انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مقتربًا من مستوى 100 بعد أن سجل أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. يعكس هذا الانخفاض تراجع الثقة بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة وتصريحات البنك المركزي التي تشير إلى مخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي.
انخفض مؤشر مشاعر جامعة ميتشيغان إلى 50.8 في أبريل، بينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.7% على أساس سنوي في مارس. لاحظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع توقعات التضخم، مما يشير إلى مخاطر محتملة حتى مع إظهار البيانات قصيرة الأجل ضعفًا في الطلب.
المؤشرات التقنية ونقاط المقاومة
تظل المؤشرات التقنية لمؤشر DXY هبوطية، حيث يوفر MACD إشارة بيع ويبلغ مؤشر القوة النسبية 29.37. تم تحديد نقاط المقاومة عند 102.29، و102.72، و102.89، في حين لا يوجد دعم قوي تحت المستوى الحالي.
في أخبار سوق العمل، ارتفعت مطالبات البطالة إلى 223,000، بينما انخفضت المطالبات المستمرة إلى 1.85 مليون، مما يقدم صورة مختلطة. عادت التوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى السطح، مما زاد من القلق بشأن حرب تجارية، مما أثر بشكل أكبر على ثقة السوق.
تتطلب التحولات الاقتصادية اليقظة فيما يتعلق بالمؤشرات التي يمكن أن تؤثر على السياسة النقدية والظروف الاقتصادية العامة.
ما نشهده الآن هو عملة تحت ضغط متزايد، وهناك ما هو أكثر مما يحدث هنا من مجرد تقلبات يومية. عندما ينخفض الشعور إلى مستويات مثل تلك المنشورة من قبل جامعة ميتشيغان – 50.8 كونها الأدنى منذ عقود – فإنها عادة ما تشير إلى أن الأسر تشد على حدود الإنفاق، وهو ما غالبًا ما ينعكس على سلوك المستهلك بشكل أوسع، مما يبطئ الإنفاق بالتجزئة مع تلاشي الثقة.
التضخم ومعضلة الاحتياطي الفيدرالي
ومع ذلك، فإن التضخم يرفض التعاون. لا يزال مؤشر أسعار المنتجين يرتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي وهو أعلى بكثير من المستويات المستهدفة من قبل صناع السياسة النقدية، مما يترك الاحتياطي الفيدرالي في وضع صعب. إنهم محاصرون بين إشارات مثبطة في النشاط الاقتصادي وبيئة سعرية ترفض التهدئة بالوتيرة المتوقعة. تشير تصريحات مسؤولي البنوك المركزية إلى أنهم لا يتجاهلون توقعات التضخم، التي يبدو أنها تتزايد قليلاً على المدى القصير، على الرغم من التخفيف الذي شوهد في أماكن أخرى.
من وجهة نظرنا، عندما يبدأ مؤشر الدولار في اللعب بمستويات قريبة من علامة 100 النفسية، بينما يجلس تحت معظم مناطق الدعم الفنية، فإن الأمر يستحق التدقيق فيما يقوم المشاركون في السوق بتسعيره حقًا. مع مؤشرات الزخم مثل MACD التي تشير إلى بيع ومؤشر القوة النسبية يقترب من كونه مفرط البيع، نحن نراقب ليس فقط لرد فعل ارتداد، ولكن أيضًا لمعرفة ما إذا كان مثل هذه الحركة ستستمر فعلاً. نحن نراقب أي استجابة صعودية نحو مستويات المقاومة المعروفة – من 102.29 إلى 102.89 – لرسم ردود الفعل. ما إذا كان الانخفاض مستنفدًا أو مجرد متوقف لم يتضح بعد.
في الجبهة العمالية، لا تعطي البيانات أي إحساس واضح بالاتجاه. الزيادة في المطالبات الأولية إلى 223,000 تشير إلى بعض الضعف في خلق الوظائف أو الاحتفاظ بها، ومع ذلك فإن الانخفاض في المطالبات المستمرة إلى 1.85 مليون يعطي انطباعًا بأن أولئك الذين خرجوا من العمل لا يعانون بالضرورة في العثور على أدوار جديدة. في الوقت الحالي، يترك صورة التوظيف في نمط احتفاظ – كافية لإبطاء التحولات السياسية العدوانية ولكن غير كافية لطمأنة السوق.
لقد بدأت المخاطر الجيوسياسية تزعزع المشاركين في السوق مجددًا، مع تجدد التوترات التجارية بين واشنطن وبكين وتأثيرها في السوق. تذكرنا التعريفات الانتقامية بهشاشة التعاون التجاري الثنائي والإمكانيات المحتملة لأرباح الشركات المتعددة الجنسيات. هذا بدوره يؤثر على الشهية للمخاطرة، خاصة في أسواق العملات، ويعزز الحركة الهبوطية التي نشهدها في الدولار.
وبذلك، نستمر في فحص جميع البيانات المرتبطة بالتضخم، والتصريحات السياسية غير المتوقعة، وأي تغيير في العلاقات الدولية أو العناوين المتعلقة بسلاسل التوريد بهدف تغيير التحيزات على المدى القصير. متابعة الإصدرات المقبلة من الولايات المتحدة – خاصة في ما يتعلق بإنفاق المستهلكين، والأجور، وتوقعات الربع الثاني – يمكن أن يوجه تعديلات منحنى السوق المستقبلية. كن يقظًا لحدوث تغيرات في نبرة أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتغير التصورات حول طرق السياسة بشكل سريع عندما يرسل الاقتصاد الكلي رسائل متضاربة.
