นายบอสทิค ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา กล่าวว่า คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2568 โดยระบุว่า การปรับขึ้นภาษีศุลกากรจะส่งผลให้ระดับเงินเฟ้อสูงขึ้น นายบอสทิค ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าเขาคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าควรใช้แนวทางการดำเนินนโยบายการเงินที่รอบคอบมากขึ้น แทนที่จะปรับเปลี่ยนหลายครั้งในช่วงเวลาหนึ่ง เมื่อพิจารณาจากจุดยืนของเขาแล้ว คำพูดของเขาจึงมีความสำคัญเมื่อพิจารณาว่าตลาดโดยรวมอาจตอบสนองอย่างไร

ผลกระทบของภาษีศุลกากรต่ออัตราเงินเฟ้อ

นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นถึงภาษีที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น เมื่ออุปสรรคทางการค้าเพิ่มขึ้น ต้นทุนของสินค้าที่นำเข้าก็จะสูงขึ้น ธุรกิจต่างๆ มักจะโยนต้นทุนเหล่านั้นให้ผู้บริโภค ซึ่งทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้น หากเงินเฟ้อยังคงทรงตัว ผู้กำหนดนโยบายก็จะมีพื้นที่น้อยลงในการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงิน

สำหรับผู้ค้าที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ย นี่เป็นสัญญาณโดยตรงว่าต้นทุนการกู้ยืมอาจยังคงสูงขึ้นต่อไปอีกนาน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยตามตลาดมักจะปรับเปลี่ยนอย่างรวดเร็วเพื่อสะท้อนถึงคำชี้แจงจากตัวเลขต่างๆ เช่น Bostic หากคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง ผลตอบแทนพันธบัตรอาจยังคงสูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ความต้องการของนักลงทุนเปลี่ยนไป

รายงานเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงมีอยู่แม้ว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้นก่อนหน้านี้ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของ Bostic ที่ว่าเงินเฟ้อยังไม่ลดลงอย่างรวดเร็วพอที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว หากผู้กำหนดนโยบายรายอื่นๆ เห็นด้วยกับแนวทางนี้ ตลาดจะต้องปรับสมมติฐานใหม่เกี่ยวกับเวลาที่การผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นจริง

นอกจากนี้ ยังทำให้เกิดคำถามว่าธนาคารกลางสหรัฐจะรักษาสมดุลระหว่างความกังวลเรื่องการเติบโตกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้อย่างไร

• การคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นระยะเวลานานเป็นทางเลือกหนึ่ง
• หากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างไม่คาดคิด ธนาคารกลางอาจต้องปรับเปลี่ยนจุดยืน

อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ คำพูดของ Bostic แสดงให้เห็นว่าไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้อย่างเร่งด่วน

การตอบสนองของตลาดต่อสัญญาณนโยบาย

โดยคำนึงถึงเรื่องนั้น ผู้ค้าควรประเมินว่าการกำหนดราคาสะท้อนถึงความคาดหวังเหล่านี้อย่างไร หากสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยถูกจัดวางให้อยู่ในวงจรผ่อนปรนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น การกำหนดราคาใหม่ก็อาจตามมา การตอบสนองในตลาดพันธบัตรและการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะแสดงให้เห็นว่ามีการคำนึงถึงแนวโน้มของ Bostic มากเพียงใดแล้ว

นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยแล้ว ยังต้องติดตามผลกระทบของนโยบายการค้าต่อเงินเฟ้อด้วย หากภาษีศุลกากรยังคงเพิ่มสูงขึ้น การเติบโตของราคาอาจยังคงสูงกว่าที่บางคนคาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจทำให้ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีความซับซ้อนมากขึ้น ทั้งเงื่อนไขการค้าในประเทศและต่างประเทศจะเป็นปัจจัยที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อ

ผู้ที่ติดตามนโยบายการเงินควรจับตาดูว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คนอื่นจะสนับสนุนหรือขัดแย้งกับจุดยืนของ Bostic หรือไม่ หากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในภูมิภาคหรือสมาชิกคณะกรรมการบริหารมีมุมมองที่คล้ายคลึงกัน อาจทำให้แนวคิดที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมีน้อยลงเป็นจริงขึ้น หากมุมมองที่แตกต่างออกไป ตลาดอาจตอบสนองตามนั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets