ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 77 จุดพื้นฐานในปีนี้ ซึ่งได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแนวโน้มเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนในปัจจุบันเกี่ยวกับภาษีศุลกากรทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น รายงานล่าสุดจากเฟดนิวยอร์กเผยให้เห็นว่าคาดการณ์เงินเฟ้อปีหน้าของภาคธุรกิจเพิ่มขึ้นจาก 3% เป็น 3.5% ในภาคการผลิต และจาก 3% เป็น 4% ในภาคบริการ

ความคาดหวังด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

บริษัทต่างๆ คาดว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในปี 2568 โดยบริษัทบริการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 5.7% และบริษัทการผลิตคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 7.3% นอกจากนี้ มากกว่า 80% ของทั้งสองภาคส่วนรายงานว่าใช้สินค้าที่นำเข้า

บริษัทบริการวางแผนที่จะขึ้นราคา 5% เพิ่มขึ้นจาก 4% เมื่อปีที่แล้ว ในขณะที่ราคาการผลิตคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบกับ 3.2% ก่อนหน้านี้ การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวยังคงมีเสถียรภาพ โดยคาดว่าจะมีข้อมูลการสำรวจเพิ่มเติมเพื่อชี้แจงว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดเป็นเพียงชั่วคราวหรือต่อเนื่อง

ซึ่งหมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังกำหนดราคาตามการตอบสนองที่อ่อนแอลงจากธนาคารกลางสหรัฐมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงดำเนินต่อไป แต่ในอัตราที่ช้าลง โดยส่วนใหญ่กำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์เงินเฟ้อล่วงหน้า โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทต่างๆ บ่งชี้ถึงความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนปัจจัยการผลิต นี่ไม่ใช่จุดข้อมูลแยกส่วน แต่เป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวที่กว้างขึ้น ซึ่งทั้งสินค้าและบริการกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง

ประเด็นสำคัญที่ได้จากการสำรวจคือ ธุรกิจต่างๆ กำลังเตรียมรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้นในปีหน้า ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกที่เพิ่มขึ้นว่าแรงกดดันเหล่านี้อาจไม่คลี่คลายลงในเร็วๆ นี้ บริษัทเหล่านี้ โดยเฉพาะในภาคการผลิต คาดว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่อาจทำให้การคาดการณ์ภาวะเงินฝืดลดลงอย่างรวดเร็วมีความซับซ้อนมากขึ้น

ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น 7.3% แสดงให้เห็นว่าปัจจัยด้านอุปทานยังคงเป็นความท้าทายอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทมากกว่า 80% ในการสำรวจใช้วัตถุดิบนำเข้า

แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

การปรับขึ้นราคาสินค้าของบริษัทต่างๆ เป็นการตอกย้ำข้อโต้แย้งที่ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ได้เป็นเพียงสิ่งในอดีตอีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตที่คาดการณ์ว่าราคาสินค้าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าปีที่แล้ว ซึ่งอาจส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานและทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นนานกว่าที่คาดไว้

ความจริงที่ว่าบริษัทต่างๆ วางแผนจะปรับขึ้นราคาสินค้ามากกว่าที่บันทึกไว้ในปีก่อน แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในความสามารถของตนในการส่งต่อต้นทุนไปยังผู้บริโภค

สำหรับผู้ที่จับตามองนโยบายเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวที่มั่นคงจะช่วยสร้างความสมดุลได้บ้าง หากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นล่าสุดนี้ยังคงอยู่ อาจไม่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืน แต่เป็นการปรับเปลี่ยนในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การเผยแพร่ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดว่าตัวเลขล่าสุดนี้เป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงชั่วคราวหรือเป็นรูปแบบที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง จำเป็นต้องมีการยืนยันเพิ่มเติมก่อนที่ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยจะปรับเปลี่ยนอย่างเด็ดขาดมากขึ้น

เนื่องจากภาษีศุลกากรเพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง แนวโน้มจึงไม่ใช่เรื่องง่ายเลย หากข้อจำกัดทางการค้าใหม่ทำให้โครงสร้างต้นทุนของธุรกิจเปลี่ยนแปลงไป ราคาสินค้าที่นำเข้าอาจพุ่งสูงขึ้นอีก ซึ่งน่าจะทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและท้าทายสมมติฐานของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบาย

สายตาจะจับจ้องไปที่สัญญาณนโยบายที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ เช่นเดียวกับการสำรวจธุรกิจเพิ่มเติม ซึ่งอาจช่วยให้ทราบข้อมูลเพิ่มเติมว่าคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของบริษัทต่างๆ จะยังคงเพิ่มขึ้นหรือคงที่ตั้งแต่นี้ต่อไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets