นายกรีนแห่งธนาคารกลางอังกฤษระบุว่าอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ไม่น่าจะลดลงได้หากไม่มีการแทรกแซง เขาสนับสนุนแนวทางที่รอบคอบในการยกเลิกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยระบุว่านโยบายการเงินอาจต้องเข้มงวดต่อไป คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกันในปีนี้ นายกรีนเน้นย้ำถึงความสำคัญของการสื่อสารที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงของผลกระทบรอบที่สองจากอัตราเงินเฟ้อ

แนวโน้มที่กำลังดำเนินไปสู่ภาวะเงินฝืด

เขากล่าวถึงแนวโน้มที่กำลังดำเนินอยู่ของภาวะเงินฝืดและกล่าวว่าการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินทุกครั้งจะมีความสำคัญ ทิศทางของค่าจ้างยังคงไม่ชัดเจน และอาจมีช่องว่างผลผลิตที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ความคิดเห็นของกรีนตอกย้ำจุดยืนที่ว่าเงื่อนไขการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจจำเป็นนานกว่าที่บางคนคาดไว้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงของการผ่อนคลายนโยบายเร็วเกินไปก็ปรากฏชัด

แรงกดดันด้านราคาได้พิสูจน์แล้วว่าดื้อรั้น และการปรับอัตราใดๆ ก่อนกำหนดอาจทำให้เงินเฟ้อฝังตัวลึกลงไปในค่าจ้างและกลไกการกำหนดราคาที่กว้างขึ้น การอ้างอิงถึงผลกระทบรอบที่สองเน้นย้ำถึงความกังวลเฉพาะอย่างหนึ่ง นั่นคือ เงินเฟ้อไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง แต่กลับส่งผลต่อความคาดหวัง การกำหนดค่าจ้าง และต้นทุนทางธุรกิจ หากบริษัทต่างๆ ยังคงปรับราคาเพื่อตอบสนองต่อต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น วงจรก็จะทำลายได้ยากขึ้น ดังนั้น จึงมีเหตุผลที่ชัดเจนในการรักษามาตรการจำกัดจนกว่าจะมีหลักฐานเพียงพอที่แสดงว่าแนวโน้มเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมอย่างมั่นคง

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเงินฝืดทำให้เกิดความซับซ้อนเพิ่มขึ้นอีกชั้นหนึ่ง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงสูงขึ้น แต่ภาคส่วนบางส่วนก็เริ่มแสดงสัญญาณของการชะลอตัว ความท้าทายอยู่ที่การแยกแยะระหว่างความผันผวนในระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงพลวัตในวงกว้าง หากแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืดเพิ่มขึ้น ผู้กำหนดนโยบายอาจพบว่าตนเองต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่แข่งขันกัน เช่น การเข้มงวดมากเกินไปอาจกดการเติบโต แต่การผ่อนคลายนโยบายก่อนกำหนดจะบั่นทอนความก้าวหน้าที่เกิดขึ้นในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ผลกระทบของการเติบโตของค่าจ้างและช่องว่างผลผลิต

ข้อมูลส่วนใหญ่จะสรุปได้ภายในไม่กี่เดือนข้างหน้านี้ การเติบโตของค่าจ้างยังคงเป็นคำถามที่ยังไม่มีคำตอบ ในขณะที่ตัวบ่งชี้บางตัวชี้ให้เห็นถึงความพอประมาณ ตัวบ่งชี้บางตัวยังคงชี้ให้เห็นถึงระบบที่ไล่ตามการขึ้นราคาในอดีต หากแรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงมีอยู่ การจะเปลี่ยนท่าทีให้ผ่อนปรนมากขึ้นก็จะทำได้ยากขึ้น

การกล่าวถึงช่องว่างผลผลิตที่อาจใหญ่ขึ้นก็มีน้ำหนักเช่นกัน หากการประมาณการค่อนข้างระมัดระวังเกินไป นั่นหมายความว่าระบบมีกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้ ซึ่งอาจส่งผลต่อเงินเฟ้อได้ อย่างไรก็ตาม การแก้ไขประมาณการดังกล่าวมักจะต้องใช้เวลา และการเดิมพันกับการคาดการณ์มากเกินไปก่อนที่จะมีสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นนั้นมีความเสี่ยง

การประชุมนโยบายแต่ละครั้งในอนาคตอันใกล้นี้จะมีผลกระทบอย่างมาก การปรับอัตราหรือแนวทางอาจทำให้ความคาดหวังเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว และการสื่อสารที่ผิดพลาดอาจทำให้ตลาดเกิดความไม่สงบ ซึ่งทำให้ความชัดเจนในการส่งข้อความมีความสำคัญอย่างยิ่ง ผู้ซื้อขายจะต้องวิเคราะห์ไม่เพียงแค่การตัดสินใจเท่านั้น แต่ยังต้องวิเคราะห์ภาษาที่ใช้ในการอธิบายการตัดสินใจด้วย เนื่องจากแม้แต่การบ่งชี้เพียงเล็กน้อยของการเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญก็อาจส่งผลกระทบในทันที

ในขณะนี้ ดูเหมือนว่าความรู้สึกโดยทั่วไปจะระมัดระวัง และไม่ควรละเลยคำเตือนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงเกิดขึ้น การรักษาสมดุลระหว่างการรักษาวินัยและการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่ไม่จำเป็นจะต้องใช้การตัดสินใจอย่างรอบคอบ และการตอบสนองจะต้องอาศัยสัญญาณที่ชัดเจน ไม่ใช่การคาดเดา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets