من المتوقع أن تفتح المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل منخفض، مع تراجع أسهم شركة نفيديا إلى أقل من 100 بسبب القلق المتزايد من تجارة عالمية. ومع ذلك، زادت أسهم شركة نتفليكس بعد إعلان نتائجها المالية يوم الخميس.
تشير العقود الآجلة إلى التخفيضات التالية: مؤشر الداو الصناعي بـ330 نقطة، ومؤشر S&P بـ61 نقطة، ومؤشر NASDAQ بـ283 نقطة. الأسبوع الماضي، انخفض متوسط مؤشر الداو الصناعي بنسبة 2.66%، ومؤشر S&P بنسبة 1.50%، ومؤشر NASDAQ بنسبة 2.62%.
من المقرر أن تصدر تقارير الأرباح المرتقبة هذا الأسبوع. يوم الثلاثاء، تعلن شركات مثل فيريزون وGE للطيران قبل الافتتاح، بينما تيسلا وإنتيتيف سيرجيكال مجدولة لما بعد الإغلاق. تقارير ما قبل الافتتاح يوم الأربعاء تشمل بوينغ وAT&T، مع IBM وشيبوتل بعد إغلاق السوق.
يوم الخميس سيشهد تقارير قبل الافتتاح من شركة أمريكان إيرلاينز ومر.ك، يتبعها إنتل وألفابت بعد الإغلاق. ويختتم يوم الجمعة بتقارير قبل الافتتاح من شركات مثل AbbVie وكولجيت بالموليف.
النص الموجود يعرض تراجع متوقع في المؤشرات الأمريكية الرئيسية قبل الافتتاح، مدفوع جزئيًا بمخاوف تتعلق بالتوترات التجارية الدولية. تراجعت أسعار أسهم نفيديا إلى ما دون علامة 100 النفسية، مما دفع بالمؤشرات الثقيلة بالتكنولوجيا إلى الأسفل، بينما تفوقت نتفليكس بعد أن قدمت نتائج مالية أفضل من المتوقع. تشير بيانات العقود الآجلة إلى خسائر نقطية ملحوظة عبر مؤشر داو جونز وS&P 500 وNASDAQ.
إذا نظرنا إلى الأسبوع المقبل، فإن جدول الأرباح مزدحم، ويشير إلى عدة محفزات محتملة لارتفاع التقلبات. إصدارات الأرباح المقبلة موجهة نحو الأسماء الكبيرة في مختلف القطاعات، ومعظمها يحمل حجم خيارات فوق المتوسط واهتمام مفتوح. ما يهم الآن هو حجم التحركات المحتملة وكيف يمكن أن ينضغط أو يتضخم التقلب الضمني داخل تلك الأسماء خلال الإعلانات. هذا الأسبوع مناسب للتموضع قصير الأجل من خلال مشتقات الأسهم.
علينا مراقبة تقارير تيسلا وألفابت بشكل خاص، نظرًا لأن كليهما معروف بفجوات المفاجأة التاريخية بعد الإغلاق وعادة ما يرى تقلبًا ضمنيًا مرتفعًا مسبقًا. هناك ميل لزيادة أقساط الخيارات قبيل هذه النتائج، غالبًا ما يتبعها تراجع سريع إذا لم تُعدل التوقعات بالكامل. قد يبحث المتداولون عن ترتيبات غير متماثلة حيث يمكن حماية الأطراف السلبية بشكل رخيص، لا سيما في القطاعات التي تتعرض بالفعل لضغط اقتصادي كلي.
ما قد يلاحظه دروكر هو أن خطر الفجوة على المؤشرات الأوسع يزيد عندما تقوم الشركات الكبرى بالإبلاغ منتصف الأسبوع. عندما يعين IBM أو Intel النغمة في منتصف الأسبوع، هناك غالبًا تأثير جانبي على تسعير المؤشرات، خاصة في جلسات بعد الظهر التي تؤدي إلى دورات الانتهاء. تميل هذه الأسماء لجذب انتباه المحللين نحو ملف الغاما لمؤشرات SPX وQQQs. في هذا السياق، حتى بدون أخبار رئيسية، يمكن لأي إعادة حساب في التعرض للدلتا أن تجعل النطاقات اليومية أكثر امتدادًا مما قد تتنبأ به النماذج عادةً.
من ما قدمه فريق ريد مع نتفليكس، كان الضمان الضمني قد أخطأ في التسعير قبل الحدث، مما يوحي بأن تحطم IV بعد الأرباح كان أكثر اعتدالًا من المتوقع. ربما يغري هذا بعض المتداولين بالميل نحو متسوقي أقساط الأرباح في الأيام المقبلة، خاصة إذا ظل الترتيب الحالي للضمان الضمني مكبوتًا. ومع ذلك، السياق مهم، وليست كل الأسماء التقنية تتداول بنفس ديناميكيات الخيارات.
لاحظنا من خلال التدفقات الأخيرة أن المتداولين يتخذون مواقع استراتيجية قصيرة على المدى الأبعد، ربما متوقعين أن البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة ستبقي الضمانات مدمجة حتى مع ضوضاء الأرباح. يجعل هذا الانتهاء على المدى القريب حساسًا بشكل خاص للمفاجآت الثنائية.
