يكتسب زوج العملات AUD/USD زخماً بالقرب من 0.6380 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويأتي هذا الارتفاع مع ضعف الدولار الأمريكي، حيث ينتظر التجار قرار سعر الفائدة لبنك الشعب الصيني في وقت لاحق من يوم الاثنين، مع عدم توقع أي تغيير.

يرتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إعفاء تعريفي على منتجات التكنولوجيا الرئيسية. يستفيد من الإعفاء المنتجات المصنعة في الصين، شريك أستراليا التجاري الرئيسي.

تحيط حالة من عدم اليقين بتوقيت خفض سعر الفائدة القادم من بنك الاحتياطي الأسترالي وسط مخاطر تعريفات التجارة المستمرة. تتوقع الأسواق خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في مايو وحوالي 120 نقطة أساس من التخفيف الإجمالي على مدى العام.

من المتوقع أن يترك البنك الشعبي الصيني أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، إلا أن المزيد من التحفيز قد يتم تقديمه قريباً نظراً لتزايد التوترات التجارية. العوامل مثل أسعار الفائدة، أسعار خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير على الدولار الأسترالي.

يعتبر خام الحديد أكبر صادرات أستراليا إلى الصين، مما يؤثر بشكل كبير على قيمة AUD. فزيادة أسعار خام الحديد ترفع الطلب على الدولار الأسترالي، مما يعزز ميزانها التجاري. الميزان التجاري الإيجابي، حيث يتجاوز دخل التصدير نفقات الاستيراد، يقوي الدولار الأسترالي.

بوضوح، يلتقط الدولار الأسترالي بعض الرياح في بداية الأسبوع، متقدماً نحو مستوى 0.6380. يحدث هذا في حين يظهر الدولار الأمريكي بعض الضعف – ليس تماماً انهياراً، ولكن تراجع يكفي لدعم الارتفاع الأخير. نراقب عن كثب بينما يحول المتداولون انتباههم إلى قرار البنك الشعبي الصيني بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق اليوم.

وفيما يتعلق بما ذكره ترامب بشأن إعفاءات التعريفة، هناك رياح دافعة واضحة هنا. من خلال إزالة بعض التعريفات على السلع التكنولوجية الصينية، هناك تأثير استفادة غير مباشر لأستراليا، حيث تبقى الصين الشريك التجاري الأهم للبلاد بفارق واسع. هذا القرار بالإعفاء يضع بالتالي ضغطاً أقل على الإنتاج الصيني في مجال التكنولوجيا، مما يمكن أن يدعم الطلب على الصادرات الأسترالية التي تدعم الإنتاج، مثل المواد الخام.

من حيث السياسة المحلية، يواصل بنك الاحتياطي الأسترالي السير على خط رفيع. توقيت تخفيض سعر الفائدة التالي لم يتم تحديده بعد، لكن المشاركين في السوق لا يتوقعون في الظلام أيضاً. هناك توقع مخفض بسعر 25 نقطة أساس في مايو. علاوة على ذلك، نحن نرى أن تخفيضاً كاملاً بمقدار 120 نقطة أساس متوقع خلال الأشهر الـ 12 القادمة. هذا دورة تخفيف جوهرية متوقعة بالفعل، مما يجلب ضمناً كيف قد تتموضع الأسواق.

هناك تفاؤل حذر بشأن الدعم المحتمل القادم من بكين أيضاً. إذا اختار بنك الشعب الصيني ترك أسعار الفائدة ثابتة اليوم، فليس هذا هو الكلمة النهائية – بعيداً عن ذلك. قد تظهر تدابير تخفيف إضافية أو إجراءات مالية قريباً إذا استمرت أرقام التجارة والصناعة في إظهار الضغوط. نقاط الضغط هنا مرئية، خاصة مع تدفقات التجارة عبر الحدود تحت الضغط.

ما هو أساسي في تشكيل اتجاه الدولار الأسترالي من هنا يشمل ثلاثة عناصر رئيسية تعمل معاً: أسعار الفائدة المحلية، شهية المخاطرة العالمية (خاصة حول السلع مثل خام الحديد)، ونبض الطلب من الصين. خام الحديد، كونه أكبر صادرات أستراليا، لا يمكن تجاهله لتأثيره الكبير على AUD. القصة بسيطة لكنها قوية — إذا ارتفعت أسعار خام الحديد بسبب زيادة الطلب الصيني أو قيود العرض، تبدأ الأسواق بشراء الدولار الأسترالي. الأمر ليس مجرد شعور؛ إنه يتعلق بالأرباح المتوقعة وقوة الميزان التجاري.

على جبهة الميزان التجاري، الآلية تبقى بسيطة. عندما تصدر أستراليا أكثر مما تستورد، يجب على المشترين الأجانب اكتساب المزيد من الدولار الأسترالي، مما يدعم الطلب على العملة. هذا التدفق المحسن يخفف من الضغط السلبي حتى عندما يخفض التصور العالمي للمخاطر. ومع كون عقود خام الحديد بشكل كبير مقيمة بالدولار الأمريكي، فإن ضعف العملة الأمريكية يمكن أن يعزز شروط التجارة الأسترالية أكثر، خاصة عند اقترانها بارتفاع أسعار المواد الخام.