ทรัมป์ไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะผ่อนปรนภาษีศุลกากรใดๆ ระหว่างการหารือกับแคนาดาเมื่อไม่นานนี้ คาร์นีย์กล่าวว่าการพูดคุยดังกล่าวเป็นไปอย่างสุภาพ โดยยังคงรักษาอำนาจอธิปไตยของแคนาดาไว้ทั้งในคำพูดส่วนตัวและในที่สาธารณะ ความเป็นไปได้ของการเจรจาการค้าครั้งใหม่ที่เกี่ยวข้องกับแคนาดา สหรัฐฯ และเม็กซิโกยังคงไม่ชัดเจน โดยแคนาดาแสดงความต้องการให้เม็กซิโกเข้าร่วมด้วย คาร์นีย์ยืนยันว่าเขาวางแผนที่จะพบกับทรัมป์ในอนาคต โดยเน้นย้ำว่าการจัดการอุปทานทางการเกษตรของแคนาดาจะไม่สามารถต่อรองได้ในการหารือใดๆ กับสหรัฐฯ
ความท้าทายในการเจรจาการค้าที่กำลังดำเนินอยู่
ข้อความคัดลอกนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในการเจรจาการค้าระหว่างอเมริกาเหนือ การที่ไม่มีการผ่อนปรนเรื่องภาษีศุลกากรเป็นสัญญาณว่าไม่มีความคืบหน้าใดๆ ในทันที ในการรักษาจุดยืนที่มั่นคงเกี่ยวกับอำนาจอธิปไตยและการจัดการด้านอุปทาน คาร์นีย์ได้ส่งข้อความว่านโยบายในประเทศบางอย่างไม่ควรนำมาถกเถียง แม้ว่าจะมีแรงกดดันทางเศรษฐกิจในวงกว้างก็ตาม
จากมุมมองของเรา นั่นหมายความว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงทิศทางใดๆ ที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้น และการเคลื่อนไหวใดๆ ที่เชื่อมโยงกับการเจรจาเหล่านี้จะยังคงถูกจำกัดโดยการรับรองทางการเมือง หากไม่มีเส้นทางที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนสำหรับการหารือไตรภาคี และเนื่องจากแคนาดาสนับสนุนการเจรจาในอเมริกาเหนือที่จะรวมถึงเม็กซิโกด้วย จึงสมเหตุสมผลที่จะคาดการณ์ว่าความพยายามในการจุดประกายการเจรจาในวงกว้างขึ้นอีกครั้งจะต้องเผชิญกับความล่าช้า
การต้องการดังกล่าวทำให้การดำเนินการอย่างรวดเร็วในเงื่อนไขทวิภาคีทำได้ยากขึ้น ทำให้ภาคส่วนสำคัญๆ โดยเฉพาะภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับ
- การเกษตร
- โลจิสติกส์
ต้องหยุดชะงัก สำหรับตลาดอนุพันธ์ ความขัดแย้งในลักษณะนี้เพิ่มแรงเสียดทาน เวลาจะซับซ้อนขึ้น และสัญญาณปกติก็จะไม่แน่นอน
เราต้องปฏิบัติต่อผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรและสิ่งใดก็ตามที่เชื่อมโยงกับสินค้าที่จัดการด้านอุปทานเป็นตัวแปรที่มีความเชื่อมั่นต่ำ นั่นหมายถึง
- การลดการเปิดรับความเสี่ยงต่อตราสารระยะสั้นที่ต้องพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงในเงื่อนไขการค้า
- การสแกนหาผลกระทบรองได้แก่ การปรับเปลี่ยนการเคลื่อนย้ายสินค้า
- บัฟเฟอร์สกุลเงินที่กำหนดราคาเป็นคู่ CAD
- ความผันผวนโดยนัยที่เชื่อมโยงกับพาดหัวข่าวของนโยบายที่ผิดปกติ
สิ่งเหล่านี้ให้เบาะแสก่อนที่ราคาจะเปลี่ยนแปลง
การจัดการปฏิกิริยาของตลาดอย่างมีกลยุทธ์
สิ่งที่คาร์นีย์ย้ำคือความชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งที่ไม่สามารถต่อรองได้ ซึ่งจะทำให้ขอบเขตของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้แคบลง การที่คาร์นีย์ล็อกการจัดการอุปทานตั้งแต่เริ่มต้นนั้น จะทำให้ช่องทางการทำงานของเราแคบลงโดยพื้นฐาน ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนในช่วงท้ายของสัญญาที่เกี่ยวข้อง เช่น
- ราคาสินค้านำเข้าที่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์นม
- อนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับการขนส่งข้ามพรมแดน
พื้นฐานนั้นแข็งแกร่งขึ้นในสัปดาห์นี้ สำหรับสิ่งใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับ USD-CAD สเปรดแบบสปอตและการสลายตัวของความผันผวนยังคงที่ แม้จะมีสัญญาณรบกวนจากนโยบาย นั่นตอกย้ำมุมมองที่เราดำเนินการอยู่: ไม่ใช่การประชุมแต่เป็นผลลัพธ์ที่ทำให้ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงเปลี่ยนแปลง
จนกว่าจะมีบางอย่างเปลี่ยนแปลงในแนวหน้านั้น ดูเหมือนว่าตำแหน่งแกมมาระยะยาวจะกัดเซาะอย่างรวดเร็ว ควรรักษาระดับเบี้ยประกันและอยู่ใกล้ระดับเป็นกลางของเดลต้ามากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตำแหน่งขยายไปจนถึงปลายเดือน
ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราไม่สามารถคาดหวังทิศทางที่ชัดเจนจากแนวนโยบายเพียงอย่างเดียวได้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เราควรจับตาดู
- คำกล่าวที่ไม่เป็นทางการจากผู้แทนการค้า
- ข้อเสนอร่างในระยะเริ่มต้นที่รั่วไหลผ่านช่องทางที่ไม่เป็นทางการ
- คำวิจารณ์ของสมาชิกรัฐสภาที่เชื่อมโยงหลักการคงตัวของภาคเกษตรกับลำดับความสำคัญทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
สิ่งเหล่านี้เสนอเหตุการณ์ที่สามารถซื้อขายได้ แม้ว่าจะสั้นก็ตาม
ในภาวะชะงักงันของนโยบายประเภทนี้ เป็นเรื่องง่ายที่จะประเมินน้ำหนักของพาดหัวข่าวเกินจริง สิ่งที่สำคัญกว่าคือจังหวะ การเจรจาที่ช้าลงทำให้กรอบเวลาการวางแผนขยายออกไป แต่ทำให้ความได้เปรียบลดลงในการซื้อขายตามทิศทางในเดือนหน้าส่วนใหญ่
กลยุทธ์ของเราเปลี่ยนจากการไล่ตามเป็นการขายต่อ: การเก็บเกี่ยวที่ซึ่งเบี้ยประกันภัยอยู่เหนือราคาที่รับรู้ โดยเฉพาะในสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนและสินค้าสังเคราะห์ที่เชื่อมโยงกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ใช้ขา CAD มันไม่ได้ดูฉูดฉาด แต่คุ้มค่าเมื่อคนอื่นๆ รอคอย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
