Pasaran ekuiti AS menunjukkan kenaikan dan keturunan yang mendadak sepanjang minggu lalu. Cboe Votality Index (VIX) melonjak ke 65.73 pada hari Isnin, sekaligus mengejutkan pasaran apabila S&P 500 merosot lebih 4%.
Lonjakan mendadak dalam ketaktentuan mencetuskan reaksi serta-merta dari dana sistematik, yang diprogramkan untuk menyesuaikan posisi mereka berdasarkan peraturan yang telah ditetapkan.
Dana-dana ini, yang telah meningkatkan pegangan ekuiti mereka ke 110%, terpaksa mengurangkannya kepada sekitar 50%, satu langkah drastik yang kali terakhir diambil semasa puncak pandemik.
Walau bagaimanapun, naratif mula berubah pada pertengahan minggu. S&P 500 pulih semula dengan ketara, mencatat kenaikan terbesar sejak 2022 dengan peningkatan 2.3% pada hari Khamis. Menjelang hujung minggu, indeks telah pulih lebih 4% dari paras terendah Isnin, dan VIX kembali ke arah paras 20, menunjukkan situasi yang telah stabil.
Di sebalik pemulihan ini, pasaran kekal dalam keadaan tidak menentu. Penurunan ketara dalam saham teknologi, terutamanya yang berpengaruh seperti Amazon, Apple, dan Nvidia, merupakan petunjuk cabaran yang dihadapi oleh sektor ini.
Jangkaan yang sangat tinggi untuk sektor teknologi dan laporan pendapatan yang kukuh masih tidak cukup untuk mengekalkan momentum.
Namun begitu, dengan 91% syarikat S&P 500 telah melaporkan pendapatan suku kedua 2024 mereka, 78% telah melepasi jangkaan pendapatan sesaham (EPS), dan 59% telah melebihi ramalan pendapatan, menunjukkan bahawa asas-asas dasar kekal kukuh.
Melihat ke hadapan, prospek untuk suku ketiga adalah bercampur-aduk. Dengan 47 syarikat mengeluarkan panduan EPS negatif berbanding 39 positif, pendekatan berhati-hati korporat Amerika adalah jelas. Namun, sikap konservatif ini tidaklah luar biasa kerana ia adalah strategi yang biasa digunakan untuk menguruskan jangkaan. Ujian sebenar akan datang pada suku keempat apabila ketepatan panduan ini boleh dinilai sepenuhnya.
Gambaran ekonomi yang lebih luas juga menawarkan beberapa jaminan. Walaupun beberapa penunjuk kemelesetan telah dicetuskan, metrik utama lain seperti pertumbuhan pendapatan isi rumah, perbelanjaan pengguna, dan pelaburan perniagaan kekal kukuh. Pertumbuhan KDNK telah melebihi jangkaan, menyediakan keseimbangan kepada ketaktentuan pasaran baru-baru ini.
Pedagang dan pelabur harus tetap berhati-hati dalam mengambil langkah ke hadapan. Pemulihan yang dilihat pada hujung minggu adalah menggalakkan, tetapi ia tidak menjamin perjalanan yang lancar untuk masa hadapan. Reaksi pasaran terhadap perkembangan mencerminkan sifat rapuh sentimen pelabur dalam persekitaran semasa.
VIX mungkin kekal tinggi dalam jangka pendek semasa pedagang menyesuaikan diri dengan pergerakan pasaran baru-baru ini. Walaupun ia telah stabil kembali ke arah 20, sebarang berita negatif atau data ekonomi boleh mencetuskan lonjakan lain.
Pemulihan S&P 500 menunjukkan ketahanan, tetapi ketaktentuan seterusnya harus dijangkakan, terutamanya ketika kita menghampiri musim pendapatan yang seterusnya.
Saham teknologi mungkin terus menghadapi tekanan disebabkan jangkaan pelabur yang tinggi, tetapi asas yang kukuh sepatutnya memberikan sokongan.
Pedagang dinasihatkan untuk memantau data ekonomi dan laporan pendapatan korporat yang akan datang dengan teliti. Dalam persekitaran ini, fleksibiliti dan berwaspada adalah penting.
Buka akaun VT Markets anda sekarang dan mula berdagang.
공식 파트너:
