من المتوقع أن يعقد وزراء مالية ومحافظو البنوك المركزية لدول مجموعة السبع اجتماعًا في الولايات المتحدة، وفقًا لتقرير وكالة كيودو نيوز. من المتوقع أن يُعقد التجمع في واشنطن.

سيجمع هذا الاجتماع بين صناع القرار المالي الرئيسيين من دول مجموعة السبعة. وستركز المناقشات على الظروف الاقتصادية العالمية والإجراءات اللازمة لمواجهة التحديات المالية المستمرة.

غالبًا ما تؤثر اجتماعات من هذا النوع على السياسات الاقتصادية الدولية. يمكن أن تؤدي إلى جهود منسقة لتحقيق استقرار الأسواق وتعزيز النمو الاقتصادي.

ترتبط نتائج مثل هذه المناقشات بالاستراتيجيات الاقتصادية العالمية. قد يؤدي الحدث إلى تحولات في السياسات النقدية والمالية على مستوى العالم.

مع توقع اجتماع وزراء مالية مجموعة السبع ومحافظي البنوك المركزية قريبًا في واشنطن، ينبغي علينا الانتباه. تميل الاجتماعات السابقة بين هؤلاء المسؤولين إلى تقديم ملاحظات مباشرة حول أسعار الفائدة العالمية، والسيطرة على التضخم، وأعباء الديون، واستقرار العملات. غالبًا، لا تقتصر هذه التصريحات على الحديث فقط، بل تتبعها تحركات منسقة أو إشارات تؤثر على قرارات التداول على نطاق واسع.

ماذا يعني كل هذا بالنسبة لنا؟ عادةً، عندما تجتمع الاقتصادات الرائدة في العالم بهذه الطريقة، يكون أحد الموضوعات الرئيسية هو إدارة توقعات التضخم، وخاصة من خلال سياسات أسعار الفائدة. بالنظر إلى التقلبات الأخيرة في الأسواق والقلق بشأن آفاق النمو غير المتكافئة بين المناطق، لا نتوقع دبلوماسية هادئة. قد تبرز التوترات حول حدود الديون، وشروط الائتمان، وقوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى في وقت مبكر من جدول أعمالهم.

من خلال التجربة السابقة، لاحظنا أنه قبل أو بعد هذه الاجتماعات بقليل، يقدم السياسيون تلميحات حول تعديلات محتملة على الأسعار. خاصة خلال المؤتمرات الصحفية أو التصريحات، يمكن أن تكشف التغييرات الطفيفة في اللغة ما إذا كانوا يميلون إلى الحفاظ على الظروف الأكثر تشددًا أو التخفيف قليلاً في وقت لاحق من العام. يمكن أن تتسبب هذه اللحظات في تعديلات غير متوقعة في تسعير الأصول.

على سبيل المثال، سبق أن أشارت يلين إلى أن مؤشرات التضخم المتسقة بالإضافة إلى إنفاق المستهلكين المتباطئ يمكن أن تبرر الحفاظ على مستويات الأسعار الحالية. ومع ذلك، إذا أعربت لاغارد عن قلقها بشأن التعافي البطئ في منطقة اليورو بينما أشار بيلي إلى استمرار التضخم الأساسي، فإن الأسواق تستجيب بسرعة عن طريق تحريك مسارات الأسعار المتوقعة.

من حيث الموقف، قد يرتفع التقلب الضمني في عقود الفائدة المستقبلية قبل هذه الاجتماعات مباشرة. لقد لاحظنا هذا النمط أكثر من مرة. تميل تسعير الخيارات إلى التفاعل ليس بالضرورة مع القرارات التي تُتخذ، بل في الغالب مع النبرة والتوقعات التي تُصدر خلال الملاحظات الختامية.

من الجدير أيضًا مراقبة كيفية استخدام مصطلحات مثل “التعاون” أو “السياسة المتزامنة”. غالبًا ما تمهد هذه العبارات الطريق لتحركات مثل دعم السيولة أو التدخل في أسواق العملات، خاصة إذا قامت اليابان أو كندا بإثارة مخاوف بشأن التحركات السريعة في أسواق العملة التي تهدد التنافسية التصديرية. استرجع إلى أبريل الماضي، عندما سبق لمثل هذه اللغة أن أدت إلى انعكاس حاد مؤقت في توقعات التوجيه المستقبلي.

نحن أيضًا حذرون من أي إشارات إلى أسعار السلع أو تكاليف مدخلات الطاقة، حيث أن هذه العوامل تؤثر على العقود المرتبطة بالتضخم. إذا ناقشت المجموعة أمن الطاقة أو الاضطرابات في سلاسل الإمداد، كما فعلوا سابقًا، فقد يؤدي ذلك إلى تقلب التوقعات الخاصة بالنمو. لقد شهدنا ارتفاعات في الترابط بين عقود التضخم المقايضة والقطاعات العالمية للأسهم عندما يحدث ذلك بشكل غير متوقع.

قلة من الأشياء تتسبب في تحويلات ملحوظة في توقعات الأسعار متوسطة الأمد مثل التصريحات الحادة حول النمو العالمي، خاصة عندما تأتي هذه التصريحات من قادة البنوك المركزية كوحدة واحدة. تميل أسواق العقود المشتقة إلى أخذ مسار أكثر لينا عندما يشير حتى أحد اللاعبين الرئيسيين إلى التردد في تشديد السياسة أكثر.

على المدى القصير، إذا اكتشفنا نغمات لينة خلال التعليقات التي تلي الاجتماع، خاصة فيما يتعلق ببلوغ التضخم ذروته، فسوف نتوقع أن ينحدر الجزء الأمامي من منحنى العائد. يأتي ذلك عادة مع ارتفاع في المدة وانخفاض في تقلبات الأسعار. من ناحية أخرى، إذا كان هناك اتفاق قوي على أن المستويات السياسة الحالية لا تزال غير كافية، فقد نشهد تسطيح السوق بشكل أكبر.

احذر من الانحرافات قصيرة الأمد حيث تتكيف اكتشافات الأسعار بسرعة بعد أي صيغ غير متوقعة في البيانات الرسمية. لقد شهدنا إعادة تسعير حادة في الخيارات قصيرة الأجل في غضون ساعات من التصريحات التي تلي الاجتماع سابقًا، خاصة في العملات والمبادلات السعرية.

بشكل عام، قد يشهد الأسبوع المقبل إعادة تقييم فجائية، خاصة في تسعير الخيارات حول غاما المتوسط. استمر في متابعة الخطب من اللاعبين الرئيسيين وكذلك التنبؤات الاقتصادية المحدثة—من المحتمل أن تتصدر العناوين في أولى جلسات التداول التي تلي الاجتماع. حافظ على مواقفك خفيفة قبل التواصل المرتبط بمجموعة السبعة وكن مستعدًا لإعادة الوضع بسرعة بمجرد أن تبدأ العبارات الأولى في الظهور.