สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ หมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม ผู้ซื้อขายจะจัดการสถานะของตนโดยปิดสัญญาที่กำลังจะหมดอายุและเปิดสัญญาใหม่ในสัญญาถัดไปในรอบนี้ การต่ออายุสัญญาจะเกิดขึ้นในวันจันทร์ก่อนวันหมดอายุ ซึ่งบ่งชี้ว่าเมื่อใดผู้ซื้อขายเริ่มเปลี่ยนสถานะของตน วันสำคัญที่จะถึงนี้ในปี 2025 คือวันที่ 17 มีนาคมสำหรับการต่ออายุสัญญา และวันที่ 21 มีนาคมสำหรับการหมดอายุ ตามด้วยวันที่คล้ายคลึงกันในเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม
ตารางการหมุนเวียนรายไตรมาส
ตลอดปี 2025 วันที่โรลโอเวอร์คือ 16 มิถุนายน 15 กันยายน และ 15 ธันวาคม ในขณะที่วันที่หมดอายุที่สอดคล้องกันคือ 20 มิถุนายน 19 กันยายน และ 19 ธันวาคม ตารางนี้มีความสำคัญต่อการรักษาเสถียรภาพในการถือครองและปรับตำแหน่งของผู้ซื้อขาย
ในแต่ละไตรมาส กิจวัตรประจำวันในการเปลี่ยนตำแหน่งไม่ใช่เพียงกระบวนการทางกลไกเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความรู้สึก การยอมรับความเสี่ยง และสภาวะตลาด เมื่อผู้ซื้อขายปิดสัญญาฟิวเจอร์สที่กำลังจะหมดอายุและเปิดสัญญาใหม่ ทางเลือกของพวกเขาอาจเปลี่ยนแปลงพลวัตของราคาและการกระจายสภาพคล่องระหว่างสัญญาเก่าและใหม่ได้
เราสังเกตเห็นว่าโรลโอเวอร์เริ่มต้นในวันจันทร์ก่อนวันหมดอายุ แต่ผู้เข้าร่วมตลาดไม่ได้ดำเนินการทั้งหมดในคราวเดียว การเปลี่ยนแปลงเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าสภาพคล่องมักจะเริ่มกระจุกตัวอยู่ในสัญญาถัดไปเมื่อสัปดาห์ผ่านไป ผู้ที่จัดการความเสี่ยงจะต้องใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณและความสนใจที่เปิดอยู่ การรอโรลโอเวอร์นานเกินไปอาจส่งผลให้ประสิทธิภาพในการกำหนดราคาในสัญญาที่กำลังจะหมดอายุลดลง ในขณะที่การมีส่วนร่วมเร็วเกินไปอาจทำให้ผู้ซื้อขายเผชิญกับการลื่นไถลที่ไม่จำเป็นหากสภาพคล่องยังไม่มาถึงในสัญญาใหม่
เมื่อมองไปข้างหน้า วันที่ที่กำหนดไว้สำหรับปี 2025 จะให้กรอบเวลาที่ชัดเจน วันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคมจะเป็นวันสิ้นสุดไตรมาสของแต่ละไตรมาส ในขณะที่วันจันทร์ของสัปดาห์เหล่านั้นจะเป็นสัญญาณของการเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลง วันที่ 17 มีนาคมและ 21 มีนาคมจะเป็นตัวกำหนดรูปแบบ โดยมีช่วงเวลาเดียวกันสำหรับเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม
สภาวะตลาดและแนวโน้มสภาพคล่อง
การอ่านเงื่อนไขตลาดที่เหมาะสมรอบๆ ช่วงเวลาดังกล่าวถือเป็นสิ่งสำคัญ ความผันผวนของความผันผวนโดยนัย การปรับเปลี่ยนโดยผู้เข้าร่วมรายใหญ่ และการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาค ล้วนส่งผลต่อความราบรื่นหรือคาดเดาไม่ได้ของการเปลี่ยนแปลง สภาพคล่องไม่ได้เปลี่ยนแปลงเพียงแค่ชั่วข้ามคืน และการเฝ้าดูพฤติกรรมของการไหลเวียนของสถาบันสามารถให้มุมมองที่ชัดเจนขึ้นว่าเมื่อใดสัญญาใหม่จึงจะมีอำนาจเหนือตลาดอย่างแท้จริง
ลักษณะเชิงกลของการหมดอายุไม่ได้หมายความว่าจะขาดความซับซ้อน ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงดำเนินไป สเปรดและความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างสัญญาที่หมดอายุและสัญญาใหม่สามารถมีพฤติกรรมที่แตกต่างกันไปจากช่วงเวลาที่เงียบกว่า ฤดูกาล แนวโน้มหุ้นที่กว้างขึ้น และเหตุการณ์ภายนอกที่ส่งผลต่อตลาดอาจเพิ่มระดับของการเปลี่ยนแปลง ผู้ที่กำลังพัฒนาแผนงานรอบๆ ช่วงเวลาดังกล่าวจะต้องเตรียมพร้อมสำหรับเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลงไป แทนที่จะปฏิบัติต่อมันเหมือนเป็นกระบวนการที่สม่ำเสมอทุกไตรมาส
เราจะเข้าใกล้ปีที่วันที่ทราบกำหนดระยะเวลาของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ แต่สิ่งที่เกิดขึ้นระหว่างนั้นก็มีความสำคัญเช่นกัน วงจรการหมดอายุในแต่ละไตรมาสจะเกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย รายงานรายได้ และการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึก แม้ว่าปฏิทินจะให้ความแน่นอนในการกำหนดตารางเวลา แต่การเคลื่อนตัวจริงของสภาพคล่องจะดำเนินไปตามเส้นทางที่เป็นแบบไดนามิกมากขึ้นซึ่งได้รับการกำหนดโดยอิทธิพลต่างๆ มากมาย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
