يواصل الرئيس ترامب إلقاء الكرة تلو الأخرى على المشاركين في السوق.
بعد عودته إلى البيت الأبيض، أثار قرار الرئيس ترامب بتأخير تنفيذ الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك والصين تكهنات واسعة النطاق بشأن التأثير المحتمل على الأسواق المالية وديناميكيات التجارة العالمية.
في حين توقع الكثيرون تنفيذ هذه التدابير بسرعة، يبدو أن التأجيل كان خطوة استراتيجية. إن تأخير التنفيذ يمنح ترامب مساحة أكبر للتفاوض بشأن قضايا حاسمة مثل اختلال التوازن التجاري، ومخاوف الملكية الفكرية، وسياسات الهجرة. ويظل الباب مفتوحًا للمحادثات الدبلوماسية مع تجنب الضربة الفورية للاقتصاد.
ويساعد التأخير أيضًا على استقرار معنويات السوق. وكان من الممكن أن تؤدي التعريفات الفورية إلى زعزعة الأسواق العالمية، وتعطيل سلاسل التوريد، وضرب المستهلكين بتكاليف أعلى. وبدلًا من ذلك، يتوافق هذا التوقف مع أهداف ترامب الاقتصادية الأوسع، مثل زيادة الإنفاق على البنية التحتية، وخفض الضرائب، وتمويل هذه الخطط من خلال خدمة الإيرادات الخارجية المقترحة حديثا.
ولكن ليست الأسواق وحدها هي التي تستفيد من هذا التأخير. فمع تاريخ إدارة ترامب في اتخاذ خيارات مشكوك فيها فيما يتعلق بالمستشارين الاقتصاديين، فإن هذا الإعفاء يسمح لها ببناء فريق أقوى واختيار الأعضاء لتوجيه هذه الاستراتيجيات بفعالية.
ومع ذلك، فإن مخاطر التعريفات الجمركية لم تختف. وإذا دخلت هذه التدابير حيز التنفيذ في نهاية المطاف، فقد تمتد التداعيات إلى قطاعات رئيسية مثل الزراعة والتصنيع وتجارة التجزئة. ومن الممكن أن يؤدي ارتفاع التكاليف على الشركات والمستهلكين إلى تباطؤ النمو، وقد تؤدي التحركات الانتقامية من جانب الشركاء التجاريين إلى زيادة الضغوط على الاقتصاد الأمريكي.
بينما نستوعب الآثار المترتبة على تأخير ترامب للتعريفة الجمركية، دعونا نستكشف الرسوم البيانية ونرى كيف كانت صامدة خلال هذه التحركات.
هذا الأسبوع في الأسواق
أظهر الدولار الأمريكي أداءً متباينًا، حيث تأرجح بين المكاسب والخسائر، حيث قام المتداولون بتقييم البيانات الاقتصادية والمسار المحتمل لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. اختبر مؤشر الدولار الأمريكي مستويات الدعم الرئيسية في وقت مبكر من الأسبوع قبل أن يرتد، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق ما زالوا حذرين بشأن قوة الدولار.
شهد زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي زخمًا صعوديًا، متجاوزًا لفترة وجيزة مستويات المقاومة، مدفوعًا بالبيانات الاقتصادية الأفضل من المتوقع من منطقة اليورو. ومع ذلك، فإن استدامة هذه المكاسب لا تزال غير مؤكدة حيث ينتظر المشاركون في السوق المزيد من التوجيه من صناع السياسات.
وفي مجال الأسهم، أظهر مؤشرا S&P 500 وNasdaq علامات التماسك بعد أن وصلا إلى مستويات مرتفعة جديدة في وقت سابق من الشهر. اعتمد المتداولون نهج الانتظار والترقب قبل تقارير الأرباح الهامة وبيانات التضخم، والتي يمكن أن توفر المزيد من التوجيه.
ومن ناحية أخرى، تعرض مؤشر داو جونز الصناعي لضغوط هبوطية طفيفة، مما يعكس حذر المستثمرين بشأن سياسات التجارة العالمية وتوقعات أرباح الشركات.
