**บทความในสิ่งพิมพ์ของรัฐบาลจีนลดความคาดหวังต่อการกระตุ้นทางการคลัง** บทความในสิ่งพิมพ์ของรัฐบาลที่ชื่อว่า *China State Finance* ได้ลดความคาดหวังต่อการกระตุ้นทางการคลังลง ท่ามกลางการหารือที่ยังคงดำเนินอยู่ในสภาประชาชนแห่งชาติ บทความดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าจะมีช่องว่างสำหรับการขาดดุลการคลังในระดับกลางที่เพิ่มขึ้น แต่เป้าหมายในระยะยาวยังคงเป็นการทำให้งบประมาณสมดุล รายงานระบุว่า อัตราส่วนการขาดดุลต่อ GDP ของจีนอยู่ที่ต่ำกว่า 30% ซึ่งถือว่าต่ำกว่าระดับ 122% ในสหรัฐฯ และ 260% ในญี่ปุ่นอย่างมาก ณ สิ้นปี 2023 นอกจากนี้ บทความดังกล่าวยังระบุว่า เมืองที่มีฐานะทางการเงินดีอาจมีความยืดหยุ่นในการขาดดุลการคลังได้บ้าง แต่ก็ต้องดำเนินการรักษาดุลการคลังโดยรวมในระยะกลาง — ### **แนวทางนโยบายการคลังของปักกิ่ง** ท่าทีของปักกิ่ง ตามที่เสนอในบทความล่าสุด แสดงให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับความรอบคอบทางการเงิน มากกว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบกว้างๆ ซึ่งสอดคล้องกับถ้อยแถลงก่อนหน้านี้ของผู้กำหนดนโยบาย ที่เน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากการกู้ยืมเงินมากเกินไป แม้ว่าจะมีช่องว่างสำหรับการขยายตัวของการขาดดุลในระดับกลาง แต่วินัยทางการเงินยังคงเป็นเป้าหมายหลัก ดังนั้น ควรลดความคาดหวังในการแทรกแซงทางการคลังในลักษณะที่มีนัยสำคัญ นอกจากนี้ การเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังทำให้เห็นว่า ระดับหนี้ของรัฐบาลจีนถือว่าต่ำกว่ามาตรฐานโลก แต่การควบคุมหนี้ก็ยังเป็นเป้าหมายสำคัญมากกว่าการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ การอนุญาตให้มีความยืดหยุ่นด้านงบประมาณเฉพาะสำหรับเมืองที่มีสถานะทางการเงินมั่นคง แสดงให้เห็นว่าทางการต้องการหลีกเลี่ยงหนี้ที่อาจนำไปสู่ความเสี่ยงต่อระบบการเงิน แนวทางที่ระมัดระวังนี้หมายความว่า แม้ว่าอาจมีการสนับสนุนแบบเฉพาะจุด แต่แพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ยังไม่น่าเป็นไปได้ สำหรับนักลงทุนและผู้ค้าทางการเงิน ผลกระทบจากแนวทางนี้ชัดเจน คือ การรักษาสมดุลของงบประมาณจะลดโอกาสที่รัฐบาลจะเข้าแทรกแซงตลาดในวงกว้าง ซึ่งอาจมีผลต่อสภาพคล่องในตลาด หากผู้กำหนดนโยบายยังคงต่อต้านแรงกดดันให้มีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม อารมณ์ของนักลงทุนอาจเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย การติดตามประกาศอย่างเป็นทางการและข้อมูลทางการเงินในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าจะช่วยให้สามารถประเมินแนวทางการสนับสนุนของรัฐบาลได้ดียิ่งขึ้น — ### **ผลกระทบต่อตลาดการเงิน** การเน้นเป้าหมายด้านวินัยทางการเงินในระยะกลางมากกว่าการใช้จ่ายทันที สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามในการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ซึ่งหมายความว่า รัฐบาลจะควบคุมการออกหนี้ให้อยู่ในระดับที่รับมือได้ แทนที่จะปล่อยให้หนี้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว แนวทางนี้อาจส่งผลต่อราคาพันธบัตรรัฐบาลและตราสารที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องคำนึงถึงเมื่อประเมินความเสี่ยงของรัฐบาลและการวางกลยุทธ์ด้านการลงทุน เมื่อทางการสื่อสารนโยบายที่เน้นความระมัดระวัง การตัดสินใจด้านนโยบายในระยะสั้นอาจทำให้เกิดความเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดควรประเมินสถานะและกลยุทธ์ใหม่อย่างรอบคอบ โดยคำนึงถึงแนวโน้มของนโยบายการเงิน ตลอดจนปัจจัยที่มีผลต่ออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets