وصل اليورو (EUR) إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات، متجاوزًا 1.14 مؤخرًا، حيث تم اختبار نطاق 1.08 العلوي يوم الإثنين. هذا الارتفاع يتناقض مع توسع الفروق بين منطقة اليورو والولايات المتحدة، والتي عادة ما تؤثر سلبًا على اليورو.
يشير التحرك في عوائد السندات إلى عدم الثقة في السندات الحكومية الأمريكية، مما يدفع الاستثمار نحو السندات الألمانية واليورو. على الرغم من أن اليورو قد تراجع من أعلى مستوى له، إلا أن هذا يُنظر إليه على أنه تماسك وليس تراجعًا.
لا يزال الاتجاه الصاعد لليورو قويًا عبر أطر زمنية مختلفة. من الممكن الوصول إلى نطاق من 1.17 إلى 1.22 على المدى المتوسط، مع اعتبار الانخفاضات البسيطة فرصًا للشراء.
لقد رأينا اليورو يتجاوز مستويات المقاومة التي لم يتم اختبارها منذ ثلاث سنوات، متجاوزًا العلامة النفسية 1.14 مؤخرًا. هذا النوع من التحرك لا يحدث في الفراغ. يوم الاثنين، ارتدت من نهاية 1.08 العليا، وهو ما يبدو حاداً عند وضعه في سياق الفروق المتزايدة في العوائد بين منطقة اليورو والولايات المتحدة – الفروق التي عادة ما تضعف اليورو، وليس تعززه.
لكن هناك تباين واضح في الدخل الثابت. يبدو أن الخزائن الأمريكية، التي تعتبر عادة الملاذ الآمن الكلاسيكي، تفقد بريقها لصالح نظيراتها الأوروبية. تشير عوائد السندات، التي تتفاعل مع الطلب القوي، إلى زيادة تدفق رأس المال إلى الأصول الأوروبية. يبدو أن المستثمرين يقومون بتدوير وإعادة توازن الانكشاف، ويميلون بشكل أكبر إلى الأصول المقومة باليورو، مما جعل تحركات اليورو أكثر تفاؤلاً مما كان متوقعاً، خاصةً بالنظر إلى الفروق في الأسعار.
عندما تراجع اليورو قليلاً بعد الارتفاعات الأخيرة، لم يكن ذلك انعكاسًا. شعر وكأن السوق يأخذ استراحة لالتقاط الأنفاس. تشير الأحجام إلى أن الشراء لم يختف؛ بل أن المتداولون يقومون بإعادة ضبط، في انتظار التأكيد قبل العودة. نحن نتعامل مع هذا التهدئة كعملية هضم وليس رفض. يتم إعادة حساب القيمة عند مستويات أعلى.
وجهة النظر الفنية تدعم هذا. قوة الاتجاه ظلت ثابتة عبر الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية والشهرية. لم تتغير مؤشرات الزخم، ويبقى الاتجاه الصاعد سليمًا. أي تراجع نحو نطاق 1.09 الأدنى أو حتى 1.08 البسيط يجب أن يُرى في هذا الضوء – ليس كضعف، بل كفرصة لإعادة الدخول.
الأهداف تغيرت. حيث كان المتداولون يأخذون الأرباح عند 1.15، الآن يراقبون المستويات بين 1.17 و1.22. انخفضت التقلبات قليلاً فقط، مما يعني أن هناك مجالاً للتحرك بسرعة إذا ظهرت محفزات جديدة. ومع ذلك، يبدو أن التحرك المستقبلي يفضل استمرار القوة.
فيما يتعلق بهياكل التقلبات، فإن الخيارات القصيرة الأجل من اليورو تلقى اهتمامًا. انخفض الميل عند الضربات الأعلى، مما يشير إلى وضعيات دفاعية أقل. الميل العكسي يميل أيضًا للتفاؤل، ولكن ليس بطريقة مفرطة. هذا يشير إلى أن المتداولين يضعون لأنفسهم استمرار الارتفاع ولكنهم لا يتبعونه بشكل أعمى.
يجب أن يكون النهج منضبطًا. استخدم التراجعات لإضافة المراكز الطويلة الموجودة بدلاً من دخول التجمعات الممتدة. مراقبة مناطق السيولة عن كثب؛ حيث كانت المناطق بين 1.0850 و1.0920 تعمل كالمغناطيس تاريخيًا أثناء عمليات التماسك.
