ทรัมป์ได้เตือนผู้ผลิตรถยนต์ของสหรัฐฯ ไม่ให้ปรับขึ้นราคาเพื่อตอบโต้ภาษี แม้ว่าพวกเขาจะอ้างว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม The Wall Street Journal รายงานว่าเขาได้แจ้งให้ผู้บริหารทราบว่าการปรับขึ้นราคาดังกล่าวจะไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากทำเนียบขาว

ผู้ผลิตรถยนต์แสดงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนที่สูงขึ้นอันเนื่องมาจากภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก ภาษีเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อทั้งรถยนต์และชิ้นส่วนที่นำเข้า ทำให้อุตสาหกรรมนี้ต้องเผชิญกับแรงกดดันทางการเงินเพิ่มมากขึ้น

แรงกดดันด้านราคาของรัฐบาลทรัมป์

เมื่อดูเผินๆ เนื้อหาที่มีอยู่จะสรุปถึงแรงกดดันล่าสุดที่ทรัมป์ใช้กับผู้ผลิตรถยนต์ เขาชี้แจงให้ชัดเจนว่าการเคลื่อนไหวใดๆ ที่จะขึ้นราคาสติกเกอร์เพื่อตอบสนองต่อภาษีศุลกากรอาจมีความเสี่ยงที่จะได้รับการตอบสนองเชิงลบจากรัฐบาลของเขา

กล่าวโดยย่อ ในขณะที่ผู้ผลิตอ้างถึงต้นทุนที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับภาษีศุลกากรข้ามพรมแดนสำหรับทั้งรถยนต์ทั้งคันและส่วนประกอบที่จำเป็น ข้อความจากวอชิงตันนั้นตรงไปตรงมา: ยอมรับแรงกดดัน อย่าส่งต่อแรงกดดันนี้ให้กับลูกค้า

สำหรับเรา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงช่วงเวลาที่กลไกการกำหนดราคาในระยะใกล้จะแตกต่างไปจากปัจจัยพื้นฐานของต้นทุน อัตรากำไรของผู้ผลิตรถยนต์กำลังถูกบีบอย่างเงียบๆ แต่พวกเขาถูกผูกมัดไม่ให้ดำเนินการตามนั้น

ความไม่ตรงกันนี้ทำให้เกิดข้อจำกัดที่ผิดปกติในห่วงโซ่ราคา ซึ่งหากข้อจำกัดนี้ยังคงอยู่ จะทำให้เงินเฟ้อที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในราคาของรถยนต์สำหรับผู้บริโภคลดลง แม้จะมีความตึงเครียดในขั้นต้นก็ตาม

ความไม่สอดคล้องกันดังกล่าวสามารถเปลี่ยนแปลงการตีความในขั้นปลายทั้งหมดได้ เมื่อเราพิจารณาการซื้อขายอนุพันธ์ในภาคส่วน ไม่ว่าจะเป็นออปชั่นที่ผูกติดกับหุ้น OEM ขนาดใหญ่หรือเครดิตที่สะท้อนถึงสุขภาพของห่วงโซ่อุปทาน

ความเฉื่อยที่อาจเกิดขึ้นในการปรับราคาภายในจะต้องได้รับการชั่งน้ำหนักอย่างระมัดระวัง ผู้ผลิตกำลังถูกจำกัดขอบเขต ซึ่งมักจะนำไปสู่:

• กลยุทธ์การคงคลังที่ลดลง
• การเจรจากับซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนอย่างสั้น
• การประกาศเกี่ยวกับการลงทุนที่ล่าช้า

นี่ไม่ใช่เพียงพาดหัวข่าวเกี่ยวกับนโยบายการค้าเท่านั้น แต่ยังเป็นคอขวดที่แคบและเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกิดจากคำสั่งมากกว่าเศรษฐศาสตร์

หากเราพิจารณาถึงสิ่งที่ Barra และผู้ร่วมสมัยของเธอกำลังเผชิญอยู่ พวกเขาจะติดอยู่ระหว่างท่าทีของนโยบายและผลกระทบต่อต้นทุนในโลกแห่งความเป็นจริง การปรับราคา ซึ่งโดยทั่วไปเป็นกลไกโดยตรงที่ใช้จัดการเรื่องนี้ ไม่ได้อยู่ในแผนปัจจุบัน

ข้อจำกัดดังกล่าว หากยังคงอยู่ จะทำให้ตัวบ่งชี้ที่ตามหลังหลายตัวบิดเบือนไป ขณะเดียวกันก็ผลักดันความผันผวนไปข้างหน้าด้วย

นัยของกลยุทธ์การตลาด

ระวังปริมาณออปชั่นรอบๆ รอบการทำกำไรที่จะเกิดขึ้น แม้ว่าหุ้นอ้างอิงอาจยังคงอยู่ในกรอบระยะสั้น แต่การเปิดเผยต้นทุนและการแบ่งส่วนกำไรอาจผลักดันการปรับราคาเบี้ยประกันภัยอย่างรวดเร็ว ทำให้:

• การตั้งค่าแบบ straddle หรือ strangle มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนสูงขึ้น
• โดยเฉพาะในช่วงวันที่ออกหุ้นสำคัญ

นอกจากนี้ ควรพิจารณาด้วยว่าสัญญาที่ไวต่อความน่าเชื่อถือด้านเครดิตของภาคส่วนยานยนต์ โดยเฉพาะสัญญาที่เกี่ยวข้องกับซัพพลายเออร์ที่มีผลตอบแทนสูง ตอบสนองช้ากว่าหุ้น แต่บ่อยครั้งก็มีความได้เปรียบมากกว่า

โมเดลความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้อาจเริ่มตึงขึ้นเมื่ออัตรากำไรของซัพพลายเออร์เริ่มแสดงแรงเสียดทาน ไม่ใช่ภาษีศุลกากรที่เริ่มมีผลก่อน แต่เป็นผลกระทบของการหมุนเวียนสินค้าคงคลังในสองหรือสามไตรมาสต่อมา

นี่คือจุดที่ความรู้สึกไม่สอดคล้องกันแสดงออกมาในรูปแบบที่ไม่สมดุล การเปลี่ยนเส้นทางการผลิตใดๆ ที่มาจากแคนาดาหรือเม็กซิโกเพื่อตอบสนองต่อนโยบายเหล่านี้ควรได้รับการเฝ้าระวังอย่างระมัดระวัง เนื่องจากอาจทำลายความสัมพันธ์ที่ฝังแน่นกับซัพพลายเออร์ได้

การกระทำดังกล่าวส่งผลกระทบต่อกำหนดการส่งมอบและการมองเห็นคอขวดบนสายการประกอบ ซึ่งทั้งหมดนี้แทรกซึมเข้าไปในแนวทางปริมาณด้วยผลที่ล่าช้า

เรากำลังเข้าสู่ช่วงที่ข้อจำกัดด้านรายได้ถูกบังคับใช้จากภายนอกอย่างเงียบๆ ในขณะที่ความผันผวนของฐานต้นทุนยังคงอยู่ ซึ่งไม่ค่อยจะจบลงอย่างราบรื่นในวงจรการประเมินมูลค่า

เครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงนั้นมีอยู่แล้ว แต่ในตอนนี้จำเป็นต้อง:

• เลือกใช้เครื่องมืออย่างมีประสิทธิภาพ
• กำหนดเวลาการใช้ให้เหมาะสม
• หลีกเลี่ยงการถือเฉยๆ โดยไม่มีแผน

และรายการ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets