ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงไม่กังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นการเพิ่มขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าจะเปลี่ยนแปลงทันที แหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อรายหนึ่งระบุว่า BOJ มุ่งเน้นที่การปล่อยให้กลไกตลาดกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อูเอดะ เตือนอย่างระมัดระวังว่าการซื้อพันธบัตรอาจเพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองต่อสภาวะตลาดที่ "ผิดปกติ" โดยอ้างถึงคำมั่นสัญญาของธนาคารที่ให้ไว้ระหว่างการลดการซื้อที่เริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว BOJ ได้กำหนดเกณฑ์สูงสำหรับการซื้อพันธบัตรฉุกเฉิน ซึ่งสงวนไว้สำหรับสถานการณ์พิเศษ แหล่งข่าวระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจเพิ่มขึ้นได้หากความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายของ BOJ เปลี่ยนแปลงไป โดยรวมแล้ว ความรู้สึกนี้บ่งชี้ว่าไม่มีความกังวลที่สำคัญใดๆ เกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่ค่อยเป็นค่อยไปในเวลานี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายในโตเกียวไม่ได้วิตกกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากดูเหมือนว่าอัตราผลตอบแทนจะค่อยๆ ขยับขึ้นในลักษณะที่ควบคุมได้ มากกว่าจะพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ธนาคารกลางดูเหมือนจะพอใจที่จะปล่อยให้อุปทานและอุปสงค์มีอิทธิพลต่อทิศทางของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว ซึ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่าการแทรกแซงจะเกิดขึ้นในสถานการณ์ที่รุนแรงเท่านั้น คาซูโอะยังคงมีความยืดหยุ่นแต่ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการดำเนินการใดๆ ในทันที การเตือนของเขาเกี่ยวกับการซื้อพันธบัตรเป็นการสร้างความมั่นใจว่าเครื่องมือต่างๆ ยังคงมีอยู่มากกว่าจะเป็นการบ่งชี้ว่าเครื่องมือเหล่านั้นจะถูกนำไปใช้ในเร็วๆ นี้ เกณฑ์สำหรับการก้าวก่ายยังคงสูง ซึ่งหมายความว่ามีเพียงการหยุดชะงักของตลาดที่รุนแรงเท่านั้นที่จะกระตุ้นให้เกิดการตอบสนอง ผู้ค้าที่ตีความสิ่งนี้ควรตระหนักว่าหน่วยงานจะยอมให้มีความผันผวนบางอย่าง เว้นแต่ว่าหน่วยงานจะหันเหไปในดินแดนที่ถือว่าไม่เป็นระเบียบ ผู้เข้าร่วมตลาดควรทราบด้วยว่าความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนอย่างไร หากนักลงทุนเริ่มปรับมุมมองของตนต่ออัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้าย การเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรน่าจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้น ตราบใดที่การปรับเปลี่ยนยังคงอยู่ในระดับที่ผู้กำหนดนโยบายถือว่าสมเหตุสมผล การแทรกแซงโดยตรงก็ไม่น่าจะเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาจากมุมมองนี้ การตัดสินใจในระยะใกล้ควรคำนึงถึงว่าความคาดหวังจะกำหนดพลวัตของราคาอย่างไร การปรับตำแหน่งให้เหมาะสมนั้นต้องประเมินอย่างรอบคอบว่าสภาวะตลาดกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่หน่วยงานอาจผลักดันกลับหรือไม่ ขณะนี้ ข้อความโดยรวมคือ ความมั่นคงยังคงเป็นผลลัพธ์ที่ต้องการ แต่ไม่จำเป็นต้องรีบเข้าไปแทรกแซง เว้นแต่จะเกิดเงื่อนไขที่ไม่เป็นระเบียบ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
