Nomura คาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2024 โดยเฉพาะการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นการแก้ไขจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งในเดือนเมษายนและมิถุนายน

ปัจจุบัน Nomura คาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2024 โดยคาดว่าจะปรับลด 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งหนึ่งในเดือนเม.ย. และอีกครั้งในเดือนมิ.ย.

ภาวะเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อ

สิ่งนี้มีความหมายค่อนข้างชัดเจน สถาบันได้ปรับการคาดการณ์หลังจากประเมินสภาพเศรษฐกิจ สัญญาณนโยบายการเงิน และแนวโน้มเงินเฟ้อใหม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจจัยที่เคยบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอัตราที่ก้าวร้าวมากขึ้นนั้นดูไม่แข็งแกร่งอีกต่อไป

ข้อมูลเงินเฟ้อ รูปแบบการเติบโต และการตัดสินใจด้านนโยบายยังคงกำหนดความคาดหวัง ทำให้จำเป็นต้องแก้ไขดังกล่าว หากธนาคารกลางดำเนินการตามที่คาดการณ์ ตลาดการเงินจะตอบสนองตามนั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยควรปรับเปลี่ยนเพื่อสะท้อนจุดยืนที่แก้ไขใหม่นี้

เส้นอัตราผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลง โดยอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นยังคงไวต่อคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้กำหนดนโยบาย กลยุทธ์การซื้อขายจะต้องคำนึงถึงทั้งเวลาและขนาดของการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่อาจเกิดขึ้น

นอกจากนี้ยังมีคำถามเกี่ยวกับการวางตำแหน่งในตลาด นักลงทุนที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งอาจถอนตำแหน่งที่สร้างขึ้นจากสมมติฐานดังกล่าว ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนเพิ่มเติม

หากข้อมูลที่เข้ามาขัดแย้งกับมุมมองของ Nomura หรือหากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางให้สัญญาณที่แตกต่างกัน ราคาอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้

เงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าแม้แรงกดดันด้านราคาจะคลี่คลายลง แต่องค์ประกอบบางส่วนยังคงไม่ยืดหยุ่น หากอัตราเงินเฟ้อชะลอลงมากกว่าที่คาดไว้ เหตุผลในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็จะชัดเจนขึ้น หากยังคงดำเนินต่อไป ผู้กำหนดนโยบายอาจชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไปนานกว่าที่คาดไว้

อิทธิพลของนโยบายการเงินระดับโลก

นอกจากนี้ ยังควรสังเกตว่าธนาคารกลางอื่นๆ กำลังดำเนินการปรับนโยบายของตนเองอยู่ โดยธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งอังกฤษได้กำหนดกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของตนเองไว้ และการตัดสินใจดังกล่าวอาจส่งผลต่อความคาดหวังในยูโรโซน

หากสภาพการเงินโลกเปลี่ยนแปลงเร็วกว่าที่คาดไว้ อาจบังคับให้ต้องพิจารณาการคาดการณ์ปัจจุบันใหม่

พฤติกรรมของตลาดในอดีตบ่งชี้ว่าเมื่อผู้ซื้อขายเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การกำหนดตำแหน่งในระยะสั้นอาจกลายเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ การกำหนดราคาสินทรัพย์ให้ถูกต้องสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับไม่เพียงแต่การตัดสินใจของธนาคารกลางเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างอีกด้วย

สิ่งสำคัญในตอนนี้คือการติดตามข้อมูล รายงานเศรษฐกิจก่อนเดือนมิถุนายนจะให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนี้ ราคาตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อความคาดหวังเปลี่ยนแปลง และการก้าวไปข้างหน้าเพื่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จึงมีความจำเป็น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets