وصلت أسعار الفضة إلى ما يقرب من 30.50 دولارًا مع تصاعد القلق بشأن صراع تجاري محتمل بين الولايات المتحدة والصين. وتهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على الصين زاد من القلق في الأسواق.
وذكر مسؤول صيني أن تحركات ترامب لفرض الرسوم كانت خاطئة وأن الصين ستدافع بقوة عن مصالحها. ردًا على ذلك، أعلنت الصين عن فرض رسوم بنسبة 34% على الصادرات الأمريكية، مما زاد من تصاعد التوترات.
الطلب على الفضة وتأثيرات السوق
استفاد الطلب على الفضة، رغم تأثره بالاستخدامات الصناعية، من وضعه كملاذ آمن وسط عدم اليقين الاقتصادي عالميًا. من المتوقع أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) المقبلة على توقعات السوق المستقبلية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية.
لا يزال الاتجاه الحالي لتجارة الفضة هبوطيًا، مع أسعار أدنى من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند حوالي 30.70 دولار. ويعتبر أدنى مستوى في 8 أغسطس عند 26.45 دولار نقطة دعم حرجة، بينما يعتبر أعلى مستوى في 4 أبريل عند 32.00 دولار نقطة مقاومة.
تستخدم الفضة غالبًا كوسيلة للتحوط ضد التضخم ولتنويع المحافظ الاستثمارية. تتأثر تحركات الأسعار بعوامل مختلفة، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وأداء الدولار الأمريكي.
صناعيًا، تعتبر الفضة أساسية في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية نظرًا لارتفاع قدرتها على التوصيل. وعادة ما تتزامن تقلبات الأسعار مع الديناميات في الاقتصادات الكبرى، خصوصًا الولايات المتحدة والصين.
الارتباط بين أسواق الفضة والذهب
عادة ما تتبع أسعار الفضة الاتجاهات التي يحددها الذهب، فهي جزء من الاستثمارات الآمنة. يمكن أن يشير نسبة الذهب إلى الفضة إلى التقييمات النسبية، مما يشير إلى ما إذا كان أحد المعادن مسعراً دون قيمته مقارنة بالآخر.
اقتربت أسعار الفضة من مستوى 30.50 دولار مدفوعة بالقلق من تدهور العلاقات التجارية بين واشنطن وبكين. مع إعادة تشكيل تهديدات الرسوم الجمركية الجديدة لمعنويات الأسواق، تقلبت الأوضاع في السوق بعد فترة من الهدوء النسبي لهذه المادة. اقتراح البيت الأبيض لفرض رسوم بنسبة 50% لم يدع إلى تدابير معاكسة فحسب، بل دفع المستثمرين لإعادة تقييم الأصول ذات المخاطر بشكل أوسع.
تحدث وانغ، نيابة عن وزارة التجارة الصينية، ونقد هذه الرسوم المفروضة من واشنطن مباشرة، مشيرًا إلى انه في المستقبل سيتم التصدي لها. كان الرد سريعًا – فرضت رسوم بنسبة 34% على الصادرات الأمريكية، مما أرسل المزيد من التوترات عبر السلع والأسواق المالية.
من وجهة نظرنا، شهدنا تدفقات دفاعية استفادت من الفضة، على الرغم من دورها المزدوج في كل من الصناعة وكملاذ للقيمة. عندما تصبح الأسواق متوترة، تجذب الانتباه، حتى إذا لم يكن الطلب من المستثمرين بحد ذاته المسبب الرئيسي. بينما يرتكز بعض من سعره على استخداماته الصناعية، خصوصًا في التطبيقات في الفولطائيات والإلكترونيات، يبدو أن الزيادة الأخيرة مدفوعة أكثر بالمخاوف حول التضخم وزعزعة الاقتصاد الكلي.
ما سيحدد التحرك المقبل نحو الأعلى أو الأسفل سيعتمد على بيانات التضخم الأمريكية والتي ستصدر قريبًا. ستوفر بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادمة اتجاهًا جديدًا، خصوصًا إذا كان ينظر للاحتياطي الفيدرالي على أنه يتجه نحو التشديد أو التوقف. وتظل الرهانات قصيرة الأجل على السياسة النقدية نشطة، مع ردود الأفعال المتزايدة للبيانات المفاجئة.
ذلك، ونشير إلى أن الفضة تظل مكبوتة تقنيًا تحت متوسطها المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، البالغ نحو 30.70 دولار. عمل هذا المستوى كسقف للسعر. ما لم يتحرك السوق أعلى منه بشكل حاسم، قد تفشل الاشتباكات. من الناحية السفلية، تستند الأسعار إلى 26.45 دولار – القاع من أوائل أغسطس – للدعم، وأي ضعف عبر تلك المنطقة قد يؤدي إلى أشارات وقف الأوامر. أي ارتداد قوي سيختبر ذلك المستوي سريعًا في حال تدهورت المعنويات أكثر.
المقاومة، في حينها، ترتكز قرب 32.00 دولار، والتي صمدت في أبريل. أصبح هذا المستوى مدمجًا في النماذج التقنية وهياكل الخيارات، وتواجه الدفع نحو الأعلى مقاومة طالما تبقى عدم اليقين الاقتصاد الكلي دون معالجة. يتحتم التدقيق في التحركات بالقرب منه للحصول على تأكيد من حجم التداول قبل التوقع بأي اتجاهات جديدة.
نحن نعتبر الفضة منذ أمد بعيد ليس فقط كأصل حماية ولكن أيضاً كأداة للتقييم النسبي. تستجيب بشكل متزايد ليس فقط لديناميات سلسلتها الخاصة بالتوريد، بل للتغييرات الأوسع في ارتباطات الذهب ومؤشر الدولار. قد يؤدي التباعد المستمر بين العوائد وأسعار المعادن إلى إعادة ضبط عبر المكاتب.
بالإضافة إلى ذلك، بعض المقاييس طويلة الأجل – مثل نسبة الذهب إلى الفضة – تظل مفيدة في قياس ما إذا كان هناك أي منها يتخلف بشكل غير متناسب. عندما ينحرف الفرق بعيداً عن مقاييسه التاريخية، عادة ما تليه تعديلات في المراكز.
في بيئة من الاحتكاك المتزايد بين أكبر اقتصادين في العالم، نتوقع تحركات اتجاهية ملحوظة. بدأت المخاطر الضمنية تضخم تسعير الخيارات عبر السلع. بالنسبة لأولئك الذين يتنقلون عبر ذلك، تقدم المستويات المعرفة بوضوح – سواء كانت تقنية أو مدفوعة بالسياسات – أوضح الأدلة على مكان محدد الاقتناع. نادرًا ما تبقى الاستثمارات الآمنة مرتبة في الأسواق المدفوعة سياسياً.
