Deutsche Bank วิเคราะห์ผลกระทบของการปรับฐานราคาหุ้น 10% ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยระบุว่าตลอดประวัติศาสตร์มีการปรับฐานราคาหุ้นดังกล่าวมาแล้ว 60 ครั้ง รวมถึงครั้งปัจจุบันด้วย การวิเคราะห์เผยให้เห็นว่าใน 12% ของกรณีเหล่านี้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว นอกจากนี้ 32% ของกรณี ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามมาภายในปีถัดมา ในขณะที่ 56% ของการปรับฐานราคาหุ้นไม่ได้นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงเวลาดังกล่าว

การแก้ไขและแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าการแก้ไขนั้นเชื่อมโยงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยถึง 44% ของเวลาทั้งหมด ทำให้ส่วนใหญ่มักจะไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ผลการศึกษาเน้นย้ำถึงรูปแบบที่มักถกเถียงกันในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในตลาดหุ้นอาจสร้างความกังวลได้ แต่ก็ไม่ได้บ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเสมอไป

ภาวะเศรษฐกิจถดถอย 10% ของตลาดหุ้นเกิดขึ้นก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของเวลาทั้งหมด ทำให้เป็นสัญญาณที่ไม่น่าเชื่อถือสำหรับปัญหาเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม เกือบหนึ่งในสามของกรณีนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยภายในหนึ่งปี ความเสี่ยงยังคงมีนัยสำคัญเพียงพอที่จะต้องให้ความสนใจ

ในอดีต การแก้ไขของตลาดเกิดจากสาเหตุต่างๆ ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินไปจนถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ บางอย่างถูกจำกัดไว้ภายในตลาดการเงิน ในขณะที่บางอย่างก็ลามไปสู่เศรษฐกิจโดยรวม เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน จึงมีความสำคัญที่จะต้องประเมินว่าเงื่อนไขพื้นฐานนั้นคล้ายคลึงกับกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำตามมาในเวลาไม่นานหรือกรณีที่ตลาดมีเสถียรภาพโดยไม่มีผลกระทบที่รุนแรงกว่าหรือไม่

ควรจับตาดูการประเมินมูลค่า สภาพคล่อง และตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคอย่างใกล้ชิด หากสภาพทางการเงินตึงตัวมากขึ้น โอกาสที่ตลาดจะอ่อนแอลงในระยะยาวก็จะเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม หากตลาดกลับมาทรงตัวได้ เหตุการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าการหลีกเลี่ยงความปั่นป่วนเพิ่มเติมยังคงเป็นไปได้ จุดยืนของพาวเวลล์ ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุด และตัวเลขการจ้างงาน ล้วนเป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญ

ผลกระทบของผลตอบแทนและกำไร

ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มีแรงกดดันเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักจะทำให้มูลค่าหุ้นลดลง โดยเฉพาะในภาคส่วนที่มุ่งเน้นการเติบโต ความสัมพันธ์นี้เห็นได้ชัดในช่วงที่ผ่านมา โดยมีแรงขายเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากตลาดพันธบัตรยังคงปรับตัว การเปลี่ยนแปลงการวางตำแหน่งแบบบังคับอาจรุนแรงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นมาก่อนและจำเป็นต้องมีการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวัง นอกเหนือจากปัจจัยทางเทคนิคแล้ว ฤดูกาลแห่งรายได้ยังมีส่วนสำคัญในการกำหนดความคาดหวังในระยะใกล้ การปรับแนวทางอาจช่วยบรรเทาความกลัวหรือเพิ่มความไม่แน่นอน หากแนวโน้มขององค์กรยังคงยืดหยุ่นแม้จะมีการรัดเข็มขัดทางการเงิน ตลาดอาจกลับมามีเสถียรภาพได้เร็วกว่าที่คาด

หากรายได้ยังคงดิ้นรน แรงกดดันในการขายอาจคงอยู่ต่อไปอีกนาน เมื่อมีกระแสขัดแย้งหลายกระแสเกิดขึ้น การมีพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่ชัดเจนจึงยังคงมีความจำเป็น การแก้ไขอาจนำไปสู่โอกาส แต่ก็เพิ่มความผันผวนด้วยเช่นกัน ผู้ที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ควรประเมินข้อมูลเชิงคาดการณ์เช่นเดียวกับการดำเนินราคาในระยะสั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets