أعاد أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة التضخم إلى دائرة الضوء. فبعد أدنى مستوى له في ثمانية أشهر تقريبًا، ارتفع التضخم إلى 2.6% في أكتوبر/تشرين الأول. وظل التضخم الأساسي، الذي يستثنى تكاليف الغذاء والطاقة، ثابتًا عند 3.3%.
هذا التحول في الضغوط التضخمية يجعل المتداولين متوترين، خاصة مع اقتراب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
مع بقاء التضخم أعلى هدف الفيدرالي البالغ 2%، هناك تكهنات متزايدة بأن البنك المركزي ربما أخطأ في تقدير نهجه في خفض أسعار الفائدة.
منذ سبتمبر/أيلول، كان الاحتياطي الفيدرالي يخفف من سياسته النقدية، وخفض الفائدة على الأموال الفيدرالية من 5.5% إلى 4.75%. ويراهن العديد من المشاركين في السوق على خفض آخر إلى 4.5% في ديسمبر/كانون الأول.
قبل أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك، كانت احتمالات خفض الفائدة بنسبة 0.25% 60.3%. ولكن بعد الأخبار، ارتفعت هذه الاحتمالات إلى 82.5٪، مما يعكس الاعتقاد المتزايد بأن التضخم لم يرتفع بما يكفي لمنع الاحتياطي الفيدرالي من مواصلة دورة التيسير.
إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في مساره المتمثل في خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني، فقد يخاطر بمزيد من الضغوط التضخمية في عام 2025، مما قد يؤدي إلى ارتفاع متسارع في التضخم العام المقبل.
تزداد هذه المخاوف بشكل خاص بسبب حالة عدم اليقين المستمرة في السوق بشأن السياسات المالية التي اقترحها الشخصيات السياسية، مثل خطط الرئيس السابق دونالد ترامب لسن المزيد من التخفيضات الضريبية، وفرض تعريفات جمركية أعلى، واتخاذ موقف صارم بشأن الهجرة.
وفي حين لا يزال توقيت وحجم هذه السياسات غير واضحين، إلا أنها قد تساهم في تعزيز الاتجاهات التضخمية على مدى الأشهر القليلة المقبلة.
ومع ذلك، فإن هذا يثير سؤالا مهما: ماذا سيحدث بعد ذلك؟ إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل عدواني للغاية، فهناك خطر حقيقي يتمثل في تأجيج التضخم في المستقبل، وخاصة في عام 2025.
يصبح هذا الخطر أكثر وضوحًا عندما تفكر في السياسات الاقتصادية المحتملة التي قد تأتي، بما في ذلك التخفيضات الضريبية، والتعريفات الجمركية الأعلى، وتدابير الهجرة الأكثر صرامة التي اقترحها شخصيات سياسية مثل دونالد ترامب.
في حين لا يزال التوقيت الدقيق لهذه التدابير غير واضح، فإنها قد تساهم في اتجاهات تضخمية أقوى، مما يعقد جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كان رد فعل السوق على هذه التطورات سريعًا. بدأ المستثمرون، الذين يخشون ارتفاع التضخم، في بيع السندات الحكومية، مما تسبب في ارتفاع تكاليف الاقتراض. وقد عكس هذا بعض التأثيرات الإيجابية لخفض أسعار الفائدة الأخير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبدأت أسعار الرهن العقاري، على وجه الخصوص، في الارتفاع مرة أخرى.
وفي الوقت نفسه، استمر الدولار الأمريكي في اكتساب قوة، مدعومًا بتوقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025. وقد أضاف هذا الدولار القوي، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع التضخم، طبقة من التعقيد إلى توقعات السوق.
ستكون الأسابيع القليلة القادمة مليئة بالتقلبات المحتملة مع تطلعنا إلى المستقبل. سيكون اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر حاسمًا في تحديد اتجاه التضخم والسياسة النقدية في المستقبل. سيحتاج المتداولون إلى البقاء في حالة تأهب ومراقبة أي تغييرات في السياسة المالية أو علامات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعدل استراتيجية خفض أسعار الفائدة.
في سوق الفوركس، شهدنا بالفعل حركة.
يُظهر مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) اتجاهًا صعوديًا قويًا، ثابتًا عند 107.00، ولكن إذا تم تنفيذ التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة، فقد يرتفع أكثر.
استمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الانزلاق مع تعزيز الدولار، في حين يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ثابتًا ولكنه قد يواجه دعمًا بالقرب من 1.2550.
يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني محورًا رئيسيًا، وخاصة حول مستويات المقاومة عند 157.40 أو 158.30.
في عالم العملات المشفرة، شهد البيتكوين مؤخرًا تحركًا صعوديًا حادًا، حيث بلغ ذروته عند حوالي 88000. قد يحتاج المتداولون إلى كبح جماح تفاؤلهم حيث يشير المزيد من التوحيد إلى تراجع قادم.
إذا استمرت هذه الحركة الهبوطية، فقد تظهر مستويات الدعم الرئيسية، وقد يبحث المتداولون عن تصحيح أو تراجع محتمل
بالنسبة للمتداولين، من الواضح أن الأسابيع القليلة القادمة ستكون حاسمة. مع التضخم والسياسات المالية وقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المؤكد أن السوق ستظل نشطة وغير متوقعة.
سواء كنت تتداول في الفوركس أو السلع الأساسية أو الأسهم، فإن تحديد المواقف قبل هذه الأحداث قد يوفر فرصًا – أو مخاطر – اعتمادًا على كيفية تطور هذه العوامل.
قم بإنشاء حساب حقيقي مع VT Markets وابدأ التداول الآن.
الشركاء الرسميون:
