لا يوجد حاليًا تأكيد على أن الرئيس ترامب قد وقع أمرًا بفرض رسوم إضافية على الصين، مما أدى إلى ارتباك في مجتمع التداول. تسببت التقارير المتضاربة حول توقيت هذه الرسوم، التي كانت محددة في البداية منتصف الليل، في مزيد من عدم اليقين بعد أن نفى البيت الأبيض الادعاءات السابقة.
استجاب سوق الأسهم للغموض، حيث انخفض مؤشر S&P 500 من ارتفاع بنسبة 4% إلى زيادة بنسبة 0.5% فقط، بينما أظهر مؤشر ناسداك مكاسب طفيفة. عبر ترامب سابقاً عن أمله في إجراء مفاوضات مع الصين، مشيرًا إلى أنهم يريدون إبرام صفقة ولكنهم غير متأكدين من كيفية البدء.
المتداولون ينتظرون المزيد من التفاصيل
ينتظر المتداولون المزيد من التفاصيل مع اقتراب الموعد النهائي لمنتصف الليل.
الإشارات المتضاربة القادمة من الإدارة أدت إلى تصرفات سعرية مضطربة. مع تراجع مؤشر S&P 500 بشكل حاد من ارتفاع قوي في الجلسة السابقة، بالكاد تحتفظ أسهم التكنولوجيا بالمكاسب، ويعكس رد الفعل في الأسهم الكثير حول الوضع الحالي. في لحظة، يحمل الزخم الأسعار إلى الأعلى؛ وفي اللحظة التالية، تزيل المخاطر كل شيء. هذا النوع من التصرفات المتقلبة يعكس بدقة مدى هشاشة المعنويات.
كانت الأسواق تتحرك بناءً على افتراض أن الإعلان كان وشيكًا حول الموعد النهائي لمنتصف الليل. عندما تم الإبلاغ عن أن البيت الأبيض يتراجع عن الادعاءات السابقة، تم سحب البساط من تحت الأقدام. هذا شكّل التوجهات على المدى القصير بسرعة. لم تأتي أي متابعة من التفاؤل السابق، وتراجع المتداولون. التوقيت هنا مهم. عندما تطفو المواعيد النهائية بدون حسم، لا نرى مجرد التقلبات—بل يمكن أن تجف السيولة أيضًا.
من حيث نحن نقف، غالبًا ما يكون هناك إغراء للمبالغة في رد الفعل عندما تتغير العناوين. لكن، بالنظر إلى كيفية تصرف تدفقات الخيارات خلال البيع، كان الرد أكثر حذرًا من كونه مذعورًا. ارتفعت الأحجام، لكن لم يكن هناك اندفاع لحماية الجانب السلبي أو دلائل على التحوط الواسع للمحافظ. بدلاً من ذلك، ما ظهر أكثر هو عقود قريبة الأجل يتم التخلص منها أو تحويلها. هذا يخبرنا أن المتداولين يديرون المخاطر في فترات زمنية أقصر، متجنبين التعرض خلال الفترات الغامضة.
الاستئناف المحتمل للمحادثات
اجتمع فريق لايتهايزر مع المفاوضين عدة مرات في دورات سابقة، وأي اقتراح بأن المحادثات قد تستأنف كان عادةً كافيًا لرفع العقود الآجلة. ومع ذلك، هذه المرة، قلة التواصل باتت تشعر بالإرهاق، وهذا يظهر في السحب السريع للمكاسب. هناك شهية أقل الآن لشراء الشائعات.
الذين يعملون ضد أسماء التكنولوجيا أو الصناعات ذات العائد المرتفع سيحتاجون على الأرجح إلى التركيز على كيفية تقييم المتداولين الكبار للمراكز. يبدو أن الكثير منهم غير راغبين في تحمل مخاطر اتجاهية قبل المفاجآت، وذلك بشكل مبرر. مع عدم وجود قرار واضح من الفرع التنفيذي، تُعد المراهنات التنبؤية على الرسوم الجمركية مثل لعبة الصدفة.
لقد رأينا هذه القصة من قبل—لا سيما مع العناوين التي تتنقل في الجلسات المتأخرة—وغالبًا ما كانت اللعبة الأفضل هي وضع استراتيجيات أو تقليص التحركات الداخلية الممتدة بدلاً من مطاردة قمم التفاعل. هناك أيضًا توازن أفضل مؤخراً بين التوفيق مع الزخم العنواني القصير الأجل والتراجع عندما يكون الوضوح غائباً. في الجلسات القادمة، يجب مراقبة التحيز في خيارات الأسبوع لتقديم بعض البصيرة حول ما إذا كان باعة الأقساط يتوقعون المزيد من الشيء نفسه.
يُلاحظ أن التقلبات في أسواق الفوائد كانت أكثر اعتدالًا نسبيًا، مما يشير إلى أن هذه الحلقة يُنظر إليها على أنها حركة تكتيكية أكثر من كونها تحولًا هيكليًا. قد يستمر هذا التمييز فقط إذا استمر هذا الغموض دون بيانات أو توجيه. طالما لم يصل الوضوح من القمة، من المرجح أن تبقى ضغوط التسعير مركزة في تلك المجالات التي تتعرض للتجارة العالمية أو القطاعات الحساسة للتحكيم.
