จีนจะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันอาทิตย์ที่ 9 มีนาคม เวลา 0130 น. GMT คาดว่า CPI จะกลับมาอยู่ในภาวะเงินฝืดทั้งแบบเดือนต่อเดือนและแบบปีต่อปี CPI มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงเดือนธันวาคม 2024 เนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอ ก่อนที่จะฟื้นตัวในเดือนมกราคม 2025 จากการใช้จ่ายตามฤดูกาล ในทางตรงกันข้าม PPI ยังคงอยู่ในภาวะเงินฝืด ซึ่งเน้นย้ำถึงความท้าทายที่ยังคงมีอยู่ในภาคอุตสาหกรรมแม้จะมีมาตรการสนับสนุนจากรัฐบาล

แนวโน้มดัชนี CPI และ PPI

สำหรับค่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม 2024 อยู่ที่ +0.5% เดือนกันยายนอยู่ที่ +0.4% เดือนตุลาคมอยู่ที่ +0.3% เดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ +0.2% เดือนธันวาคมอยู่ที่ +0.1% และเดือนมกราคม 2025 ปรับตัวขึ้นเป็น +0.5%

สำหรับดัชนีราคาผู้บริโภค (PPI) เดือนสิงหาคม 2024 อยู่ที่ -2.3% เดือนกันยายนอยู่ที่ -2.5% เดือนตุลาคมอยู่ที่ -2.9% เดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ -2.5% เดือนธันวาคมอยู่ที่ -2.3% และเดือนมกราคม 2025 อยู่ที่ -2.3% ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเงินฝืดที่ต่อเนื่องตลอดหลายเดือน

ตัวเลขเงินเฟ้อเหล่านี้บอกอะไรเราหลายอย่างเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจและสิ่งที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์ต่อๆ ไป การกลับมาของภาวะเงินฝืดของราคาผู้บริโภคบ่งชี้ว่าอุปสงค์ของครัวเรือนยังคงซบเซาหลังจากการเพิ่มขึ้นชั่วคราวในเดือนมกราคม แนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวของราคาอย่างต่อเนื่อง โดยพุ่งขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงต้นปี 2025 เนื่องจากผลกระทบตามฤดูกาล การพุ่งขึ้นดังกล่าวกำลังจางหายไป หากข้อมูล CPI ยืนยันการคาดการณ์ ผู้กำหนดนโยบายอาจต้องประเมินประสิทธิภาพของมาตรการล่าสุดในการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศอีกครั้ง

ในทางกลับกัน ราคาผู้ผลิตยังคงเป็นลบมาครึ่งปีแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อสู้ดิ้นรนอย่างต่อเนื่องของผู้ผลิต แม้ว่ารัฐบาลจะพยายามรักษาเสถียรภาพของกิจกรรมโรงงาน แต่ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมยังคงเผชิญกับอำนาจด้านราคาที่อ่อนแอ ความผันผวนเล็กน้อยของการอ่านค่า PPI ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าภาคส่วนนี้ไม่ได้รับแรงกดดันด้านต้นทุนที่สำคัญ ซึ่งโดยทั่วไปบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอ หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ธุรกิจอาจพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะส่งต่อต้นทุนไปยังขั้นตอนถัดไป ซึ่งจะทำให้มาร์จิ้นในห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรมลดลง

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

หากภาวะเงินฝืดรุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาดการเงินโดยรวม โดยส่งผลกระทบไปไกลกว่าพรมแดนของจีน นักลงทุนจับตาดูตัวชี้วัดเหล่านี้อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงน้ำหนักของการผลิตภายในการค้าโลก นอกจากนี้ การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาอาจเสริมความคาดหวังของการแทรกแซงทางการเงินหรือการคลังเพิ่มเติม แนวโน้มล่าสุดบ่งชี้ว่ามาตรการก่อนหน้านี้ยังไม่สามารถสร้างแรงผลักดันที่ยั่งยืนในกลุ่มผู้บริโภคและผู้ผลิต

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จำเป็นต้องติดตามไม่เพียงแค่ตัวเลขเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายหรือเงื่อนไขสภาพคล่องด้วย ตัวเลข CPI ที่อ่อนแออาจกระตุ้นให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ในขณะที่ตัวเลข PPI ที่ต่ำอย่างไม่ลดละอาจกดดันให้บริษัทอุตสาหกรรมปรับราคาหรือใช้มาตรการลดต้นทุน หากอุปสงค์ภายนอกยังคงอ่อนแอ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับภาคส่วนที่พึ่งพาการค้าอาจประสบกับแรงกดดันด้านรายได้ที่ยาวนาน

ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ว่าทางการจะใช้ท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงหรือไม่ ประสบการณ์ล่าสุดบ่งชี้ว่าความผันผวนชั่วคราวไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มราคาโดยรวม การตอบสนองนโยบายใดๆ จะมีผลต่อการกำหนดความคาดหวังในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อราคา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets