يراقب رئيس ريتشموند فيد، باركن، سلوك المستهلك، وهو أمر أساسي للاقتصاد. هناك مخاوف بشأن انسحاب محتمل من المستهلكين، على الرغم من عدم ظهور علامات على ذلك حتى الآن.
تشمل التأثيرات على الإنفاق الاستهلاكي مستويات التوظيف، وثقة المستهلك، وتأثير الثروة. لا يؤدي تصحيح سوق الأسهم عادة إلى تقليل الإنفاق الاستهلاكي.
رؤى حول الإنفاق اليومي
على الرغم من تراجع السفر الجوي، فإن الإنفاق اليومي لا يزال دون تأثر. تشير تعليقات باركن إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه الوقت لمعالجة هذه العوامل الاقتصادية.
تشير تصريحات باركن إلى أنه، على الرغم من أن اليقظة مبررة، إلا أن الزخم الحالي وراء النفقات اليومية لم يتغير بشكل كبير. التراجع الطفيف في السفر الجوي، على سبيل المثال، يستحق الذكر لكنه لا يشير بعد إلى تقييد أوسع للمستهلكين. في الأساس، لم تغير الأسر روتينها بطريقة تشير إلى ضائقة أو تضييق الأحزمة. ومع ذلك، ينبغي علينا أن نتذكر أن مثل هذه التحولات، عندما تصل، يمكن أن تحدث بسرعة ودون تحذير كاف.
الاتصال بين التوظيف والإنفاق مهم بشكل خاص حالياً. طالما أن سوق العمل يحافظ على مسار ثابت، من المحتمل أن تظل المحافظ مفتوحة. الثقة، أيضاً، تلعب دورها – ليس في المقاييس بقدر ما في المزاج. إذا شعر الناس بالأمان في دخلهم وتوقعاتهم، فلن يكونوا في عجلة من أمرهم لخفض الإنفاق. كتجار مشتقات، نحن نراقب البيانات المتعلقة بمطالبات العاطلين عن العمل ونمو الأجور عن كثب. هذه الأرقام تحمل وزناً أكبر للتموضع في المدى القصير إلى المتوسط مقارنة بالناشرات الرائدة المعزولة.
سلوك المستهلك والإشارات الاقتصادية
على الرغم من أن الأسهم قد تتراجع من وقت لآخر، فإن ذلك لا يعني أن الأسر ستتبعه. في الواقع، يرى العديد من المستهلكين القيم الاستثمارية ببرود أكبر من ذي قبل، ربما لأن الادخار والإنفاق غالباً ما يأتيان من مصادر منفصلة. لذلك لا ينبغي المبالغة في تأثير الثروة – على الأقل، ليس بناءً على التغيرات في المؤشرات الأوسع فقط. ما يهم أكثر هو ما إذا كانت التراجعات تتسارع أو تتزامن مع ضغوط أخرى، مثل تكاليف الاقتراض المرتفعة أو زيادات الإيجار.
نقرأ نهج باركن بأنه صبور لكنه منتبه. نغمة صوته لا تشير إلى انتقال فوري أو إجراء سياسي. بل، الرسالة هي من المراقبة – ملاحظة الإشارات المبكرة دون التسرع فيها. للتحوط في أسعار الفائدة والتقلبات القصيرة الأجل، يشير ذلك إلى فترة محتملة من الجمود السياسي – ولكن ليس من عدم الفعل. إذا تغيرت البيانات بشكل ملموس وتراجعت المستهلكين أخيراً، فسيأتي الوقت لاتخاذ قرارات أسرع.
في هذه الأثناء، لا تظهر الحياة الاقتصادية اليومية العلامات التحذيرية التي نحتاجها لنصبح دفاعيين. تبقى المعاملات مستقرة. تبدو ميزانيات الأسر والميزانيات العاملة، ولم يطلق تجار التجزئة إنذارًا حتى الآن. هذه الثبات توفر للبنك المركزي مجالاً للتحرك – ليس لأنهم متساهلون، ولكن لأنهم لا يُجبرون على اتخاذ إجراء.
بالنسبة لنا، يترجم ذلك إلى نهج محايد بعناية في المدى القريب، مع نطاقات أضيق ومفاجآت أقل على جبهة السياسة. التعديلات الأكبر، إذا جاءت، ستتبع إشارات أوضح – الإشارات التي، في الوقت الحالي، ليست موجودة ببساطة.
