تراجعت أسعار النفط الخام الأمريكي غرب تكساس WTI إلى ما دون 63.00 دولارًا مع تقدم المناقشات النووية بين الولايات المتحدة وإيران، مما قد يزيد من إمدادات النفط العالمية من إيران. يتداول خام WTI حوالي 62.80 دولارًا، بانخفاض حوالي 1.5% لليوم بعد أن وصل لأعلى من 64.00 دولار يوم الجمعة.

اتفقت الولايات المتحدة وإيران على بدء محادثات على مستوى الخبراء بشأن اتفاقية نووية محتملة، حيث بدأت النقاشات في عمان. علاوة على ذلك، وقف إطلاق النار المؤقت الذي أعلنه رئيس روسيا في أوكرانيا زاد من الآمال في تخفيف التوترات، مما قد يؤثر على أسعار النفط الخام.

تأثير ضعف الدولار الأمريكي

ضعف الدولار الأمريكي، الذي يفيد عادة السلع المسعرة بالدولار الأمريكي، يمنع حدوث تحركات هبوطية كبيرة في أسعار WTI. من المحتمل أن ينتظر المشاركون في السوق اتجاهات بيع أكثر قوة أو بيانات، مثل PMI السريعة القادمة، لتقدير الصحة الاقتصادية العالمية قبل اتخاذ القرارات.

خام WTI هو نفط عالي الجودة يتم استخراجه من الولايات المتحدة ويعتبر معيارًا رئيسيًا في سوق النفط. يتأثر سعره بديناميكيات العرض والطلب، الأحداث السياسية، قرارات أوبك، وقيمة الدولار الأمريكي. توفر تقارير المخزون النفطية المنتظمة من API وEIA رؤى عن أوضاع السوق، مما يؤثر على تحركات الأسعار.

تؤثر أوبك على أسعار WTI من خلال حصص الإنتاج، مما يؤثر على إمدادات النفط العالمية؛ فأي تغييرات يمكن أن تؤثر بشكل كبير على اتجاهات السوق.

شهدنا تراجع في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط مع تجدد الانخراط الدبلوماسي بين واشنطن وطهران يكتسب زخماً. المحادثات تتقدم على مستوى تقني في عمان، مما يشير إلى تخفيف العقوبات في النهاية واحتمال زيادة الصادرات الإيرانية إذا نجحت المفاوضات. أما الأسواق التي تراقب برنت بتركيز أيضًا، ولكن WTI، الحساس أكثر للتحولات السياسة الأمريكية، شعر بالضغط الهبوطي في وقت مبكر من الجلسة، حيث انخفض بحوالي 1.5% من إغلاق يوم الجمعة.

عدم اليقين الجيوسياسي وردود فعل السوق

هدوء في عدم اليقين الجيوسياسي، خاصة بعد الإعلانات من الكرملين بشأن وقف مؤقت للعمليات العسكرية، يضيف للضغط الهبوطي قصير الأمد. على الرغم من أن هذه الخطوة لا تمثل حلاً، فقد قدمت شعورًا مريحًا للأسواق التي تتفاعل سريعًا مع مثل هذه الإيماءات، على الرغم من أنها قد تكون مؤقتة. نقرأ هذا على أنه يغذي الثقة العامة في العرض.

على الرغم من هذا التخفيف، فإن ضعف الدولار الأمريكي الحالي يقدم دعمًا تحت أسعار النفط الخام، حيث تصبح السلع المسعرة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الأجانب. هذا الديناميكية النقدية لا تغير الصورة الأساسية للعرض، ولكنها تؤخر تراجعات حادة في تسعير العقود المستقبلية.

أما الوضع في السوق فقد مال حتى الآن نحو الحذر. هناك بوضوح موقف “الانتظار والمراقبة” قبل صدور بيانات الماكرو العالمية، ولا سيما قراءات PMI السريعة. من المتوقع أن تخضع هذه البيانات لبعض التدقيق بحثًا عن مؤشرات على القوة أو الانكماش في التصنيع. وغالبًا ما تخدم هذه الأرقام كمدخل للطلب الصناعي على النفط، خاصة في آسيا وأوروبا، ويمكن أن تغير منحنيات الأسعار إذا ظهرت اختلافات عبر المناطق.

ما تطور، خاصة خلال الأسبوعين الماضيين، هو منطقة حركة ضيقة في النطاق من 62 إلى 65 دولارًا، تشكلت بفعل تأثيرات الدفع والتسحب بين التفاؤل الدبلوماسي والدعم الأساسي للأصول الخطرة. أي انحراف حقيقي عن هذا النطاق سيحتاج إلى انسحابات ملحوظة في المخزون وفقًا لتقارير API أو EIA القادمة، أو انهيار واضح في المحادثات بشأن البرنامج النووي الإيراني. حتى يتوفر أحد هذه المحفزات، من المحتمل أن تسيطر السيولة المنخفضة على التجارة قصيرة الأجل.

الدور الأوسع لأوبك يظل نشطًا ولكن حاليًا خافتًا. لم تشر المجموعة إلى تغيير في سياسة الإنتاج، وهذا هو السبب في أن الضغط الذي شهدناه على الأسعار لم يتم معادلته بطريقة مادية. مع ذلك، أي تعليق مفاجئ أو تعديلات غير مفاجئة—خاصة من منتجين رئيسيين مثل السعودية—يمكن أن تشكل بسرعة المنحنيات المستقبلية والفروقات السعرية.

بشكل عام، تشير هذه التطورات إلى مرحلة تراجع معتدلة ولكن ليس انعكاسًا كاملًا. نحن نفسر الحركة السعرية حول المتوسطات المتحركة لـ50 و 100 يوم كمناطق فنية ذات اهتمام. حتى الآن، خطوط الاتجاه قصيرة الأجل تميل طفيفًا للأسفل، ولكن أي كسر ذي معنى سيتطلب ما هو أكثر من عناوين المناقشات.

كما أن وضع الخيارات في السوق يشير إلى حدوث ارتفاع في التقلب الضمني، مما يشير إلى استعداد لتسعير تحولات أوسع. حتى الآن، الأسواق الطاقة تقوم بتسعير المخاطر المعتدلة فقط، ولكن يتم وضع الأساس لمسارات متباينة اعتمادًا على بعض النتائج الرئيسية. نستمر في مراقبة قراءات الطلب، خاصة من بيانات الشحن والتكرير عالية التردد، التي لم تعكس بعد أي انتعاش أو انهيار.