وصل الرئيس الصيني شي جين بينغ إلى هانوي، لبدء جولة في جنوب شرق آسيا. ومن المقرر أن يزور فيتنام وماليزيا وكمبوديا من 14 إلى 18 أبريل.
خلال هذه الفترة، تظل الديناميات بين الصين والولايات المتحدة متوترة. قامت الولايات المتحدة بتقسيم الإلكترونيات وأشباه الموصلات إلى فئة منفصلة للرسوم الجمركية. استجابة لذلك، تسعى الصين إلى تحديد صادرات المعادن الأرضية النادرة.
التفوق التكنولوجي والاحتكاك التجاري
يُنظر الآن إلى تحرك الرئيس عبر هانوي على أنه إشارة بدلاً من كونه مجرد شكليًّا. وقد تم تحديده في سياق احتكاك تجاري يستمر في التغير مع كل تصريح سياسي من واشنطن وكل إجراء مضاد من بكين. بينما تبدو الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات موجهة لإبطاء التفوق التكنولوجي من جانب واحد، فإن اختيار خنق المعادن الأرضية النادرة – المستخدمة بشكل خاص في مكونات من المركبات الكهربائية إلى الهواتف الذكية – له دلالات يومية. إنه ليس مجرد تنافس وطني، لقد بدأ ذلك يشكل عمل الإنتاج العالمي.
من خلال وضع أشباه الموصلات في مجموعة الرسوم الجمركية الخاصة بهم، أشارت الولايات المتحدة بوضوح إلى ما تعتبره أصولًا استراتيجية. لا تستند المنطق إلى الحماية العامة، بل إلى تأجيلات مستهدفة – تمديد الفترات الزمنية أمام المنافسين للحاق بالركب. في الوقت نفسه، ضاعفت الصين رقابتها على سلاسل توريد معادنها. الرسالة واضحة: إذا كانت الوصول مقيدًا، يتراكم الضغط. كلا الجانبين يراهن بثقلهما على النفوذ.
لقد شهدنا سابقًا سلاسل مماثلة في لعبة شد الحبل المعتمدة على التجارة، خاصة عندما يبدأ السياسيين يؤثرون على فئات اقتصادية نادرًا ما كانت تحمل أهمية عاطفية في السابق. هذه المرة، بوجود جنوب شرق آسيا في الصورة، هناك أكثر من مجرد رمزية في اللعب. تعد فيتنام موقعًا رئيسيًا لإعادة توطين المصانع؛ أي تصعيد يمكن أن يرفع التكاليف أو يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم حسابات المخاطر. بدورها، تقدم ماليزيا وكمبوديا شراكات في النقل واللوجستيات ودعم التصنيع. دورهم ليس سلبيًا. إنها صمامات ضغط، يتم اختبارها في الوقت الفعلي.
التأثير الفوري على السوق
بالنسبة لأولئك الذين يديرون التعرض للمشتقات المرتبطة بالتكنولوجيا أو المدخلات الصناعية، فإن هذه التطورات ليست مجرد مهمة على الرسوم البيانية الطويلة – إنها مهمة الآن وفي نشاط التسعير على مدى الفصول المقبلة. سوف تستمر نقاط الاتصال بين الإجراءات الجمركية وقرارات تخصيص الموارد في التموج. التغييرات في السيولة في المعادن المعالجة، أو الاختناقات المفاجئة في الوصول إلى المكونات، لا يمكن بعد الآن اعتبارها ضوضاء في الخلفية.
تعليقات يلين السابقة وضعت الأساس لفصل القطاعات في تطبيق الرسوم الجمركية، لكن ما نحتاجه الآن هو النظر عن كثب إلى كيفية تعديل التسعير المستقبلي في مدخلات محددة – الغاليوم والجرمانيوم والنيوديميوم، على سبيل المثال. يتم التعامل معها كاستراتيجية، وينبغي لنا أيضًا. لا يمكن اعتبار نشاط التحوط روتينيًا. يجب أن يأخذ بعين الاعتبار الانقطاعات المؤقتة في الإمداد، وإمكانية ارتفاع تكاليف المصادر البديلة بسرعة غير متوقعة.
الدبلوماسية المستمرة قد تخفف من حدة اللغة القاسية، ومع ذلك فإن تدفق الموارد والوصول إلى مكونات متقدمة لا يُترك لمنطق العرض والطلب التقليدي وحده. أثناء تتبع كل زيارة أو إعلان أو تلميح سياسي، يجدر بنا أن نتذكر أن التأثير يمارس غالبًا في المتابعة أكثر من العنوان نفسه. ستختبر الأسبوع المقبل هذه النظرية.
