تستكشف الصين والولايات المتحدة استراتيجيات في المفاوضات الاقتصادية العالمية. تحاول الولايات المتحدة جذب شركاء تجاريين بتشجيعهم على الحد من التجارة مع الصين مقابل تخفيض الرسوم الجمركية.
يشبه هذه الاستراتيجية مبادئ الشراكة عبر المحيط الهادئ التي انتقدت خلال حملة ترامب الانتخابية. في الوقت ذاته، تعمل الصين بنشاط على بناء تحالفات في آسيا من خلال جهود دبلوماسية.
أصدرت الصين بيانًا من وزارة التجارة تحذر فيه من أي اتفاقيات قد تضر بمصالحها. وهذا يشير إلى أن الصين قد تتخذ تدابير متبادلة ضد مثل هذه التحركات.
قد تواجه البلدان ضغوطًا للاصطفاف مع الولايات المتحدة أو الصين، مما يؤثر على ديناميات التجارة الدولية. قد تجذب الهيمنة العسكرية الأمريكية العديد من الدول، لكن قضايا الدبلوماسية الأمريكية يمكن أن تعقد هذه القرارات.
نتيجة ديناميات التجارة صعبة التنبؤ، خاصة مع التغيرات في سياسة الولايات المتحدة ورسائلها. تزيد التعقيدات مع تغير الأولويات وعدم القدرة على التنبؤ بالإدارة الأمريكية الحالية.
مع اشتداد المواقف الآن بشكل علني، تظهر عدة خيوط أكثر وضوحًا. يبدو أن واشنطن تستغل فرصة الوصول إلى الأسواق كأداة تفاوض، حيث تتبادل تخفيض الرسوم الجمركية لصالح سياسي. في الجانب الآخر، ردت بكين برسالة مستترة قليلاً مفادها أن أي محاذاة اقتصادية تهدف إلى تجاوزها قد تلقى ردًا مماثلاً. بين هاتين القوتين العالميتين، برزت رسالة لا يمكن إنكارها: التعاون سيكون مشروطًا، والعواقب ستكون فورية.
من العلامات المبكرة، ليس الأمر مجرد بلاغة—فقد شهدنا بالفعل تعديلات أو تأجيلات في التزامات تجارية صغيرة بناءً على تحالفات جديدة يتم دراستها خلف الأبواب المغلقة. في هذا السياق، تكون التأثيرات لأولئك منا الذين لديهم تعرض للمشتقات المرتبطة بالأحداث الاقتصادية الكلية أو المؤشرات العالمية مباشرة وقابلة للقياس. أي تغييرات في الشراكات تؤدي إلى تغيير في حجم الواردات/الصادرات، تدفقات الدعم، أو الرسوم الجمركية القابلة للتنفيذ يمكن أن تعيد توجيه توقعات السوق بسرعة كبيرة. الأهم من ذلك، أن التحركات الأخيرة أدخلت دفعة جديدة من التقلبات.
تعليقات باركر في وقت سابق من هذا الأسبوع أضافت تفسيرًا لهذا الشعور. أشار إلى سابقة 2018-2019 حيث أدت الرسوم الجمركية المتبادلة إلى توسيع الفروق في السلع والمؤشرات بشكل أسرع مما أُلتقط في النماذج الحالية في البداية. وعلى الرغم من أن الأدوات قد تختلف هذه المرة، إلا أن المسارات قد تكرر أشكالًا مألوفة. ليست الأصداء بحاجة لتكرار دقيق لتكون مفيدة—ما يهم هو التعرف على العلامات مبكرًا واختيار التحرك معها بدلًا من التخلف عنها.
ما يهم الآن هو المرونة. تلك اللحظات التي تتحول فيها تلميحات السياسة إلى مسودة تشريعات أو حزم عقوبات مقترحة يمكن أن تقصر فيها نوافذ اتخاذ القرار إلى أيام، وأحيانًا ساعات. خلال آخر جولة من إعادة تعديلات التجارة، كانت تقلبات الدخل الثابت غالبًا ما تسبق انزلاقات العملات—عكس ما يحدث عادة في الأوضاع الأكثر استقرارًا. إذا تم تكرار تحركات مماثلة، سنحتاج إلى مراقبة الأسواق الأجنبية ليس فقط لإشاراتها الخاصة، ولكن كنظرة مسبقة لما قد يحدث عندما تتبعها سندات الخزينة ومنحنيات المبادلة.
أشار فريق بيلوسي إلى ملاحظة إضافية، أقل وضوحًا ولكنها كاشفة: قد تطالب الدول التي تُطلب منها اتخاذ موقف بضمانات لا يمكن تقديمها بسهولة بدون دعم تشريعي. يضع هذا خطرًا آخر—الخطط التي تتعثر في الكونجرس أو يتم تقليصها في اللجنة يمكن أن تثير ردود فعل سوقية مبالغ فيها لأن التسعير يعكس افتراضات مبكرة بشكل متزايد. ذلك الانفصال بين طموح السياسة وقدرتها على التحمل داخليًا أصبح الآن مقياسًا في حد ذاته.
في الأسابيع القليلة المقبلة، قد نكون أفضل حالًا بالتركيز على نوافذ العقد التي تتماشى مع الارتباطات الدبلوماسية المعروفة. يمكن أن تنشأ الفرص ليس فقط من التحركات الاتجاهية ولكن أيضًا من التشوهات المؤقتة في التسعير الناجمة عن التوسع الزائد في الشعور—خاصة عندما لا يتم موازنة التعرض العشوائي ضد التحولات الحقيقية في التزامات رأس المال أو القدرة التصنيعية. زيادة الضوضاء لا تعني زيادة مساوية في الإشارة، وفهم متى يتفاعل السوق عاطفيًا بدلاً من هيكليًا سيحدد هوامش الربح.
نحن نتعامل مع أي مؤشرات للالتزامات الثنائية—مثل نمو الصادرات الإقليمية، إعلانات الدعم، أو بيانات الموانئ—كأدلة مبكرة بدلاً من تأكيد بعد فوات الأوان. الانتظار للحصول على بيانات رسمية قد يعني الانتظار طويلاً. هذا لا يعني أن الإهمال يجب أن يحل محل الحذر، ولكن في هذه البيئة، سرعة الفهم هي نصف المهمة.
