เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) กำหนดอัตราดอกเบี้ยกลาง USD/CNY ไว้ที่ 7.1717 ซึ่งสูงกว่าอัตราของวันศุกร์ที่ 7.1696 และสูงกว่าที่รอยเตอร์คาดการณ์ไว้ที่ 7.2498 วัตถุประสงค์หลักของ PBOC ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา การส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ และการปฏิรูประบบการเงิน PBOC ใช้เครื่องมือทางนโยบายการเงินต่างๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยรีโพ 7 วัน สินเชื่อระยะกลาง และการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลัก (Loan Prime Rate) ทำหน้าที่เป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของจีน โดยมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้และจำนอง รวมถึงดอกเบี้ยเงินออม ภูมิทัศน์ทางการเงินของจีนประกอบด้วยธนาคารเอกชน 19 แห่ง เช่น WeBank และ MYbank ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ในปี 2014 ได้มีการอนุญาตให้มีการระดมทุนจากภาคเอกชนสำหรับผู้ให้กู้ในประเทศในภาคส่วนที่รัฐบาลของจีนเป็นผู้ควบคุม ธนาคารประชาชนจีนได้ส่งสัญญาณถึงลำดับความสำคัญของธนาคาร โดยการกำหนดอัตรากลางของ USD/CNY ไว้ที่ 7.1717 ซึ่งสูงกว่าระดับของวันศุกร์และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก การปรับเปลี่ยนนี้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะจัดการการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างระมัดระวัง แทนที่จะปล่อยให้กลไกของตลาดกำหนดทิศทางทั้งหมด เมื่อคำนึงว่าการประมาณการครั้งก่อนอยู่ที่ 7.2498 ช่องว่างระหว่างความคาดหวังกับความเป็นจริงนั้นบ่งชี้ถึงการควบคุมโดยเจตนา บทบาทหลักของ PBOC ยังคงชัดเจน นั่นคือการสร้างสมดุลระหว่างเสถียรภาพและการเติบโต ผู้กำหนดนโยบายในกรุงปักกิ่งทำงานอย่างต่อเนื่องเพื่อให้แน่ใจว่าการขยายตัวทางเศรษฐกิจจะไม่มาแลกมาด้วยความไม่สมดุลทางการเงิน ด้วยความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและปัจจัยทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นที่เข้ามาเกี่ยวข้อง ธนาคารกลางยังต้องพิจารณาด้วยว่าการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินมีผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจอย่างไร เราทราบดีว่าเครื่องมือทางการเงินของจีนมีมากกว่าแค่การกำหนดอัตราดอกเบี้ย เครื่องมือต่างๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยรีโพรีโพ 7 วันและโครงการสินเชื่อระยะกลางทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นในการควบคุมสภาพคล่อง ในขณะเดียวกัน การปรับเปลี่ยนการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถช่วยรักษาเสถียรภาพของความผันผวนของเงินหยวนได้ เครื่องมือเหล่านี้ถูกนำไปใช้อย่างไรให้เข้าใจถึงเจตนาโดยรวมของธนาคารกลาง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำ (Loan Prime Rate) ซึ่งกำหนดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจและบุคคลก็มีบทบาทเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงของอัตราดังกล่าวจะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการให้สินเชื่อในประเทศเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อกระแสเงินทุนด้วย การผ่อนคลายนโยบายดังกล่าวอาจกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อ ในขณะที่แนวทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจช่วยควบคุมการใช้จ่ายเกินตัวในตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือตลาดหุ้น นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้แล้ว ระบบธนาคารของจีนก็มีความซับซ้อนในตัวเองเช่นกัน การมีธนาคารเอกชน 19 แห่งซึ่งได้รับการสนับสนุนจากบริษัทต่างๆ เช่น Tencent และ Ant Group ทำให้บริการทางการเงินมีความทันสมัยมากขึ้น ตั้งแต่มีการอนุญาตให้มีการเป็นเจ้าของโดยเอกชนในปี 2014 สถาบันเหล่านี้ได้แข่งขันกับบริษัทยักษ์ใหญ่ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ แนวทางดิจิทัลเป็นอันดับแรกช่วยให้ผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็กเข้าถึงข้อมูลได้มากขึ้น แม้ว่าการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบจะยังคงเข้มงวดอยู่ก็ตาม สำหรับผู้ที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ สิ่งเหล่านี้ล้วนมีความสำคัญ การกำหนดอัตราดอกเบี้ยกลางให้สูงกว่าที่คาดไว้บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของเงินหยวนที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในภาพรวม หากการแทรกแซงยังคงดำเนินต่อไป ผู้ค้าอาจต้องประเมินกลยุทธ์ของตนใหม่ โดยเฉพาะในสัญญาเงินดอลลาร์-หยวน ในขณะเดียวกัน หากนโยบายสภาพคล่องเปลี่ยนไปเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ตลาดพันธบัตรและตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยอาจเผชิญกับความผันผวน การเฝ้าติดตามการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางจะเป็นสิ่งสำคัญ นโยบายในอนาคตอาจเผยให้เห็นว่าทางการกำลังโน้มเอียงไปทางการสนับสนุนเศรษฐกิจมากขึ้นหรือให้ความสำคัญกับวินัยทางการเงินเป็นอันดับแรก ผู้ค้าต้องติดตามไม่เพียงแต่การกำหนดอัตราดอกเบี้ยรายวันเท่านั้น แต่ยังต้องติดตามการเพิ่มสภาพคล่อง การปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นดี และนโยบายสกุลเงินโดยรวมด้วย สัญญาณเหล่านี้แต่ละสัญญาณสามารถให้ข้อบ่งชี้เกี่ยวกับแนวทางโดยรวมของธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ในสัปดาห์หน้าได้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets