انخفضت أسعار الذهب في المملكة العربية السعودية يوم الاثنين. تراجع سعر الجرام إلى 389.43 ريالاً سعودياً بعد أن كان 390.75 يوم الجمعة، بينما انخفضت تكلفة التولا إلى 4,542.77 ريالاً سعودياً بعد أن كانت 4,557.61 ريالاً سعودياً.
تقوم البنوك المركزية العالمية بشراء الذهب كوسيلة لتنويع احتياطياتها لدعم عملاتها. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، مما يمثل أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.
تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن دولار قوي يميل إلى كبح سعره. يكتسب الذهب تفضيل السوق أثناء عمليات البيع في الأصول ذات المخاطر الأكثر.
التراجع الحالي في أسعار الذهب المحلية يأتي بعد انخفاض طفيف كان العديد منا يتوقعه، إلى حد كبير بسبب القوة المستمرة للدولار الأمريكي واستقرار العوائد على الخزانة. مع استمرار الدولار في نطاقه العلوي مقابل معظم العملات، خصوصاً بعد البيانات الاقتصادية الأخيرة من الولايات المتحدة، ليس من المفاجئ أن نرى الذهب يبرد قليلاً. الأسعار الأقل لكل جرام وتولا، كما شوهد في الأسواق السعودية، تتماشى مع التحركات العالمية الفورية، ما يشير إلى أن الانخفاض أقل تحديداً بالمنطقة وأكثر انعكاساً لتغير في الاتجاهات الأوسع.
الجيوسياسة والإشارات الاقتصادية
إنه بالنظر إلى أن الذهب يعمل كملاذ آمن في فترات عدم اليقين، فإن هبوطه الأخير يشير إلى تقليص في القلق بشأن المخاطر القريبة المدى. ومع ذلك، فإن هذا لا يعني تغييراً في دوره العام كأصل واقي. بالأحرى، التعديلات في التسعير تميل إلى أن تعكس التحولات الفورية في توقعات معدلات الفائدة والتحركات في العملات الرئيسية.
أنماط الشراء من المؤسسات السيادية، وخاصة البنوك المركزية، تقدم سياقاً آخر. ما يخبرنا به هذا هو أنه رغم الانخفاضات المؤقتة في الأسعار، فإن القيمة الطويلة الأجل للذهب كحافظ للثروة لا تزال معترف بها على أعلى المستويات. وعندما تتصرف الحكومات بهذه الطريقة، ينبغي أن ننتبه جيداً لأنها نادراً ما تتصرف بناءً على شعور قصير الأجل.
تستجيب التسعير الحالية أيضاً بشكل حاد لإشارات معدلات الفائدة. معدلات الفائدة المنخفضة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المربحة مثل الذهب، مما يعزز قيمته عادة. بالمقابل، عندما تشدد بيئات المعدلات أو حتى تلمح إلى تسريع في التدعيم، يفقد الذهب بعض جاذبيته. ومع ذلك، فإن القوة المستمرة للبيانات الاقتصادية الأمريكية قد تطيل من الضغط على المعدلات، مما يبقى التوقعات للذهب مثقلة على المدى القريب.
