تواجه أبل تحديات مع خسائر في حصتها السوقية في الصين. وفقًا لأحدث إحصائيات الهواتف الذكية من IDC، زادت شحنات الهواتف الذكية في الصين بنسبة 3.3% في الربع الأول.

ارتفعت مبيعات هواوي في الصين بنسبة 10%، بينما انخفضت مبيعات أبل بنسبة 9%. ظهرت شاومي كأكبر بائع بحصة سوقية بلغت 18.6%، تليها هواوي بـ 18% و أوبو بـ 15.7%.

التحول نحو العلامات التجارية المحلية

لطالما اعتبرت هواتف الآيفون رمزًا للمكانة الاجتماعية في الصين، إلا أن هناك تحولًا نحو العلامات التجارية المحلية بين المستهلكين.

المشاكل المتزامنة تتضمن تأثير التعريفات الجمركية على الصين، مما قد يؤثر على هوامش أرباح أبل في الولايات المتحدة. قد يعقد هذا استراتيجيات التسعير لأبل أثناء التنافس مع المصنعين المحليين.

تشير هذه الأرقام إلى تحول واضح في تفضيلات المستهلكين داخل سوق الهواتف الذكية في الصين. مما يمكننا ملاحظته، أن أبل لا تتكيف بسرعة كافية مع زيادة الطلب على العلامات التجارية المحلية. بينما شهدت شحنات الهواتف الذكية الإجمالية في الصين نموًا، فإن الأرقام تشير إلى أن أبل تحركت في الاتجاه المعاكس. انخفاض بنسبة 9% في المبيعات على أساس سنوي، خاصةً عندما يُقارن بارتفاع بنسبة 10% لمنافس رئيسي، يبرز ليس فقط مشكلة في السوق، لكن أيضًا احتمالية عدم توافق مع جاذبية المستهلكين.

يعد انتعاش هواوي ملحوظًا بشكل خاص، ليس فقط لأرقامها الخام، ولكن للتوجه الأوسع الذي يشير إليه هذا التطور. نشهد جهودًا جماعية بين المشترين الصينيين نحو التكنولوجيا المحلية – ليس فقط من التفكر في الأسعار، لكن نظرًا للإدراك المتزايد للجودة، والابتكار، والعلامة التجارية الوطنية. مع تصدر شاومي الآن من ناحية الحجم، تليها هواوي وأوبو، يعاد تشكيل الترتيب، وليس بفوارق صغيرة. ما كان مقيدًا للعلامات التجارية الغربية يبدو أنه يتلاشى.

تأثير ديناميكيات التعريفات

بالنسبة لنا، فإن هذا الانعكاس يمثل أكثر من مجرد إشارة تحذيرية. عندما يستبدل المستهلكون الواردات ذات الهامش العالي ببدائل محلية الصنع، فإن الأمر لا يتعلق فقط بخسارة المبيعات؛ نحن نتحدث عن ضغوط محتملة في الربحية الإجمالية. يجب على المشاركين في السوق الذين لديهم تعرض مكثف لأداء الهواتف الذكية عالية الجودة، وخاصة أولئك الذين يعتمدون على نمو ASP سخية، الانتباه بشكل خاص. الطلب المنخفض في الصين لأحد أغلى المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية يؤثر ليس فقط على الإيرادات القريبة الأجل، ولكن أيضًا على المضاعف الأكبر الذي يرغب المستثمرون في تعيينه.

يضيف الشاغل الثاني وزنًا إضافيًا. ديناميكيات التعريفات ليست جديدة، لكن نتائجها على التسعير شديدة بشكل خاص عندما تكون ضغوط الهوامش موجودة بالفعل. إذا زادت تكاليف الإنتاج بينما ظلت الأسعار التنافسية ضيقة بسبب توجه المنافسين العدواني، فإن ذلك يقودنا إلى منطقة غير مريحة فيما يتعلق بتوقعات الأرباح طويلة الأجل. التحدي ليس مجرد فكرة – ارتفاع تكاليف المدخلات جنبًا إلى جنب مع انخفاض حجم المبيعات هو ما يؤدي إلى تآكل التوقعات لأرباح السهم بشكل أسرع من فقدان الأداء العام وحده.

يجب أن نؤكد على التوقيت. تأتي بيانات هذه النقاط تمامًا مع اقتراب دورات الهواتف الجديدة من قرارات الجرد الحاسمة. وبالتالي، تصبح المرونة في تخصيص الإمدادات وتمويل العروض الترويجية محدودة. وسياسات المراهنة على تعافٍ قريب يجب أن تأخذ هذا التأخير في الحسبان. على نطاق واسع، ليس الوقت المناسب لافتراض العودة إلى المتوسط، خاصة عندما تبني الشركات المنافسة هوية أقوى للعلامات التجارية داخل قاعدتها المحلية.

فيما يتعلق بالموقف، نعتقد أن أسواق الفروقات ستستمر في تسعير هذا الاختلاف في الأداء. قد تتسع الفوارق مؤقتًا، لكن هناك بالفعل دليل على أن التقلب الظاهر في الاتجاه الهبوطي قد أعيد تقيمها بناءً على هذه المخاوف. تظل التحوّط مكلفًا، لكن أيضًا كذلك أن يتم الاصطياد بدون حماية مع تعرض دلتا عالية. لقد جذبت الانتباه الخيارات ذات الأجل الأقصر، ونرى ذلك بمثابة حماية معقولة بعد الحدث وليس كمكالمة توجيهية. تذكر، أن الحدث المذكور قد حفز بالفعل جولة من التكيفات من الوزن الثقيل إلى المحايد بين بعض المحافظ الاستثمارية المؤسسية.

ما يهم الآن ليس فقط كيف تتكيف الشركة مع استراتيجيات التسعير في أمريكا الشمالية – على الرغم من أن هذا سيتم اختباره – ولكن كيف يعامل المستثمرون وزنها في نماذج الإيرادات المعتمدة على آسيا. نقترح متابعة بيانات التدوير عن كثب خلال الجلسات القليلة المقبلة: سيقترح التى تنحدر وتيرة الانحراف وتسارع النشاط في الشهر الأمامي توقعات بتطورات أخبار أخرى. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد تشير المنحنيات المسطحة إلى انخفاض مؤقت في الشعور السلبي.

على أي حال، سنكون نشاهدون لتراكم هادئ في خيارات الانتشار كعلامة على تغير الشعور. ولكن في الوقت الحالي، يستمر التدفق قصير الأجل في مكافأة المواقف الدفاعية وإعادة التقييم المدروسة.