ارتفع مؤشر أسعار الصادرات في الولايات المتحدة من 2.1% إلى 2.4% على أساس سنوي في مارس. هذا الارتفاع يشير إلى بعض التحولات الاقتصادية في تسعير الصادرات.
يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحت مستوى 1.1300 مع تعزيز الدولار الأمريكي وقد تأثر ببيانات محلية مختلطة. في الوقت نفسه، شهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي انخفاضا طفيفا من القمم القريبة من 1.3250 بسبب القوة المتزايدة للدولار.
يستقر الذهب، حيث يتداول فوق 3,200 دولار للأونصة بعد الانتعاش من الانخفاضات السابقة. يظهر السوق نغمة حذرة في ظل التوترات التجارية العالمية التي حجمت المكاسب الكبيرة.
العملات الرقمية الصغيرة، بما في ذلك إكس آر بي و دوجكوين، تتعافى بعد التقلبات المتعلقة بإعلانات الرسوم الجمركية من قبل الرئيس الأمريكي ترامب. يظل السوق متفاعلاً مع التطورات المتعلقة بالرسوم التي تؤثر على أسعار البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.
أدى الإعلان حديثاً عن تأخير الرسوم الجمركية الأمريكية إلى تقديم بعض الراحة لوول ستريت، مع إمكانية مكاسب محدودة بسبب القضايا التجارية المستمرة مع الصين. وعلى الرغم من التخفيف المؤقت للمخاوف من الركود، لا تزال هناك مخاوف بشأن التأثيرات الشديدة على السوق.
يزداد مؤشر أسعار الصادرات الأمريكية إلى 2.4% على أساس سنوي في مارس، ارتفاعًا من 2.1%، مما يدل على ارتفاع معتدل ولكنه واضح في الأسعار على السلع المشحونة إلى الخارج. يعطينا ذلك الشعور أن الضغوط التضخمية المرتبطة بالطلب العالمي قد تتقوى. عندما ترتفع أسعار الصادرات وسط طلب محلي مختلط في الداخل، فإنها عادةً تشير إلى أن المنتجين يجدون قوة تسعير أقوى في الخارج. بالنسبة لأولئك الذين يركزون على توقعات التسعير قصيرة الأجل، فإن مثل هذه التحركات غالباً ما تدعو إلى تعديلات في توقعات أسعار الفائدة، وإن كانت طفيفة. تسعير هذه التحولات في وقتٍ مبكر يمنحنا ميزة.
تراجع التداول لليورو/الدولار الأمريكي دون مستوى 1.1300، عالقاً تحت منطقة كانت نقطة محورية على الرسوم البيانية، يتماشى مع الأداء القوي للدولار الأمريكي. تأتي هذه القوة بالرغم من البيانات المحلية التي كانت غير متناسقة. وعندما ننظر إلى هذا التركيب، فإنه من الواضح أن بيانات التضخم أو العمل لم تقدم وزناً كافياً لابتعاد الطلب العام على الدولار. والمغزى هنا هو أن الأصول المقومة بالدولار الأمريكي تشير جذابة، خاصة عندما لا توفر العوائد العالمية حافزًا كبيرًا للتحول. من المهم أن نعزز التوقعات وفقاً لذلك وأن نتحوط من مخاطر اليورو مع مراعاة تلك السيناريوهات.
تراجع الجنيه الإسترليني قليلاً، بعد أن فشل في المحافظة على الارتفاعات السابقة حول علامة 1.3250. ولم يكن التحرك للأسفل بسبب عناوين عاجلة محليًا من المملكة المتحدة. بدلاً من ذلك، حمل الثبات في الدولار الزوج للأسفل. في ظل هذا السياق، قد يرغب المتاجرون الذين يركزون على المملكة المتحدة في التركيز أكثر على الدوافع الخارجية بدلاً من التكهنات المرتبطة بأسعار الفائدة المتعلقة بتحركات بنك إنجلترا المقبلة. يشير الصورة الأوسع للإسترليني إلى أن الزخم قد يظل متقلبًا، لكنه يميل إلى الاتجاه الهابط إذا استمر شراء الدولار. ويبدأ التحركات الصعودية في البيع بشكل أسرع، لذا يجب أن يكون توقيت وضعيات الشراء الطويلة حذرًا.
ارتداد الذهب فوق 3,200 دولار للأونصة، بعد الخسائر الأولية، وجد دعماً. وعلى الرغم من أن عدم اليقين التجاري العالمي لا يزال عاملًا، فقد توقف الذهب بالقرب من مستوى يقدم دعماً تقنيًا. لم يترجم ذلك إلى تحرك صعودي قوي. تشير النغمة عبر المعادن إلى سوق دفاعي، لكنه ليس مذعوراً. نجد هذه الاستقرار مثير للاهتمام هنا — ليس لأن فئة الأصول تدعو إلى شراء جديد، ولكن لأنها تؤكد أن الشعور الأساسي بالمخاطر ليس منحرفًا بشكل حاد إلى الجانب السلبي. في فترات كهذه، تميل الخيارات الذهبية قصيرة الأجل إلى توفير قيمة أكثر من المراكز الآجلة المباشرة.
تعافت إكس آر بي و دوجكوين—جنبًا إلى جنب مع سوق العملات الرقمية الأصغر—من بعض الخسائر بعد الانخفاضات الحادة التي أثارتها التعليقات السابقة من واشنطن بخصوص الرسوم المحتملة. من المهم ملاحظة السرعة التي تستجيب بها التسعير الرقمي الآن للعناوين الرئيسية الاقتصادية والسياسية. وبالمثل، لا تزال البيتكوين متشابكة في شبكة الشعور هذه، تتأرجح مع الأخبار بدلاً من تحديثات البروتوكول أو عناوين التبني. يعتمد اكتشاف الأسعار بشكل كبير على مخاطر العناوين في المناخ الحالي، مما يعني أن التقلب الضمني العالي قد يستمر لفترات أطول مما تقترح بعض النماذج. نحن نتعامل مع إدارة المخاطر على هذه العقود مع وضع حواجز حماية أكثر صرامة.
أدى تأخير تنفيذ الرسوم الجمركية الأمريكية إلى تنفس قصير للراحة عبر القطاعات الأسهم، مما أثار دفعًا محدودًا للأعلى، لا سيما في المؤشرات الثقيلة التقنية. ومع ذلك، يتجاوز المتداولون بالفعل ذلك، مشيرين إلى القضايا المستمرة غير المُحلّة بين واشنطن وبكين. يبدو أن احتمالية أن يتم “تسعير” أي حل دائم بشكل صحيح ضيقة. وعلى الرغم من أن المخاوف الطويلة الأجل من التباطؤ توقفت مؤقتًا مع ذلك الإعلان، إلا أن الأحاديث لم تتوقف بشأن المخاطر الهبوطية الأوسع. قد تقدم الخيارات القصيرة الأجل للمؤشر هنا قيمة مثيرة للاهتمام، خاصة في الأسماء المتقلبة الحساسة لمشاعر المستهلك ومقاييس تدفق التجارة.
في الأدوات عبر اللوحة، الرسالة واضحة. يجب أن نتجنب استراتيجيات التلاشي وبدلاً من ذلك نفضل الدخول بوجود محفزات محددة جيدًا. ردود الفعل السعرية تكون أضيق وغالبًا ما تكون مبالغة، مما يعكس سوقًا يتحرك بشكل أسرع، وليس بالضرورة أكثر وضوحًا.
