จุดสำคัญ

• USD/JPY ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยลดลงมากกว่า 10% ในปี 2567 นับ เป็นปีที่ 4 ติดต่อกันที่ราคาลดลง
• จุดยืนนโยบายของ BOJ บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณที่จะลดอัตราดอกเบี้ยช้าลงในปี 2568

คู่สกุลเงิน USD/JPY ปิดสัปดาห์ที่ 157.80 สะท้อนถึงความอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า คู่สกุลเงินนี้ได้รับแรงหนุนจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายผ่อนปรนมาก

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยังส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง โดยได้รับแรงหนุนจาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ซึ่งทรงตัวอยู่ที่ 108.11 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี ความยืดหยุ่นของค่าเงินดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ที่เพิ่มขึ้น โดย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี อยู่ที่ 4.57% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม

บรรดานักเทรดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากค่าเงินเยนใกล้แตะระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นให้โตเกียวเข้าแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของสกุลเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ภาพ: USDJPY ร่วงลงใกล้ระดับ 157.71 ขณะที่โมเมนตัมเริ่มเย็นลง โดยมองไปที่แนวรับที่ 157.65 และแนวต้านที่ 158.08 ตามที่เห็นใน แอป VT Markets

กราฟแสดงการย่อตัวเล็กน้อยสำหรับคู่ USDJPY โดยปิดที่ 157.717 หลังจากทดสอบระดับสูงสุดของเซสชันที่ 158.081 สัญญาณบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของคู่นี้กำลังอ่อนตัวลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบนราบลงและฮิสโทแกรม MACD หดตัวลงเมื่อเซสชันดำเนินไป

ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 157.65 ได้ ขณะที่พยายามทะลุแนวต้านที่ 158.08 ให้ได้ สะท้อนถึงความรู้สึกระมัดระวังท่ามกลางสัญญาณนโยบายการเงินที่หลากหลายจากธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐ

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนธันวาคม แต่ส่งสัญญาณว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงในเร็วๆ นี้ โดยสรุปความเห็น จากการประชุมเดือนธันวาคมที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในเดือนมกราคม

การเคลื่อนไหวเพื่อ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย จะช่วยลดความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ และช่วยบรรเทาค่าเงินเยนได้บ้าง

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ น่าจะไม่มากนัก เว้นแต่จะมีแผนงานที่ชัดเจนในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงมีความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของ BOJ ในการต่อต้านแรงกระตุ้นเชิงโครงสร้างของค่าเงินเยนที่อ่อนค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจาก Fed ยังคงระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

อิทธิพลของเฟดต่อ USD/JPY

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคม ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ในขณะที่คาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปี 2025 ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะผ่อนปรนลงช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งส่งผลให้แรงกดดันขาลงต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงอย่างจำกัด และตอกย้ำความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์

ขณะนี้ผู้ซื้อขายกำหนดราคาไว้ที่ 37 จุดพื้นฐานสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในปี 2568 โดย คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ภายในเดือนมิถุนายน

สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาดหรืออัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องอาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป ส่งผลให้คู่ USD/JPY อยู่ในระดับสูงต่อไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets