في الرابع من أبريل، تم الإبلاغ عن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة بمقدار 223,000، مما يتماشى مع التوقعات. هذا الرقم يعكس الاستقرار في سوق العمل.
يعد الرصد المستمر لطلبات إعانة البطالة أمراً ضرورياً لفهم الصحة الاقتصادية. تقدم البيانات فهماً للاستقرار الوظيفي والمشهد الاقتصادي الأوسع.
استمرارية سوق العمل الأمريكي
هذا القراءة الأخيرة لطلبات إعانة البطالة عند 223,000، كما هو متوقع، تشير إلى أن سوق العمل الأمريكي يحتفظ بمستوى من الاستمرارية. ليس هناك تحول مفاجئ صعوداً أو هبوطاً، وهو غالباً ما يكون مؤشر أولي على التحركات الأساسية في الظروف الاقتصادية. بالنسبة لنا، يمكن أن يوفر هذا الاستقرار توجيهاً، ليس في التنبؤ بتقلبات كبيرة، ولكن في استبعاد أي صدمات قريبة قد تؤدي إلى ارتفاع معدلات التقلب.
من خلال تتبع هذا المقياس أسبوعياً، نحصل على صورة أوضح لديناميكيات القوة العاملة. يشير العدد الأكبر غالباً إلى أن الشركات تحت ضغط، وتقوم بتقليص الموظفين نتيجة انخفاض الطلب أو مخاوف التكلفة. العدد الأقل؟ عادة ما يشير ذلك إلى الثقة التجارية والحاجة المستمرة للعمال. مع بقاء القراءة الحالية في نفس النغمة، يمكننا الاستنتاج أنه في الوقت الحالي، فإن الشركات لا تقوم بإقالة العمال بشكل عام ولا تقوم بزيادة التوظيف إلى مستويات غير مستدامة.
تعتبر بيانات المطالبات واحدة من المؤشرات الأكثر توقيتاً، ومن ثم فإنها تصبح مفيدة للتنبؤ بالتحولات التي لم تظهر بعد في مؤشرات النظار الخلفي مثل الناتج المحلي الإجمالي الربع سنوي أو أرقام العمالة الشهرية. بالنسبة لنا، فإن الوصول إلى تغييرات في كيفية استجابة الشركات للضغط الاقتصادي – سواء من خلال التسريحات أو تباطؤ التوظيف – يتغذى مباشرة على تسعير التقلبات الضمنية وكيفية نهجنا في التمركز.
الفرص في طلبات إعانة البطالة
لا نحتاج بالضرورة إلى تحركات حادة لاكتشاف الفرص. في الواقع، عندما تتحرك بيانات المطالبات بشكل جانبي لفترة ممتدة، كما يحدث الآن، قد تضغط على التقلب المحقق، مما يمكن أن يؤثر على استراتيجيات الخيارات قصيرة المدى التي تعتمد على التحيز العائد إلى الوسط أو تآكل التقلبات. يجدر التحقق مما إذا كانت مستويات التقلب الضمني تفوق الإيقاع الفعلي للسوق.
عندما نرى المؤشرات المرتبطة بالعمل تحتفظ بمسار مستوي لعدة أسابيع، فإنه غالباً ما يسبق فترة من الضغط في تسعير الخيارات. يمكن أن يشكل ذلك تآكل القسط في الجزء القصير من المنحنى. في هذه المرحلة، من غير المرجح أن نرى إعادة تسعير لتوقعات الأسعار استنادًا فقط إلى طلبات إعانة البطالة، لذا فإن الرهانات الاقتصادية الكلية الاتجاهية باستخدام هذه القراءات وحدها لها تأثير محدود.
بدلاً من ذلك، يجب استخدام هذه البيانات ليس كزناد، ولكن كتعزيز. يعمق أو يغير قناعتنا عندما يجمع مع إشارات أخرى مستقبلية مثل نمو الأجور أو ساعات العمل. عندما تبدأ هذه في التحرك بشكل مادي – وتظل طلبات إعانة البطالة هادئة – يمكننا الحصول على إحساس بالتفاوت في توقعات السوق التي تخلق فرصة.
يُفضل التمركز في الأسبوع المقبل حول الحواف المتعلقة بالتقلب المحقق الخافت بدلاً من ملاحقة التعرض لانفجارات. مع توافق المطالبات مع الإجماع وعدم وجود نقاط ضغط واضحة، لا يوجد هناك سرد قوي لدعم إعادة تخصيص المخاطر في الوقت الحالي. استمر في ملاحظة هذه الطباعات، ليس للتغييرات وحدها، ولكن لاتساقها. في بعض الأحيان، هي الأرقام المملة التي تقول الكثير بهدوء.
