นักเศรษฐศาสตร์ของ JP Morgan เพิ่มความเป็นไปได้ของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยจาก 30% เป็น 40% การปรับเปลี่ยนนี้เกิดจากสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่า “นโยบายสุดโต่งของสหรัฐฯ” ที่ส่งผลกระทบต่อภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ การอภิปรายเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นได้ทวีความรุนแรงขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในสหรัฐฯ นักวิเคราะห์สังเกตว่าปัจจัยเหล่านี้มีส่วนทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป

ผลกระทบจากความไม่แน่นอนของนโยบาย

การตัดสินใจของ JP Morgan ที่จะเพิ่มโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นเกิดจากสิ่งที่บริษัทอธิบายว่าเป็นผลจากมาตรการที่เข้มงวดซึ่งส่งผลต่อเศรษฐกิจโดยรวม ความไม่แน่นอนของนโยบายที่ยังคงมีอยู่ทำให้มุมมองต่อสภาพการเงินโดยรวมยังคงไม่แน่นอน การคาดการณ์ดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง การเปลี่ยนแปลงการดำเนินการของรัฐบาลได้ส่งผลกระทบต่อส่วนต่างๆ ของตลาดแล้ว ทำให้ผู้ลงทุนต้องพิจารณาความเสี่ยงใหม่

ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะถดถอยเพิ่มขึ้น 10% สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในการเติบโตในระยะใกล้ ซึ่งเป็นปัญหาที่ผู้ซื้อขายและสถาบันต่างๆ ไม่สามารถมองข้ามได้ เพื่อตอบสนอง ผู้เข้าร่วมตลาดจะต้องปรับตัวตามความคาดหวังเหล่านี้ที่ส่งผลต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆ อนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับหุ้น อัตราดอกเบี้ย และสกุลเงินต่างก็ตอบสนอง โดยความผันผวนโดยนัยเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวังกำลังเข้ามามีบทบาทอย่างไร

แม้ว่าบางคนอาจโต้แย้งว่าการกำหนดราคาได้คำนึงถึงความไม่แน่นอนแล้ว แต่โมเดลการกำหนดราคาจะต้องปรับตัวอย่างต่อเนื่องตามความเร็วที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายส่งผลต่อความรู้สึก เมื่อพิจารณาตลาดออปชั่นอย่างใกล้ชิด การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดล่าสุดบ่งชี้ถึงการประเมินสมมติฐานก่อนหน้านี้ใหม่ ซึ่งแตกต่างจากช่วงก่อนหน้านี้ที่ยังคงมีความหวังแม้จะมีสัญญาณเตือนทางเศรษฐกิจ บางรายกำลังวางการป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้น ในขณะที่บางรายปรับการเลือกใช้สิทธิ์เพื่อสะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบ

ความรู้สึกของตลาดและการจัดการความเสี่ยง

ในขณะเดียวกัน ตลาดพันธบัตรได้แสดงปฏิกิริยาที่ชัดเจนมากขึ้น อัตราผลตอบแทนได้เคลื่อนไหวในลักษณะที่บ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังปรับกรอบเวลาในการปรับอัตราใหม่ โดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มที่เฉพาะเจาะจง การปรับในตราสารอนุพันธ์ที่มีรายได้คงที่บ่งชี้ว่าเงื่อนไขจะยังคงไม่แน่นอนในสัปดาห์ต่อๆ ไป นักลงทุนที่กำลังพิจารณาตำแหน่งระยะยาวจะต้องพิจารณาว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนปัจจุบันสอดคล้องกับมุมมองโดยรวมของพวกเขาหรือไม่ หรือมีแนวโน้มที่จะมีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมหรือไม่

การแก้ไขของมอร์แกนเน้นย้ำว่าความรู้สึกยังคงเปราะบาง หากผู้ซื้อขายไม่สามารถคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในความคาดหวังของนักลงทุน ตำแหน่งระยะสั้นอาจมีความเสี่ยง ผู้ที่มีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจจะต้องจัดการความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง เนื่องจากมีความอ่อนไหวต่อการพัฒนาภายนอกมากขึ้น

การกำหนดราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ด้วย แม้ว่าจะในลักษณะที่ไม่เท่าเทียมกันมากขึ้นก็ตาม ภาคส่วนบางส่วนยังคงมีความยืดหยุ่น ในขณะที่ภาคส่วนอื่นๆ พบว่าราคามีการแกว่งตัวอีกครั้ง เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มในอดีตของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่จะตอบสนองต่อความกลัวเศรษฐกิจมหภาค การเคลื่อนไหวเพิ่มเติมจึงยังคงมีความเป็นไปได้

เป็นที่ชัดเจนว่าผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซึ่งเชื่อมโยงกับสุขภาพเศรษฐกิจโดยรวมจะเผชิญกับความผันผวนเนื่องจากนักวิเคราะห์ประเมินโมเดลใหม่ การปรับเปลี่ยนเหล่านี้หมายความว่าผู้ซื้อขายจะต้องจับตาดูตัวบ่งชี้เศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดมากขึ้นเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการไหลของเงินทุน ข้อมูลที่เผยแพร่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจทำให้ชัดเจนขึ้นว่าความน่าจะเป็นที่แก้ไขเหล่านี้สมเหตุสมผลหรือไม่ หรือความรู้สึกมีปฏิกิริยาตอบสนองมากเกินไปหรือไม่

การปรับเทียบอัตราต่อรองใหม่ของบริษัทเป็นการเตือนใจว่าเสถียรภาพทางการเงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เนื่องจากตลาดได้สะท้อนถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นแล้ว การรักษาความยืดหยุ่นในกลยุทธ์การซื้อขายอาจพิสูจน์ได้ว่ามีค่าในขณะที่เงื่อนไขยังคงไม่แน่นอน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets