يزداد التوتر في وول ستريت عندما يتحدث الرئيس السابق ترامب عن التعريفات الجمركية، لهذا أصبحت متوترة تمامًا في الآونة الأخيرة. في غضون أسبوعين فقط، أدى إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية المحتملة على كندا إلى محو 7٪ من مؤشر S&P 500، وضُرب مؤشر ناسداك بشكل أقوى، مما أدى إلى انخفاضه بنسبة 10٪. ولكن يبدو أن المتداولين ربما أدركوا اللعبة: فهي تشبه إلى حد كبير كتاب ترامب القديم – إطلاق التهديدات وتخويف السوق ثم التراجع عندما يحصل على ما يريد. هل هذه مجرد جولة أخرى من المساومة عالية المخاطر؟ يبدو أن المتداولين يعتقدون ذلك، على الأقل في الوقت الحالي.

عندما تدخل التعريفات الجمركية في المحادثة، يشعر المتداولون بالقلق من ردود الفعل الانتقامية من الدول الأخرى. ولأن هذا قد يعني ارتفاع تكاليف السلع التي يشتريها الأمريكيون كل يوم. وعادة ما يؤدي ارتفاع الأسعار إلى تضيق يد المستهلكين على محافظهم، مما قد يؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. ومع ارتفاع أحجام التجارة، فإن حرب الرسوم الجمركية الشاملة يمكن أن تضرب الاقتصاد الأمريكي بشدة.

لكن تحركات ترامب الأخيرة تشير إلى أنه مهتم بالمفاوضات أكثر من اهتمامه بإشعال الحرب التجارية الفعلية. وبعد التهديد في البداية بالتعريفات الجمركية، سرعان ما خفف ترامب من موقفه. وفي الخامس من مارس/آذار، أعفى القطاعات الحيوية، وأزال نصف الواردات المكسيكية ونحو 38% من البضائع الكندية من قائمة التعريفات الجمركية. وبعد ذلك بيوم واحد فقط، قام بتخفيض الرسوم الجمركية بشكل أكبر. على سبيل المثال، حصلت شركات صناعة السيارات على مهلة لمدة شهر واحد قبل مواجهة التعريفة الكاملة البالغة 25٪. يبدو هذا النمط مألوفًا: تهديدات أولية قوية تتبعها تعديلات دقيقة للحفاظ على توازن الشركاء المتفاوضين.

نفس اللعبة، وقت مختلف

لقد رأينا ترامب يستخدم هذا التكتيك من قبل، خاصة مع الصين خلال فترة رئاسته. فهو يبدأ المفاوضات بتصعيد التوترات، وينتظر حتى يتوتر السوق، ثم يتراجع بما يكفي لإبرام الصفقة التي يفضلها. وقد يتسبب إدراك المتداولين لهذا النمط في تراجع حالة الذعر الأخيرة قليلاً. إذ انتعشت الأسهم قليلاً حيث أدرك المتداولون أن التعريفات الجمركية قد تكون ورقة مساومة وليست سياسة دائمة.

لكن الرسوم الجمركية قد تكون مجرد جزء واحد من استراتيجية ترامب الأكبر. ومن خلال خلق حالة من عدم اليقين في السوق، يمكن أن يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة. غالبًا ما يقيس ترامب النجاح من خلال أداء سوق الأسهم. يمكن لسوق الأسهم الضعيف أن يضغط على الفيدرالي للتصرف، وتاريخياً، ساعدت تخفيضات أسعار الفائدة الأسواق على الارتداد بقوة. في الواقع، بعد تخفيض أسعار الفائدة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تاريخيًا بنحو 16٪ في غضون عام واحد، وتضاعف تقريبا (حوالي 97٪) في غضون خمس سنوات.

لذا، فإن الحديث الحالي عن التعريفات الجمركية قد يكون في الواقع يدور حول إقناع بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية. انخفاض الفائدة يعني تكاليف اقتراض أرخص، والمزيد من الاستثمارات، وفي نهاية المطاف ارتفاع أسعار الأسهم. ويبدو أن المتداولين يدركون هذه اللعبة بحذر، حيث يتوقعون بعض الاضطرابات الآن، ولكنهم يتطلعون إلى إمكانية تحقيق مكاسب في المستقبل.

ومع ذلك، على الرغم من استرخاء الأسواق قليلاً بعد انسحابات ترامب الأخيرة، فإن المخاوف الاقتصادية الأعمق لم تختف. وتحد أسعار الفائدة المرتفعة من مقدار الأموال الجديدة التي يمكن اقتراضها، مما يعني أن الاقتصاد لا يمكنه الاعتماد بسهولة على الديون الجديدة لتحفيز النمو. ولهذا السبب يجب على المتداولين أن يظلوا حذرين. سوف تستمر تعريفات ترامب وردود فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي في إثارة التقلبات. ستكون مراقبة المفاوضات التجارية وقرارات البنك المركزي أمرًا أساسيًا، حيث سيحدد كلاهما الاتجاه الذي يتجه إليه السوق بعد ذلك.

تحركات السوق هذا الأسبوع

تحرك مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) للأسفل، ليجد بعض الدعم حول منطقة 103.45. ورغم أن الأسعار ارتدت قليلاً، إلا أننا ما زلنا نراقب مستوى المقاومة الرئيسي عند 104.90 و105.60، ونبحث عن إشارات هبوطية قبل تأكيد أي اتجاه جديد.

شهد اليورو مقابل الدولار الأمريكي ضغطًا هبوطيًا بعد اقترابه من منطقة 1.0890، منهيًا الأسبوع على نغمة هبوطية. ونتطلع الآن إلى حركة صعودية محتملة حول مستويات 1.0695 و1.0610.

أنهى الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي حول مستوى 1.2944 وواجه مقاومة عند هذا المستوى. نحن ننتظر لنرى ما إذا كانت الأسعار ستنخفض باتجاه مستوى 1.2780 أو 1.2720، حيث يمكن أن تتشكل أنماط صعودية.

استقر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بالقرب من 146.90، لكن حركة السعر لا تزال غير حاسمة. إذا استمر هذا الزوج في الانخفاض، فسوف نراقب عن كثب حول منطقة الدعم 146.25. وبالمثل، يبدو الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري عرضة لمزيد من الانخفاضات، مع تحديد منطقة دعم حاسمة حول 0.8780. يجب على المتداولين انتظار إشارات صعودية واضحة بالقرب من نطاق 0.8710-0.8780 قبل الدخول في صفقات جديدة.

تحركت أزواج السلع AUDUSD وNZDUSD للأعلى من مستويات الدعم المراقبة ولكنها افتقرت إلى الزخم الصعودي القوي. نحن حذرون هنا، حيث أن هناك حاجة إلى مزيد من التأكيد. على وجه التحديد، نتطلع إلى نشاط صعودي عند 0.6250 للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي وحوالي 0.5650 للدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي إذا انخفضت هذه الأزواج مرة أخرى.

استعاد الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي انخفاضًا بعد اختباره بالقرب من 1.4425، أسفل مستوى المقاومة المستهدف عند 1.4450 مباشرةً. إذا تحرك السعر للأعلى مرة أخرى، فقد تؤدي الأنماط الهبوطية عند 1.4450 إلى إنشاء نقاط دخول صفقات جديدة.

وفي أسواق السلع الأساسية، ارتفع سعر النفط الأمريكي بشكل طفيف بعد كسره لفترة وجيزة تحت مستوى 65.508. مع ذلك، فإن الزخم الحالي ليس قويًا بما يكفي للإشارة إلى عمليات شراء مستمرة، مما يجعل منطقة 69.85 نقطة حاسمة للدخول الهبوطي المحتمل.

أسعار الذهب عالقة حاليًا في التوحيد. نحن نركز اهتمامنا على مستوى الدعم حول 2890؛ قد يؤدي الارتداد القوي هنا إلى دفع جديد نحو مستويات قياسية جديدة.

تمكن مؤشر SP500 من الارتفاع قليلاً عن أدنى مستوياته عند 5675، ولكننا نتوخى الحذر. وستكشف تحركات السوق التالية ما إذا كان هذا الارتفاع يمثل انتعاشًا حقيقيًا أم مجرد توقف مؤقت قبل المزيد من التقلبات.

تقع عملة البيتكوين في نطاق ضيق، ونحن ننتظر اختراقًا واضحًا قبل اتخاذ أي إجراء. إذا انخفضت عملة البيتكوين مرة أخرى، فستظل منطقة 74000 نقطة دعم رئيسية. في الوقت نفسه، وجد الغاز الطبيعي مشترين حول مستوى 4.25 وقد يمتد انتعاشه نحو مستوى 5.00 قريبًا. إذا تعزز الزخم أكثر، فإننا نترقب اختبارات محتملة بالقرب من 5.70.

الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع

بدأ هذا الأسبوع بهدوء، ولكن لا ينبغي أن يشعر المتداولون بالراحة بعد. يأتي يوم الثلاثاء ببيانات جديدة عن الوظائف المفتوحة والشاغرة من تقرير فرص العمل (JOLTs) في الولايات المتحدة، مع توقعات بارتفاعها إلى 7.71 مليون من 7.60 مليون في الشهر الماضي. ويشير هذا إلى بعض القوة في سوق العمل، مما قد يعزز الدولار في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

يوم الأربعاء، ستركز أعين المتداولين على أرقام التضخم، حيث من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) قليلاً إلى 0.30٪، منخفضًا من 0.50٪ السابقة. قد تشير قراءة مؤشر أسعار المستهلك المنخفضة إلى تهدئة ضغوط التضخم، مما يخلق فرص بيع محتملة إذا أنهى الدولار الأمريكي مرحلة الترسيخ الحالية. ويأتي قرار سعر الفائدة الكندي أيضًا يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن ينخفض ​​من 3.00% إلى 2.75%. تستجيب الأسواق عادةً بقوة لتحركات البنك المركزي، لذا يجب على المتداولين أن يظلوا يقظين بشأن هذا الحدث.

سيجلب يوم الخميس المزيد من الرؤية الاقتصادية الأمريكية، حيث من المتوقع أن تصل أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى 0.30٪، بانخفاض من 0.40٪ سابقًا. من المرجح أن يتفاعل المتداولون بناءً على كيفية تأثير هذه الأرقام على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في المستقبل.

في يوم الجمعة، أغلقت أرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة الأسبوع بنمو متواضع متوقع بنسبة 0.1٪ فقط، وهو تباطؤ كبير عن 0.4٪ السابقة. وقد يؤدي ذلك إلى إضعاف الجنيه الاسترليني، مما يدفع المتداولين إلى المراقبة عن كثب بحثًا عن فرص تداول محتملة على المدى القصير.

قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.