أسعار الذهب مستعدة لإنهاء الأسبوع بارتفاع يزيد عن 2.79٪، مع انتعاش قدره 90 دولارًا بسبب ضعف الدولار الأمريكي المتأثر بحالة عدم اليقين في التجارة العالمية. يتم تداول XAU/USD عند 3,326 دولارًا، في حين تظل الأسواق مغلقة لعطلة عيد الفصح.
انخفضت أسعار الذهب بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,358 دولارًا حيث قام التجار بتحقيق الأرباح. تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء حدت من تقدم المعدن، على الرغم من أن المخاوف بشأن السياسات التجارية الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية قد تدعم الأسعار.
ارتفعت العوائد الأمريكية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس ليصل إلى 4.333٪. ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية بالمثل، مما يشكل تحديًا لأسعار الذهب.
الأسبوع المقبل سيشهد العديد من الأحداث الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك العديد من الخطابات الاقتصادية من الاحتياطي الفيدرالي وإصدارات البيانات الاقتصادية. يستمر الاتجاه الصعودي للذهب على الرغم من الانخفاضات الأخيرة، مع الإشارة إلى أن مؤشر القوة النسبية يظهر حالة تشبع في الشراء.
الدعم الأولي للذهب يقع عند 3,300 دولار، مع دعم إضافي عند 3,229 دولار. قد يؤدي الارتفاع فوق 3,350 دولار إلى اختبار أعلى مستوى سنوي حتى تاريخه، مع استهداف 3,400 دولار.
البنوك المركزية هي من كبار حاملي الذهب، وارتفعت الحيازات بشكل كبير العام الماضي. يُعتبر الذهب غالبًا وسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي وتآكل العملات، وهو في علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية.
ارتفع سعر الذهب بأكثر من 2.79٪ هذا الأسبوع، مدفوعًا بضعف عام في الدولار الأمريكي واستمرار القلق بشأن التوترات التجارية العالمية. معظم المكاسب جاءت من انتعاش بقيمة 90 دولارًا قبل إغلاق الأسواق لعطلة عيد الفصح، مما ترك XAU/USD قريبًا من 3,326 دولارًا. ومع ذلك، تراجعت الأسعار قليلًا بعد وصولها إلى مستوى قياسي عند 3,358 دولارًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى جني الأرباح. تعليقات باول في منتصف الأسبوع نجحت في كبح المزيد من الزخم الصعودي، لكن المخاوف المستمرة حول السياسة التجارية الأمريكية، إلى جانب جيوب التوترات الجيوسياسية، تستمر في تقديم بعض الدعم تحتها.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث تقدم العائد على السندات لأجل 10 سنوات بخمس نقاط أساس ليصل إلى 4.333٪. وتعكس العوائد الحقيقية ذلك التحول، مما يشكل خلفية أكثر صعوبة للأصول غير المولدة للعائد مثل الذهب. كما نعلم جميعًا جيدًا، العوائد الحقيقية المرتفعة تميل إلى تقليل جاذبية الذهب، نظرًا لعدم توفر العائد الذي يقدمه بالمقارنة مع السندات الحكومية.
بالنسبة لأولئك الذين يتابعون الإشارات الفنية، يبقى مؤشر القوة النسبية فوق العتبة المعتادة، مما يشير إلى أن الذهب في حالة شراء زائدة. هذا لا يعني انعكاسًا فوريًا، ولكنه يعني أن المستويات الحالية قد لا توفر أفضل ملف مخاطر ومكافآت في الأعلى. المستويات التي يجب مراقبتها الآن واضحة تمامًا. يُرى الدعم الفوري حول 3,300 دولار؛ إذا انهار، يكمن الوسادة التالية بالقرب من 3,229 دولار. من الجانب العلوي، يمكن أن يفتح كسر 3,350 دولار الطريق إلى ذروة هذا العام، مما يضع حالة معقولة لدفع قريب من 3,400 دولار.
بالنظر إلى الأيام القادمة، نتوقع مجموعة من نقاط البيانات الأمريكية وجولة من خطابات الاحتياطي الفيدرالي التي ستحتاج إلى التمحيص بعناية. يمكن أن يعزز الأسلوب إما اتجاهات العوائد الحالية أو تعديلها، مما سيشكل بدوره حركة الذهب المقبلة. على الرغم من الانخفاض الأخير من القمة، فإن التحيز الأوسع يميل بشكل كبير إلى الجانب العلوي، مدعومًا بالقلق المرتبط بعدم اليقين الكلي وتوقعات أسعار الفائدة.
ينبغي أن نلاحظ الطلب المستمر من البنوك المركزية. استمر تراكمها بقوة العام الماضي، مما يدل على عدم وجود رغبة واضحة في التباطؤ. هذه الطبقة من الطلب تستمر في دعم الدعم طويل الأجل، خاصة في الأوقات التي يتعثر فيها الدولار أو تتصاعد المخاوف من التضخم.
تظل الحركات العكسية بين الذهب وعائدات السندات والدولار المتكاملين قائمة. عندما يتعثر الدولار، كما حدث في وقت سابق من هذا الأسبوع، يتفاعل الذهب بشكل إيجابي — وهي ملاحظة لا يمكننا تجاهلها. مع تدفقات السلع الأساسية الكبرى ومحركات الاقتصاد الكلي، لا يزال من الضروري متابعة هذه العلاقات في الوقت الفعلي للتموضع القصير الأجل.
وفي هذا النوع من البيئات، ينبغي أن تميل الأهمية إلى البقاء مرنًا. رد الفعل على البيانات، والتعليقات من المسؤولين، والتغيرات المفاجئة في السوق هي ما سيحدد على الأرجح أفضل نقاط الدخول والخروج، أكثر من الاعتماد على أي محرك واحد.
