ارتفع مؤشر S&P 500 (ES) بنسبة تزيد عن 1.5% يوم الجمعة، منهياً الأسبوع فوق مستوى 38.2% من تصحيح فيبوناتشي من فبراير إلى أبريل. الارتداد الأخير في ES و Nasdaq 100 يشير إلى حركة محتملة نحو مستوى 50% من التصحيح من الانخفاض الذي بدأ في فبراير.
الكسر فوق مقاومة تجمع Bear Flag في الرسم البياني لمدة 4 ساعات قد يؤدي إلى كسر زائف، حيث من المحتمل أن يكون هناك استنفاد عند مستوى 61.8% من فيبوناتشي. بينما ارتد ES عن مستوى 23.6%، يشير الاتجاه العام إلى أن امتداد سوق الثور منذ أكتوبر 2022 قد يكون قد انتهى، إذ أن MACD الشهري يقترب من تقاطع سلبي.
قد تزداد التقلبات في منتصف الأسبوع
بالنظر إلى المستقبل، قد تزداد التقلبات في منتصف الأسبوع بسبب بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، وتعليقات من باول، وطلبات البطالة يوم الخميس. معظم المؤشرات، بما في ذلك مؤشر القوة النسبية الأسبوعي واليومي وللـ 4 ساعات، تشير إلى إمكانية صعود، على الرغم من الاتجاه الهبوطي في MACD الأسبوعي.
أغلق عقد مستقبليات S&P 500 الأسبوع بارتفاع تجاوز 1.5%، مستعيداً موضعه فوق مستوى 38.2% من تصحيح فيبوناتشي الذي تم قياسه من التراجع من فبراير إلى أبريل. هذا المستوى يشير عادةً إلى انتعاش جزئي للخسائر السابقة، والوصول إليه يلمح إلى زيادة الاهتمام بالشراء بين المشاركين في السوق. ومن الجدير بالاهتمام أن مستقبليات Nasdaq 100 قد عكست هذا الحماس، مما يرفع التوقعات بأن الهدف التالي قد يصبح بسهولة مستوى 50% من التصحيح. مثل هذا التصحيح يعني أن نصف التحرك الهبوطي قد تم تعويضه، وهو منطقة انتعاش شائعة إلى حد ما من الناحية التقنية.
ومع ذلك، يكشف النظر إلى الرسم البياني لمدة 4 ساعات عن نمط يستحق فحصاً إضافياً. الاندفاع الأخير للأعلى اخترق المقاومة الناتجة عن إعداد Bear Flag. هذه التشكيلات تحدث عادةً في اتجاهات هبوطية ويمكن أن تنتج ارتفاعات قصيرة المدى قبل أن تفشل في الاستمرار. على الرغم من أن الكسر يشير إلى نية صعودية، يبدو أن الزخم محدود. في حال فقد المشترون القناعة قبل اختراق مستوى 61.8% من فيبوناتشي، الذي يقع أعلى، فهذا يشير إلى تحرك قصير الأمد، مما يعزز فكرة الكسر الزائف تليه ضعف متجدد.
من المهم، أن السوق تراجعت عن منطقة فيبوناتشي بنسبة 23.6% في وقت سابق من التحرك، والتي عملت كنقطة انطلاق فعالة. ولكن عند وضع ذلك في سياق أوسع، يبدو أن الارتداد أكثر تفاعلية من أن يكون أساسياً. إذا ابتعدنا قليلاً، فإن الرسم البياني لمؤشر MACD الشهري يتغير بهدوء ويقترب من الدخول إلى المنطقة السلبية. إذا تم تأكيد هذا التطور، سيساند الفكرة بأن الارتفاع ذو الأشهر المتعددة الممتد منذ أكتوبر 2022 قد يقترب من نهايته. الزخم في مثل هذه الأطر الزمنية المضغوطة عادةً لا يعكس بدون ضغط مستمر، وهنا نرى التعب قد يحدث على مستوى ماكرو أعلى.
الأحداث الرئيسية والمؤشرات الفنية
منتصف الأسبوع يجلب أحداثاً قد تثير توقعات الأجل القصير. أولاً، من المتوقع صدور أرقام مبيعات التجزئة من الولايات المتحدة، والتي عادةً ما تقدم نظرة ثاقبة على الطلب الاستهلاكي والمتانة الإنفاقية. ما يفيدنا هنا بشكل خاص ليس فقط كيف تقارن الأرقام بالتقديرات، ولكن ما إذا كان المتداولون سيبدأون في تعديل توقعاتهم لأسعار الفائدة استجابةً لذلك. بعد ذلك، قد يتناول التعليق من رئيس البنك المركزي توجيهات السياسة النقدية، ثم بحلول يوم الخميس، تصل أحدث أرقام مطالبات البطالة. أي من هذه العوامل يمكن أن تعيد تشكيل ملفات التقلبات.
من الناحية التقنية، لا يزال هناك قوة ظاهرة في بعض الأطر الزمنية. مؤشرات RSI عبر فترات الأربع ساعات واليومي وحتى الأسبوعي تظل مرتفعة أو تتعافى. ومع ذلك، فإن MACD الأسبوعي لا يزال في تراجع، وهو ما ينتج عنه غالباً رياح معاكسة للتحركات الصاعدة المستدامة. الرسالة المختلطة تشير إلى أنه، بينما قد تفضل التغيرات اليومية التجمعات، فإن الضغط الأوسع يميل نحو الهبوط.
