สำรองของธนาคารกลางรัสเซียลดลงจาก 650,400 ล้านดอลลาร์เหลือ 645,600 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการลดลง 4,800 ล้านดอลลาร์ของสำรองทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงของสำรองนี้แม้จะไม่มากนักในบริบทที่กว้างขึ้น แต่ก็สะท้อนถึงสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปหรือการปรับเปลี่ยนนโยบายโดยเจตนา การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมักต้องได้รับความสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินทุน การถือครองสกุลเงินต่างประเทศ และรายได้จากการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่อาจประสบกับแรงกดดันหรือการปรับสมดุลใหม่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
ผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของกองหนุน
เมื่อเงินสำรองลดลง มักจะบ่งบอกว่าธนาคารกลางได้เข้าแทรกแซงในตลาดสกุลเงิน (บางทีก็เพื่อสนับสนุนรูเบิล) ครอบคลุมภาระผูกพันต่างประเทศ หรือได้รับผลกระทบจากการประเมินมูลค่าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ที่ธนาคารถืออยู่ ราคาทองคำ การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน หรือการถอนเงินจากเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศอาจส่งผลต่อการปรับเปลี่ยนนี้ได้เช่นกัน
ไม่น่าจะเกิดการผันผวนแบบสุ่ม สำหรับพวกเราที่เฝ้าดูอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นรูเบิลหรือติดตามความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยทั่วไป การพัฒนานี้มีความสำคัญ แม้แต่การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในสต็อกของธนาคารกลางก็สามารถกระตุ้นความรู้สึกหรือราคาได้ โดยเฉพาะในตลาดที่มีปริมาณน้อยกว่าหรือตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกมากกว่า
ในกรณีเฉพาะนี้ ปัจจัยภายนอก เช่น การเปลี่ยนแปลงในรายรับจากตลาดพลังงาน (สัญญาซื้อขายน้ำมันหรือก๊าซที่มีราคาเป็นสกุลเงินต่างประเทศ) อาจมีอิทธิพลเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าควรปรับการวางตำแหน่งให้เหมาะสม โมเดลความเสี่ยงจำเป็นต้องสะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้นในเงินสำรองอย่างเป็นทางการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกิดขึ้นใกล้กับการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องอื่นๆ เช่น
- การเปลี่ยนแปลงในการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อ
- ดุลการค้า
- แนวทางอัตราดอกเบี้ย
องค์ประกอบเหล่านี้สามารถระงับหรือเพิ่มความผันผวนได้ ขึ้นอยู่กับทิศทางและนโยบายโดยรวม
ปฏิกิริยาของตลาดและนัยยะทางนโยบาย
การลดลงครั้งล่าสุดนี้ อาจทำให้มีการคาดเดาเกี่ยวกับ
- การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก
- การจัดสรรความมั่งคั่งของประเทศเพิ่มขึ้นด้วย
เราเคยสังเกตกรณีต่างๆ ในอดีตที่แม้แต่การเคลื่อนไหวของเงินสำรองเพียงเล็กน้อยก็ส่งผลกระทบเป็นระลอกคลื่นต่อการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ โดยเฉพาะความผันผวนของออปชั่นและสัญญาล่วงหน้าใกล้หมดอายุ
ไม่ควรพิจารณาตัวเลขเหล่านี้แยกจากกัน แต่ควรพิจารณาร่วมกับกระแสเงินที่ไหลเข้าและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่คาดว่าจะเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาจากความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์บางแห่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ขอแนะนำให้ติดตามการอัปเดตรายสัปดาห์หรือรายเดือนเพิ่มเติมอย่างใกล้ชิด
ความเร็วและทิศทางของการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของเงินสำรองอาจเป็นสัญญาณที่เชื่อถือได้มากขึ้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้นในกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงหรือการแทรกแซงสกุลเงินอีกครั้ง
เราจะต้องประเมินการเคลื่อนไหวแต่ละครั้งโดยคำนึงถึงเงื่อนไขสภาพคล่องและพลวัตของการจัดหาเงินทุนโดยรวม เวลาเป็นสิ่งสำคัญ ทั้งในการเข้าสู่การเล่นตามทิศทางและสำหรับการป้องกันความเสี่ยงที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเมื่อสัญญาณเริ่มเบี่ยงเบน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
