تواجه شركات التجارة الإلكترونية التي تتخذ من شنتشن مقراً لها وتبيع على أمازون اضطرابات بسبب الارتفاع الحاد في الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة. ترى جمعية التجارة الإلكترونية عبر الحدود في شنتشن، التي تمثل أكثر من 3000 بائع، أن الرسوم الجمركية الجديدة تمثل تحديًا كبيرًا للشركات الصينية.
سترتفع التعريفات الجمركية المعلنة من قبل ترامب على الواردات الصينية إلى 125٪، ارتفاعًا من 104٪، مما يزيد التوترات بين أكبر اقتصادين في العالم. أشار رئيس الجمعية، وانغ شين، إلى أنه يمكن أن يؤثر ذلك بشكل كبير على هيكل التكاليف، مما يجعل من الصعب على الشركات البقاء في السوق الأمريكية.
بعض البائعين يخططون لزيادة الأسعار للمستهلكين الأمريكيين، بينما يبحث آخرون عن أسواق تصدير جديدة. تحذر الجمعية من أن هذه الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى انهيار الشركات الصغيرة والمتوسطة وزيادة البطالة في الصين.
بالرغم من الظروف الصعبة، يستمر بعض المُصدرين في شحن البضائع إلى الولايات المتحدة، لكن النظرة العامة للقطاع تبدو قاتمة. تشير الأبحاث الاقتصادية الأمريكية إلى أن السلع الرأسمالية والوسيطة تشكل حوالي 43٪ من الواردات من الصين، مع احتمالية حدوث اضطرابات في التصنيع المحلي إذا توقفت هذه السلع عن دخول السوق الأمريكية.
ما لدينا هنا هو مثال واضح على كيف يمكن لتغيرات السياسات السريعة أن تنتقل عبر سلاسل التوريد وتحفيز المستثمرين. القفزة الكبيرة في الرسوم الجمركية من 104٪ إلى 125٪ تمثل ضربة مباشرة لهوامش الربح التي كانت بالفعل تحت الضغط. بالنسبة للشركات التي تتخذ من جنوب الصين مقراً لها، خاصة الآلاف التي تعمل تحت رئاسة وانغ، هناك مساحة قليلة للمناورة. فهي ليست ببساطة مسألة زيادة الأسعار؛ بل يتعلق الأمر بما إذا كان المشترون يمكنهم وسيتحملون تلك التكاليف، خصوصًا في بيئة استهلاكية باردة.
يمكن للرسوم الجمركية على هذه المستويات أن تعيد صياغة الحالة الاقتصادية للتصدير إلى الولايات المتحدة بالكامل. تواجه العديد من الشركات الآن خيارًا: إرسال التكاليف المضافة للأسفل أو الابتعاد عن سوقها الرئيسي تمامًا. الخيار الأول يعرض البضائع لخطر التسعير بعيدًا عن المتناول وفقدان حصة السوق؛ الخيار الثاني يعني البدء من جديد في مناطق أقل معرفة، وربما أقل ربحية. على المدى القصير، كلا الطريقتين مزعزعتين.
من الناحية الاقتصادية، يزيد التحول من احتمالية اضطرابات التدفقات النقدية داخل قطاع التصدير، الأمر الذي يدعو إلى تقلب في ظروف الائتمان وانخفاض النشاط المرتبط بالإنتاج العام. كما يترك الهوامش عرضة لمراجعات مفاجئة، خاصة في خطوط الإنتاج الأكثر تعرضًا للتعريفات الأمريكية. مع كون الشركات الصغيرة أكثر حساسية لارتفاع التكاليف، يمكننا أن نتوقع مزيدًا من عمليات البيع المجهدة، وتأخيرات في سداد الموردين، وتقلبات في الطلبات المباشرة.
من المهم أيضًا ملاحظة السلوك السابق في ظروف مماثلة. عند ارتفاع الرسوم لأول مرة منذ عدة سنوات، لاحظنا أنشطة التحوط بوضوح في العقود المرتبطة بالعملات و بالسلع. إذا توقعنا أنماطًا مشابهة الآن، يجب أن يستعد التجار لنطاقات أوسع وسرعة أكبر في التكهنات حول CNH وربما في مؤشرات حاويات الشحن. ستصبح بيانات تحميل السفن وتقارير حجم الموانئ أكثر دلالة على ما إذا كان المصدرون يواصلون إصلاق المنتجات أم يسحبونها.
يمكن أن تعني الانحرافات القصيرة الأجل في أنماط التسليم فرصة لأولئك الذين يركزون على عقود المستقبل للشحن، أو المدخلات، أو حتى العناصر الاستهلاكية التقديرية. يجب أن تظل تجارة الطاقة والمواد الخام حساسة، خاصة مع إعادة مواءمة قرارات الإنتاج حول وجهات أقل مستهدفة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار الروابط التصنيعية المباشرة في الولايات المتحدة. نظرًا لأن السلع الرأسمالية والوسيطة تغطي ما يزيد عن 40 ٪ من ملف التصدير الصيني إلى تلك الجغرافيا، فإنه من العدل أن نفترض أن بعض المصانع الأمريكية ستواجه فجوات في المخزون أو تزايد في تكاليف المدخلات. وحدها، يمكن أن تؤثر على التوقعات الإنتاجية. يجب أن نرى بالفعل حركة في الأسعار في أي مؤشرات مرتبطة بخطوط التجميع ذات الهوامش المنخفضة التي تعتمد على واردات سلسة.
قد لا تعكس الفجوات المستقبلية بالكامل هذه التوترات حتى الآن. استخدم ذلك كسبب للبقاء حساسًا للعقود حيث يكون التقلب الضمني متأخرًا عن زخم الأخبار. قد يؤدي التموضع قبل الإجماع إلى تحقيق ليس فقط ألفا، بل التقليل من المخاطر الحرجة في مناخ يعاقب الآن التساهل.
نحن نراقب ليس فقط السياسة، ولكن توقيتها. إذا جاءت إعلانات أخرى بعد هذا التغيير الأخير، فإن الضغط على اللوجستيات، ونماذج التسعير، وأنماط التوظيف سيصبح أصعب بكثير استيعابه بشكل واضح.