واجهت السلع أسبوعًا من التقلبات الواضحة، مع تحرك أسعار النفط الخام استجابةً للتوترات الجيوسياسية المستمرة والتقلبات في تقديرات العرض. وجد خام غرب تكساس الوسيط دعمًا عند مستوى 74.50 دولارًا قبل أن يتعافى، حيث يتطلع المتداولون إلى مستويات مقاومة محتملة في الجلسات القادمة.
تحوم أسعار الذهب حول أعلى مستوياتها الأخيرة، مما يعكس مزيجًا من الطلب على الملاذ الآمن ونشاط جني الأرباح. ستكون قدرة المعدن على البقاء فوق مناطق الدعم الرئيسية أمرًا بالغ الأهمية للمتداولين الذين يبحثون عن المزيد من الزخم الصعودي.
كافحت البيتكوين للخروج من نطاقها الأخير. ظل المتداولون يركزون على عوامل الاقتصاد الكلي والتطورات التنظيمية التي يمكن أن تؤثر على معنويات الأصول الرقمية.
أظهرت حركة سعر بيتكوين مرونة حول المستويات الرئيسية، لكن الاختراق في أي من الاتجاهين يظل احتمالًا حيث يزن المشاركون في السوق الرغبة في المخاطرة.
يحدث هذا الأسبوع
الهدوء يوم الاثنين يترك الساحة مفتوحة للأسبوع المزدحم المقبل، مع وجود الكثير من البيانات التي تؤثر على معنويات السوق.
من المتوقع أن يجذب إصدار تقرير ثقة المستهلك الأمريكي (CB) يوم الثلاثاء اهتمامًا كبيرًا في السوق. من المتوقع أن يصل إلى 105.9، مقارنة بالقراءة السابقة 104.7، ونعتقد أن هذه البيانات يمكن أن تؤثر على قوة الدولار الأمريكي.
في أستراليا، سيكون التركيز يوم الأربعاء على تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) السنوي، والذي من المتوقع أن يرتفع إلى 2.5٪ من 2.3٪ السابقة. نعتقد أن إصدار هذه البيانات يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة للضغوط التضخمية وتعديلات السياسة المحتملة للبنك الاحتياطي الأسترالي.
قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة لليلة واحدة هو أيضًا في دائرة الضوء، مع توقع خفضه إلى 3.00% من 3.25%. ونتوقع أن يعتمد رد فعل السوق على لهجة البنك المركزي فيما يتعلق باتجاه السياسة النقدية المستقبلية.
سيتحول اهتمام منتصف الأسبوع إلى بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الخميس، مع توقع بقاء سعر الفائدة القياسي عند 4.50٪. نتوقع أن يقوم المتداولون بتحليل تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم والنمو الاقتصادي عن كثب، حيث أن أي إشارات لتعديلات محتملة في أسعار الفائدة قد تؤدي إلى تقلبات عبر أزواج العملات ومؤشرات الأسهم. من المرجح أن يحدد موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي نغمة تحركات السوق الأوسع في الأسابيع المقبلة.
وفي يوم الجمعة، من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الألماني نسبة 0.50%، وهو ضعف الرقم السابق 0.25%. نعتقد أن هذه البيانات يمكن أن توفر دفعة لليورو إذا ظلت الضغوط التضخمية مرتفعة، ولكن أي انحراف عن التوقعات قد يؤدي إلى ردود فعل متباينة في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يصل الناتج المحلي الإجمالي الكندي على أساس شهري إلى 42.9، بارتفاع طفيف من 42.5، مما يشير إلى أداء اقتصادي ثابت.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يأتي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة، وهو مقياس رئيسي للتضخم يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، عند 46.9، مقارنة بالقراءة السابقة 47.0. نعتقد أن هذا التقرير قد يؤثر على التوقعات المحيطة بقرارات أسعار الفائدة المستقبلية.
