كان زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي في تراجع، حيث يتم تداوله حول 1.4090 مع ضعف الدولار الأمريكي قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI). من المتوقع أن يرتفع التضخم في مارس إلى 2.6٪ سنويًا، وهو أقل قليلاً من نسبة 2.8٪ في فبراير.

من المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3٪ من 3.1٪. وتشير محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى مخاوف بشأن ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو، مما يحذر الاحتياطي الفيدرالي بشأن القرارات المستقبلية.

تأثير النفط الخام

تتعرض أسعار النفط الخام أيضًا للضغط، حيث يبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط حوالي 60.20 دولارًا للبرميل، متأثرًا بالتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. تتأثر قيمة الدولار الكندي بأسعار الفائدة وأسعار النفط والمؤشرات الاقتصادية الكلية.

توضح الفقرة السابقة كيف أن زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي قد تراجع، بسبب الضغط من الدولار الأمريكي الضعيف قبل صدور بيانات اقتصادية رئيسية. وتحديداً، يأتي هذا الضغط من الحساسية المتزايدة للسوق تجاه أرقام التضخم القادمة، خاصة في بيئة حيث يسير صانعو السياسة النقدية على حبل مشدود. قد لا يكون ارتفاع بنسبة 2.6٪ في مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي مثيراً للقلق بحد ذاته، ولكن عندما يقترن باحتمال انخفاض طفيف في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3٪، فإنه يترك مجالاً ضئيلاً للراحة. الأسواق لا تزال غير مستقرة؛ التراجع الطفيف من 3.1٪ لا يوفر الطمأنينة اللازمة لإعادة التوازن العام.

محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تسلط الضوء على صبر صانعي السياسات الذي يتلاشى مع استمرار ارتفاع التضخم، حتى مع إظهار الاقتصاد علامات التعب. لأولئك الذين يتفاعلون مع معدلات الفائدة، أشارت هذه المحاضر إلى أن الاحتياطي لا يزال متردداً في تنفيذ تحولات السياسة الحميدة مبكراً. التناقض الداخلي هنا هو واضح: هناك قلق من أن اتخاذ إجراء في وقت مبكر للغاية يمكن أن يعيد تسارع الأسعار، ولكن تأخير العمل يمكن أن يوقف النمو بشكل أكبر. إنه طريق ضيق جداً يسيرون عليه.

آثار سوق الطاقة

يجب الاعتراف بأثر أسواق الطاقة أيضًا. انخفاض خام غرب تكساس الوسيط، الذي يدور حول 60.20 دولارًا – وهو أضعف مستوى له منذ أشهر – يعقد الأمور لعملة كندا. ليس الأمر مجرد انخفاض الأسعار على السلعة نفسها؛ إشارات الطلب تشير إلى الخطر، إلى حد كبير بسبب ظروف التجارة العالمية الهشة، جزئياً بسبب التوترات المتجددة بين واشنطن وبكين. التأثير على الدولار في الجانب الشمالي من الحدود واضح. إيرادات النفط تشكل جزءاً كبيراً من عائدات تصدير كندا، لذا فإن أي خسارة هنا تؤثر مباشرة على التدفقات النقدية قصيرة الأجل.

من حيث هيكل السوق، فإن المنتجات الحساسة للمعدلات قد أُعيد تسعيرها قليلاً لكنها ظلت بشكل كبير ضمن نطاقات تقلب مألوفة. إنحرافات الخيارات قد تفضل تعزيزًا إضافيًا للدولار الكندي، لكن هذا الإشارة لم تتوسع بعد إلى تواريخ انتهاء أعمق، مما يشير إلى أن المتداولين لا يزالون حذرين بدلاً من أن يكونوا مقتنعين. عموماً، نرى أن السعر الفوري يتعرض للضغط بينما تشير المشتقات إلى حركة بطيئة بدلاً من الانهيار.

مع هذا السياق التسعيري، قد يكون هناك سبب لإعادة تقييم تداولات التقلب القصير، خاصة في السيناريوهات التي تسجل فيها التضخم الأمريكي بما يتماشى، أو ما هو أسوأ، تسجل ارتفاعًا. العروض المتوقعة لا تزال بأسعار محددة بشكل معتدل منخفضة مقابل المفاجأة الممكنة في مؤشر أسعار المستهلكين. الأدوات قصيرة الأجل يمكن أن تقدم عدم تناسق، في رأينا، بالنظر إلى أن السوق غير محمي بشكل جيد للخطأ الحاد في التضخم الأساسي.

أولئك الذين يحملون مواقف سلبية ضد الدولار لن يجدوا الراحة في تراجع أسعار النفط فقط – فذلك يحتاج إلى التأكيد من بيانات التضخم لدفع القناعة الاتجاهية. إذا استمرت الأرقام الأساسية في التحويم فوق مستوى 3٪ النفسي، قد يجد الاحتياطي صعوبة في تبرير تخفيف كبير في هذه الدورة، ومن الممكن أن يستعيد الدولار بعض ضعفه الأخير. يمكن أن يؤدي ذلك إلى دفع زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي نحو مستويات المقاومة السابقة، مما يعكس المكاسب الأخيرة التي حققها اللوني.

أنشئ حساب تداول VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.