ราคาทองคำในฟิลิปปินส์ลดลงในวันศุกร์ โดยราคาต่อกรัมลดลงเหลือ 5,669.08 เปโซ จาก 5,691.84 เปโซในวันก่อนหน้า ราคาต่อโทลาลดลงเหลือ 66,123.76 เปโซ จาก 66,388.55 เปโซ

ราคาทองคำปัจจุบันในหน่วยเปโซ ได้แก่:

• 1 กรัม อยู่ที่ 5,669.08
• 10 กรัม อยู่ที่ 56,692.61
• โทลา อยู่ที่ 66,123.76
• ออนซ์ทรอย อยู่ที่ 176,328.20

ธนาคารกลางและสำรองทองคำ

ธนาคารกลางได้เพิ่มการซื้อทองคำ โดยได้ซื้อทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022

เศรษฐกิจหลัก เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังขยายปริมาณสำรองทองคำอย่างเห็นได้ชัด ราคาทองคำอาจผันผวนขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น:

• ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์
• อัตราดอกเบี้ย
• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

โดยทั่วไปแล้ว:

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้ราคาทองคำลดลง
• ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมักจะทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น

การที่ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการประเมินมูลค่าทั้งต่อกรัมและต่อโทลา ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจเมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของพลวัตของสกุลเงินโลกในช่วงไม่นานมานี้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ซึ่งได้รับการสนับสนุนเป็นส่วนใหญ่จาก:

• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แข็งแกร่ง
• การคาดการณ์เงินเฟ้อที่จำกัดลงเล็กน้อย

โดยทั่วไปแล้ว ทองคำแท่งจะมีช่องว่างในการเพิ่มขึ้นน้อยลง เราไม่สามารถตัดขาดจากรูปแบบนี้ได้ และเราไม่ควรคาดหวังว่าราคาจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยที่ดอลลาร์ไม่อ่อนค่าลงตามไปด้วย

ในขณะเดียวกัน พฤติกรรมการซื้อของธนาคารกลางยังคงแน่วแน่ โดยปริมาณสำรองทองคำโลกเพิ่มขึ้นกว่า 1,100 ตันในปี 2022

จึงแทบไม่มีช่องว่างให้สงสัยในความเชื่อมั่นในระยะยาวที่มีต่อทองคำแท่งในฐานะจุดยึดทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ราคาในระยะสั้นยังคงผันผวนตามปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงเร็ว เช่น:

• อัตราดอกเบี้ย
• การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจ
• จุดวิกฤตในทางการเมืองโลก

สิ่งที่ควรสังเกตในตอนนี้ โดยเฉพาะกับเศรษฐกิจอย่างจีนและอินเดียที่เป็นผู้นำในการซื้อภาคส่วนอย่างเป็นทางการ คือ:

• การสะสมทองคำจะยังคงดำเนินต่อไปในอัตราเดียวกันหรือไม่
• จังหวะเวลาในการซื้อขาย
• ความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักในการซื้อของรัฐบาล

การหยุดชะงักดังกล่าวอาจนำไปสู่ความไม่สมดุลในระยะสั้น โดยเฉพาะในตลาดเช่นเอเชีย ที่ซึ่งความต้องการทางกายภาพมีบทบาทมากกว่าตลาดทางตะวันตก

นโยบายการเงินและพลวัตของตลาด

เมื่อคำนึงถึงการประชุมนโยบายการเงินที่จะเกิดขึ้นในประเทศเศรษฐกิจหลัก ร่วมกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ ราคาตราสารอนุพันธ์ก็มีแนวโน้มที่จะถูกบีบอัดให้แคบลง

ปัจจัยที่มีผลต่อราคาทองคำในช่วงนี้ ได้แก่:

• ตัวบ่งชี้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง
• อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ซึ่งลดความน่าดึงดูดใจของทองคำ
• ความชะลอตัวของการจ้างงาน หรือเงินเฟ้อที่ต่ำลง ซึ่งอาจหนุนความต้องการทองคำ

จากมุมมองนักลงทุน ความเสี่ยงไม่ได้อยู่ที่ปริมาณทองคำที่ถือครอง แต่เป็นเรื่องของ:

• การคาดการณ์อัตราพื้นฐาน
• การจับตามองเส้นอัตราผลตอบแทน 2 ปี และ 10 ปี

การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มส่งผลต่อราคาโลหะ โดยทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นในหลายเซสชัน ซึ่งเป็นรูปแบบที่เราได้เห็นอย่างต่อเนื่องในช่วงฤดูกาลซื้อขาย

โดยพิจารณาจากพฤติกรรมราคาทองคำแท่งในหน่วยค่าเงินเปโซฟิลิปปินส์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ดูเหมือนว่าเราจะไม่เห็นความผันผวนสูง เว้นแต่มีแรงกระแทกจากปัจจัยภายนอก เช่น:

• การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสกุลเงิน
• การเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง

เรากำลังเข้าสู่ช่วงที่ต้องใช้ดุลยพินิจมากกว่าการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาสปอตรายวัน เทรดเดอร์อาจต้องพิจารณาว่าระดับราคาปัจจุบันสอดคล้องกับความผันผวนโดยนัยแค่ไหน

หากเบี้ยประกันยังคงตึงตัว การใช้กลยุทธ์อย่างสเปรดระยะสั้นอาจให้มูลค่าที่ดีกว่า โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง

ขณะเดียวกัน นักลงทุนที่อยู่ในตำแหน่ง Long-term options หรือแบบปฏิทิน ควรวิเคราะห์ว่า:

• ตลาดกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้มากน้อยเพียงใด
• อีเวนต์ใดที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่อาจถูกคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดมักกำหนดเบี้ยประกันความเสี่ยงสูงเกินไปในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งจะลดลงเมื่อถึงปลายสัปดาห์

เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้ นักลงทุนอาจเลือกทำรายการในช่วงเวลาที่มีปริมาณการซื้อขายเบาบางเพื่อได้รับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ดีขึ้น

คาดว่าการจัดแนวระหว่าง:

• สัญญาณนโยบาย
• อัตราผลตอบแทน
• กระแสเงินของธนาคารกลาง

จะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางราคาทองคำในระยะต่อไป หากไม่มีความเคลื่อนไหวผิดพลาดจากนโยบายการเงิน หรือการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมธนาคารในตลาดเกิดใหม่ แรงขับเคลื่อนที่มีฤทธิ์สูงสุดยังคงเป็นการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาดต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าการขาดแคลนทองคำจริง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets