ในเดือนกุมภาพันธ์ จำนวนตำแหน่งงานว่างของ JOLT มีจำนวนรวม 7.568 ล้านตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 7.616 ล้านตำแหน่ง และลดลงจากตัวเลขแก้ไขที่ 7.762 ล้านตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบเป็นรายปี จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลง 877,000 ตำแหน่ง โดยมีอัตราการเปิดตำแหน่งงานว่างอยู่ที่ 4.5% อัตราการลาออกลดลงเหลือ 2.0% จาก 2.1% ในเดือนก่อน ในขณะที่อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.5% ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นจาก 4.6% แต่ลดลงจาก 4.7% การจ้างงานยังคงอยู่ที่ 5.4 ล้านตำแหน่ง โดยมีอัตราการจ้างพนักงานอยู่ที่ 3.4% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในแต่ละอุตสาหกรรม

ข้อมูลการแยกทั้งหมดคงที่

จำนวนการเลิกจ้างทั้งหมดอยู่ที่ 5.3 ล้านตำแหน่ง โดยมีอัตราการเลิกจ้างอยู่ที่ 3.3% จำนวนการลาออกอยู่ที่ 3.2 ล้านตำแหน่ง ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ลดลง 273,000 ตำแหน่งเมื่อเทียบเป็นรายปี การเลิกจ้างและไล่ออกยังคงอยู่ที่ 1.8 ล้านตำแหน่ง โดยรักษาระดับอัตราไว้ที่ 1.1%

ในหลายภาคส่วน มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะใน

• ภาคการศึกษาระดับรัฐและระดับท้องถิ่น
• หน่วยงานของรัฐบาลกลาง

ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานปรับตัวลดลง แต่ไม่ฉับพลัน จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นการสูญเสียโมเมนตัม เนื่องจากนายจ้างไม่เร่งรัดให้มีการเติมเต็มตำแหน่งงานว่าง การลดลงของตำแหน่งงานว่างเกือบ 900,000 ตำแหน่งในหนึ่งปีบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนายจ้างลดลงโดยไม่นำไปสู่การเลิกจ้างในวงกว้าง

สิ่งที่โดดเด่นคืออัตราการลาออกที่ลดลง ผู้คนมักจะลาออกจากงานโดยเต็มใจเมื่อรู้สึกว่ามีโอกาสใหม่รออยู่ไม่ไกล—เมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจทำให้พวกเขามั่นใจที่จะแสวงหาโอกาสที่ดีกว่า ในกรณีนี้ การลดลงจาก 2.1% เหลือ 2.0% อาจดูเล็กน้อย แต่บ่งชี้ถึงการลดลงของความเชื่อมั่นในหมู่คนงาน พวกเขาระมัดระวังมากขึ้น อยู่เฉยๆ และรอจนกว่าจะผ่านไป ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่มองเห็นในตัวเลขครั้งเดียว—แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึก

ตลาดแรงงานส่งสัญญาณโมเมนตัมแบบผสมผสาน

เมื่อการจ้างงานไม่เปลี่ยนแปลงเลยและการแยกกันอยู่คงที่ จะเห็นชัดว่าตลาดงานไม่คึกคักอีกต่อไป ไม่มีการหมุนเวียนเกิดขึ้นระหว่างภาคส่วน แม้แต่ภาคอุตสาหกรรมที่มักจะเป็นตัวดูดซับแรงกระแทก เช่น

• ธุรกิจบริการ
• ค้าปลีก

ก็ไม่ได้แสดงการเปลี่ยนแปลงของการจ้างงานสุทธิ ซึ่งบ่งบอกว่าบริษัทต่างๆ ไม่ได้ขยายตัวเพื่อรองรับการเติบโตต่อไป

