สัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็นการทดสอบความอดทนของผู้ค้า เนื่องจากตลาดกำลังเผชิญกับผลลัพธ์ของนโยบายการค้าและการตัดสินใจของธนาคารกลาง การผลักดันอย่างแข็งกร้าวของโดนัลด์ ทรัมป์ต่อภาษีศุลกากรได้สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดโลก โดยภาษีศุลกากรใหม่ต่อจีน เม็กซิโก และแคนาดาทำให้เกิดความผันผวนในหุ้น สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์

การประกาศใช้ภาษีศุลกากรส่วนใหญ่ที่ล่าช้านั้นช่วยบรรเทาปัญหาได้ชั่วคราว แต่ จีนยังคงอยู่ใน ข้อพิพาททางการค้าครั้งใหม่ กับสหรัฐฯ โดยตอบโต้ด้วยการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าส่งออกพลังงาน 15% และภาษีนำเข้าสินค้าผลิต 72 รายการ 10%

สิ่งที่ทำให้เรื่องซับซ้อนยิ่งขึ้นไปอีกคือ ทรัมป์ได้ กลับคำตัดสินใจ ที่จะขจัดช่องโหว่เล็กๆ น้อยๆ ซึ่งก่อนหน้านี้อนุญาตให้สินค้านำเข้ามูลค่าเล็กน้อยจากจีนหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรได้

ในขณะที่ภาษีศุลกากรยังคงคุกคามเศรษฐกิจโลกราวกับเมฆพายุ ธนาคารกลางต่างๆ กำลังปรับนโยบายการเงินเพื่อพยายามรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตที่ชะลอตัว

ธนาคารกลางประกาศอัตราดอกเบี้ย

คาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐ จะ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ 4.00% ภายในสิ้นปี 2568 การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังมากกว่าการกดดันอย่างแข็งกร้าวต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เนื่องจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐไม่มุ่งมั่นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ธนาคารกลางยุโรป กำลังเตรียมการสำหรับ วงจรการผ่อนคลายที่เข้มงวด ยิ่งขึ้น โดยคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายอยู่ที่ 2.15% อัตราเงินเฟ้อใน ยูโรโซน ลดลงเหลือ 2.4% ทำให้ ECB มีพื้นที่ในการกระตุ้นการเติบโตได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น ระหว่างเฟดและ ECB คาดว่าจะทำให้ ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง และส่งผลให้กระแสเงินทุนไหลออกสู่ดอลลาร์

ธนาคารกลางอังกฤษ กำลังเปลี่ยนแนวทาง โดยคาด ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดพื้นฐาน ซึ่ง จะทำให้มีอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายอยู่ที่ 4.00% ภายในสิ้นปีนี้ เศรษฐกิจของอังกฤษกำลังชะลอตัว และ ตลาดงานกำลังแสดงสัญญาณความตึงเครียด ปอนด์อังกฤษยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยความกังวลเกี่ยวกับ การหยุดชะงักทางการค้าที่เกี่ยวข้องกับ Brexit และความเป็นไปได้ที่ สหรัฐฯ จะจัดเก็บภาษีสินค้าของอังกฤษ ทำให้เงินปอนด์มีความเปราะบางมากขึ้น

ญี่ปุ่น ยังคงเป็นประเทศนอกรีตในกลุ่มธนาคารกลางหลัก โดย ธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดว่าจะ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.00% ใน ปี 2025 ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบที่มีมายาวนานของญี่ปุ่น ซึ่งขับเคลื่อนโดย การเติบโตของค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ และ แนวโน้มเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ มากขึ้น อย่างไรก็ตาม หาก ภาคการส่งออกของญี่ปุ่น ได้รับ ผลกระทบ จากภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ BOJ อาจถูกบังคับให้พิจารณา อัตราการเข้มงวดนโยบายใหม่

ตลาดในสัปดาห์นี้

ด้วยความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นมากมาย เราจึงหันไปดูแผนภูมิเพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าตลาดจะมุ่งหน้าไปทางไหนต่อไป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงผันผวน โดยไปถึงระดับ 108.35 ก่อนที่จะถอยกลับ หากราคาปรับตัวขึ้นที่ระดับนี้ การเคลื่อนตัวในทิศทางขาลงต่อไปที่ระดับ 107.70 ก็ยังคงเกิดขึ้น ในขณะที่การทะลุผ่านเหนือ 108.65 อาจจุดประกายให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง

ราคาทองคำ ยังคงได้รับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนของตลาด โดยในช่วงแรกนั้นราคาทองคำสามารถต้านทานที่ระดับ 2,870 ดอลลาร์ ได้ ก่อนที่จะเริ่มส่งสัญญาณว่า ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง หากราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ผู้ซื้อขายจะต้องจับตาดูราคาทองคำที่ระดับใกล้ 2,943 ดอลลาร์ เพื่อยืนยันการทะลุผ่านของราคาดังกล่าว ด้วยความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและความเสี่ยงระดับโลกที่ยังคงมีอยู่ ทองคำจึงยังอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวน

ราคาน้ำมันดิบ ยังคงมองหาทิศทาง โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ทดสอบระดับ 71.00 ดอลลาร์ หากราคายืนเหนือระดับนี้ได้ แนวโน้มขาขึ้นอาจผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ทดสอบระดับ 76.50 ดอลลาร์ อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับนโยบายการค้าและความต้องการพลังงานอาจจำกัดการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ในช่วงการปรับฐาน

ดัชนี S&P 500 กำลังปรับตัวขึ้นหลังจากปรับตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยมี แนวรับสำคัญอยู่ที่ระดับ 6,000 หากผู้ซื้อเข้ามาซื้อ แนวโน้มอาจเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 6,190 และ 6,330 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนโยบายการเงินและความเสี่ยงด้านการค้ายังคงมีอยู่ ดัชนี อาจต้องดิ้นรนเพื่อรักษาโมเมนตัมที่เป็นขาขึ้น โดยไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น

Bitcoin อยู่ในกรอบแคบๆ โดยทดสอบระดับสูงสุดที่สำคัญที่ 102,475 หากราคายังไม่ชัดเจน Bitcoin อาจร่วงลงไปที่ 94,770 ก่อนที่จะพยายามทะลุขึ้นไปอีกครั้ง หาก 102,475 ยืนหยัดเป็นแนวต้านได้ ราคาอาจร่วงลงไปอีกที่ 91,227 หรือ 89,146 ก่อนที่จะเกิดโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง

สิ่งที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

ในวัน อังคาร ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ Bailey จะกล่าวสุนทรพจน์ โดย GBP/USD แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นในช่วงเช้า แม้ว่าการไม่สามารถยืนเหนือ 1.2300 ได้อาจทำให้เกิดการลดลง ในช่วงบ่ายวันนี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Powell จะให้การเป็นพยาน โดยคาดว่า USDX จะปรับตัวขึ้นก่อนจะเคลื่อนตัวลง ทำให้เหตุการณ์นี้ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับการกำหนดตำแหน่งของดอลลาร์

วันพุธนี้ สหรัฐฯ จะรายงานข้อมูลเงินเฟ้อ โดย ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.9% ลดลงจาก 3.2% ก่อนหน้านี้ ส่วน ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปคาดว่าจะอยู่ที่ 2.9% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนที่แล้ว แม้ว่าจะไม่มีอะไรน่าประหลาดใจมากนัก แต่ตัวเลขเหล่านี้จะส่งผลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต

ใน วันพฤหัสบดี คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของนิวซีแลนด์ (เดิมอยู่ที่ 2.12%) จะได้รับความสนใจควบคู่ไปกับ ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักร ซึ่งคาดว่าจะ เติบโต 0.10% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในขณะเดียวกัน คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคของสวิตเซอร์แลนด์จะอยู่ที่ -0.10% และ ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ จะอยู่ที่ 0.20% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญใดๆ แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้อาจไม่ส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดอย่างมาก แต่จะช่วยกำหนดแนวโน้มของนโยบายการเงินในเศรษฐกิจเหล่านี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets