يتجه زوج NZD/USD نحو اليوم الخامس على التوالي من المكاسب، وهو سلسة لم تتحقق منذ فبراير من العام الماضي. أظهر الدولار النيوزيلندي أداءً قوياً مؤخراً، خاصةً مقابل عملات مثل اليورو والين، وسط معاناة الدولار الأمريكي.
في وقت سابق من العام، شهد الزوج بعض الاستقرار قبل أن يتعافى من انخفاض فبراير، ربما بتأثير من مخاوف التعريفات الجمركية. يتطلع المشترون لمعرفة ما إذا كان الزوج يمكن أن يتجاوز المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، بعد أن تجاوز مؤخراً مستوى 0.5900.
مقاومة السوق وتأثير سعر الفائدة
قد تظهر المقاومة عند أعلى مستوى في 29 نوفمبر عند 0.5928، لكن الزوج يهدف للوصول إلى 0.6000. تؤثر الفروقات في أسعار الفائدة على هذه الحركة، حيث انخفض زوج AUD/NZD جزئيًا بسبب توقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).
تزايدت توقعات خفض أسعار الفائدة من RBA، مع توقع انخفاض بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم. تزايدت التوقعات بخفض أسعار الفائدة طوال العام، من حوالي 72 نقطة أساس إلى 121 نقطة أساس. على الرغم من أن الدولار الأسترالي أظهر أداءً جيدًا مؤخرًا، إلا أن الدولار النيوزيلندي حافظ على مكاسب أكبر بشكل عام. يُنصح التجار بالبقاء حذرين بسبب احتمال التقلبات السوقية من عناوين الأخبار المربكة في الأسبوع المقبل.
يواصل الدولار النيوزيلندي كسب الزخم مقابل نظيره الأمريكي، يشق طريقًا لم يُر منذ أكثر من عام. ما شهدناه خلال الجلسات الأخيرة هو حركة تتباعد عن الركود السابق، حيث قضت الأسعار أسابيع تتأرجح بين مستويات بقليل من الاقتناع. يعكس هذا الزخم الصعودي، خصوصاً قرب المنطقة 0.6000، بعد أن تخطت العملة مستوى 0.5900، وهو عتبة لم تنجح في تجاوزها بحسم منذ أوائل الربع الأول.
الأسعار الآن تضغط على مستويات اختُبرت آخر مرة في نهاية نوفمبر، وخاصة مستوى 0.5928. يبدو أن الزخم يتزايد، على الرغم من أننا ندخل منطقة غنية بالمقاومة التاريخية، وهذا وحده قد يفرض بعض التردد على المدى القريب. ما يهم في هذا الاندفاع الحالي أنه يأتي في الوقت الذي تتغير فيه التوقعات الأكبر لحركات أسعار الفائدة بنشاط.
اختلاف البنوك المركزية وحساسية السوق
لقد تابعنا تعديلاً حادًا في توقعات أسعار الفائدة الأسترالية، وهي تتحرك في اتجاه يميل لصالح الكيوي. فقط في الشهر الماضي، كانت الأسواق تسعر دورة تخفيضات أكثر تواضعًا في أستراليا. الآن تسارع هذا إلى أكثر من 120 نقطة أساس متوقعة خلال العام المقبل. هذا على عكس البنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي لم يصدر حتى الآن نفس المستوى من الإشارات التيسيرية. كما تتحرك الفروقات في أسعار الفائدة، يتغير كذلك شعور المستثمرين.
من المثير للاهتمام، أن تقاطع AUD/NZD قد انخفض نتيجة لإعادة التسعير هذه. عندما تختلف البنوك المركزية ولو بشكل طفيف في مساراتها المتوقعة، فإن ذلك يؤثر على تجارة الحمل وتدفقات المحافظ على حد سواء. في هذه الحالة، ومع تليين التوقعات لعوائد الأسترالي، يبدو أن الدولار النيوزيلندي أكثر جاذبية، حتى ولو بشكل طفيف.
مع بداية الأسبوع، ينصب التركيز بشكل واضح على مدى استدامة هذه القوة. من المحتمل أن تعمل علامة 0.6000 كعلامة تقنية وحاجز نفسي. بينما تشير بعض مؤشرات الزخم الآن إلى أن الاتجاه لا يزال قائماً، تُظهر مؤشرات أخرى علامات مبكرة على التمدد المفرط. بهذا المعنى، قد يمثل ملاحقة الارتفاعات المتجاوزة مناطق الدعم الأخيرة نسبة فائدة/مخاطر ضعيفة.
على المدى القادم، سنحتاج إلى متابعة دقيقة لخطاب البنوك المركزية من كل من ويلينجتون وسيدني. إذا بدأ صناع السياسات في نيوزيلندا بالإشارة إلى قلق بشأن قوة العملة أو تحولات في ديناميكيات التضخم، فقد يكون رد الفعل سريعًا. على حد سواء، فإن أي بيانات اقتصادية أقوى أو أضعف مما هو متوقع من أي جانب ستغذي التكهنات حول أسعار الفائدة بشكل أكبر. ونظرًا لأن المتداولين في الدخل الثابت بدأوا في تحسين توقعاتهم، فإن سوق الفوركس يستجيب بحساسية متزايدة.
اذًا، هذا الوضع يتطلب المزيد من اليقظة، خاصة حول البيانات المعروفة أو عندما تقترب الأسعار من المتوسطات الطويلة الأجل. نرى أن تكلفة التراخي قد ارتفعت.