ตอนนี้ เมื่อพิจารณาจำนวนการแยกกันอยู่ทั้งหมดซึ่งอยู่ที่ 5.3 ล้านตำแหน่ง โดยที่จำนวนการเลิกจ้างคงที่เมื่อเทียบเป็นรายปี เราไม่เห็นว่านายจ้างจะตื่นตระหนก เสถียรภาพในการเลิกจ้างในลักษณะนี้ ซึ่งอยู่ที่ 1.8 ล้านตำแหน่ง หมายความว่านี่ไม่ใช่แรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่เป็นความยับยั้งชั่งใจ ไม่ใช่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

นายจ้างอาจไม่เต็มใจที่จะจ้างงาน แต่พวกเขาไม่ได้ลดจำนวนพนักงานลงอย่างจริงจัง ซึ่งสะท้อนให้เห็นข้อมูลเศรษฐกิจก่อนหน้านี้ที่แสดงให้เห็นถึงผลผลิตที่มั่นคงโดยไม่มีความตึงเครียดที่เกิดจากเงินเฟ้อที่เราเคยเห็นมาก่อน การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในระบบการศึกษาของรัฐและท้องถิ่น ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของรัฐบาลกลาง ชี้ให้เห็นว่า

• ภาคส่วนสาธารณะช่วยสร้างสมดุลให้กับการชะลอตัวในพื้นที่อื่นๆ
• บทบาทเหล่านี้มักจะมีเสถียรภาพมากขึ้นในแต่ละรอบ
• งบประมาณของรัฐยังคงสนับสนุนจนถึงขณะนี้

ดังนั้น นี่หมายความว่าอย่างไรที่จะก้าวไปข้างหน้า ความผันผวนในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยจะยังคงมีอยู่ หากตลาดแรงงานกำลังพังทลาย เส้นทางสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็จะชัดเจน แต่

• มันไม่ใช่สถานการณ์แบบนั้น
• เรากำลังมองไปที่การปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นั่นคือสิ่งที่เราต้องจับตามอง ตราสารที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยอาจยังคงปรับราคาใหม่โดยมีพาดหัวข่าวที่ไม่มากนัก ตอนนี้เรากำลังซื้อขายตามมาร์จิ้น การปรับตัวเลขการจ้างงานเพียงเล็กน้อยแต่ละครั้งจะส่งผลกระทบอย่างมาก จังหวะเวลาจึงมีความสำคัญยิ่ง ควรใช้ความระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความเชื่อมั่นต่ำ ซึ่งสภาพคล่องสามารถบิดเบือนการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นได้

วงจรข้อมูลที่เข้ามาจะอยู่ในขาขึ้นจากตรงนี้ การเผยแพร่ที่กำลังจะมีขึ้นทุกครั้งจะถูกชั่งน้ำหนักเพื่อหาสัญญาณของการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องโดยไม่ล่มสลาย ความตึงเครียดดังกล่าว—โมเมนตัมที่ช้าลงแต่ไม่มีการหดตัว—จะผลักดันให้เกิดการกลับตัว หากการแยกหรือการเลิกจ้างแสดงให้เห็นถึงการลดลงอีกครั้ง นั่นจะสนับสนุนให้อัตราดอกเบี้ยของนโยบายมีเสถียรภาพเป็นเวลานานขึ้น

เรามุ่งเน้นอย่างแน่วแน่ กลยุทธ์ที่อาศัยอคติแบบมีทิศทางจำเป็นต้องได้รับการปรับเปลี่ยนอย่างสม่ำเสมอ คอยสังเกตสัญญาณในช่วงเริ่มต้นของการจ้างงานตามภาคส่วน การศึกษาและรัฐบาลเพิ่มรายละเอียดแต่ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่สำคัญ ในทางกลับกัน การบีบอัดข้อมูลในการลาออกและการเลิกจ้างที่ไม่เปลี่ยนแปลงคือสิ่งที่กำหนดความเต็มใจที่จะเสี่ยง จังหวะที่ช้าลงช่วยให้กำหนดตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ได้ แม้ว่าโซนระหว่างความเสถียรและความนุ่มนวลจะแคบลงก็ตาม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets