นายกรัฐมนตรีอิชิบะของญี่ปุ่นพยายามจัดตั้งสำนักงานใหญ่เพื่อรับมือกับภาษีศุลกากร โดยจะหารืออย่างเร่งด่วนกับนานาชาติเกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่สหรัฐฯ กำหนดขึ้น เขามองว่านี่เป็นวิกฤตระดับชาติที่ต้องมีการตอบสนองที่เข้มแข็ง อิชิบะวางแผนที่จะหารือกับประธานาธิบดีทรัมป์ในประเด็นนี้ และได้แจ้งมาตรการของรัฐบาลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรให้ผู้นำพรรครับทราบแล้ว

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากร

นักวิเคราะห์ประเมินว่าภาษีเหล่านี้อาจส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นลดลงประมาณ 2.9% ในระยะกลาง ความคิดริเริ่มนี้ส่งสัญญาณโดยตรงต่อนโยบายคุ้มครองการค้าในต่างประเทศ ซึ่งหากไม่ได้รับการตอบสนอง อาจส่งผลกระทบต่อภาคส่วนต่างๆ ที่ต้องพึ่งพาอุปสงค์จากภายนอก

โดยการกำหนดให้สถานการณ์เป็นสถานการณ์ฉุกเฉินระดับชาติ นายกรัฐมนตรีได้กำหนดให้การค้าเป็นเรื่องเร่งด่วนสำหรับคณะรัฐมนตรีและกลไกของสถาบัน แทนที่จะมอบหมายให้กระทรวงเศรษฐกิจดำเนินการเท่านั้น การจัดตั้งสำนักงานใหญ่เฉพาะหมายถึงความพยายามจะขยายขอบเขตให้รวมถึงการประสานงานด้าน

• กฎหมาย
• การทูต
• อุตสาหกรรม

ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เราทราบดีว่าสามารถมีผลเด็ดขาดในการบรรเทาการหยุดชะงักของตลาดในช่วงที่ความตึงเครียดด้านนโยบายทวีความรุนแรงขึ้น

เมื่ออิชิบะแจ้งให้ผู้นำพรรคทราบ เห็นได้ชัดว่ากำลังแสวงหาฉันทามติทางการเมือง ระดับการมีส่วนร่วมนี้มีแนวโน้มที่จะบ่งชี้ว่าความต่อเนื่องของนโยบายเป็นปัญหา ซึ่งอาจเพื่อให้แน่ใจว่าคู่ค้าทางการค้าและผู้ผลิตในประเทศต่างมั่นใจว่าจุดยืนของญี่ปุ่นจะไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

เหตุการณ์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าการตอบสนองของรัฐบาลที่เป็นหนึ่งเดียวสามารถลดกิจกรรมการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สได้ โดยเฉพาะในสินค้า เช่น

• โลหะอุตสาหกรรม
• เซมิคอนดักเตอร์

ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

การเติบโตที่ลดลงตามการคาดการณ์ ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 3% เล็กน้อย ทำให้เราต้องแสดงตำแหน่งที่ไวต่อการปรับเปลี่ยนในระดับมหภาคอีกครั้ง ช่วงผลกระทบอยู่ในเกณฑ์ที่อาจเปลี่ยนความผันผวนโดยนัยในอนุพันธ์ดัชนีหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งอนุพันธ์ที่ติดตาม

• การขนส่ง
• อิเล็กทรอนิกส์
• การส่งออกเครื่องจักร

เราน่าจะเห็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการกำหนดราคาอ็อปชั่น เนื่องจากผู้เข้าร่วมปรับการป้องกันความเสี่ยงเดลต้าเพื่อตอบสนองต่อความเชื่อมั่นที่ลดลงในการกำหนดราคาล่วงหน้า

การติดตามความขัดแย้งทางการค้า

ในฉากหลังนั้น ในขณะที่ผลกระทบทางภาษีศุลกากรโดยตรงเกิดขึ้นพร้อมความล่าช้า การกำหนดตำแหน่งในช่วงแรกในตราสารที่ไวต่อความต้องการสินค้าทุนอาจเป็นตัวบ่งชี้หลักได้ ซึ่งหมายความว่าควรตรวจสอบเส้นโค้งไปข้างหน้าใน

• สินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ใช่เหล็ก
• คู่สกุลเงินเยนข้ามประเทศ

เพื่อดูความชันของความลาดชันหรือการปรับระดับที่ผิดปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับความเสี่ยงของตลาดเกิดใหม่

โดยเฉลี่ย เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งทางการค้า เรามักจะเห็นเบี้ยประกันความผันผวนเพิ่มขึ้นไม่เพียงแค่ในบริเวณใกล้เคียงทางภูมิศาสตร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงในแต่ละภาคส่วนด้วย เพื่อคาดการณ์การปรับรายได้ในอนาคต

สิ่งนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการทำแผนที่ความเสี่ยงที่แม่นยำไม่เพียงแต่ในภูมิภาคเท่านั้น แต่ยังรวมถึงห่วงโซ่ผลิตภัณฑ์ที่ฝังอยู่ในสัญญาอนุพันธ์ด้วย

ในสัปดาห์ต่อๆ ไป เรายังคงมุ่งเน้นไปที่ความชัดเจนในการเปลี่ยนแปลง

• สเปรดปฏิทิน
• การถ่วงน้ำหนักใหม่ที่อาจเกิดขึ้นในการถือครอง ETF ทั่วโลก

ซึ่งอาจทำให้การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ในวงกว้างเกิดขึ้นก่อน

สถานการณ์ภาษีศุลกากรในระดับนี้มักผลักดันการปรับตำแหน่งสถาบันโดยผลักดันความสัมพันธ์ของโมเดลความเสี่ยงให้สูงขึ้น ซึ่งจะกรองผ่านวิธีการปรับมาร์จิ้นที่สำนักหักบัญชี

แม้ว่าความพยายามของอิชิบะอาจส่งผลต่อเรื่องราวมากกว่าข้อมูลในระยะสั้น แต่ฝ่ายทุนก็มีแนวโน้มที่จะถือว่าความล่าช้าทางการทูตที่ต่อเนื่องกันเป็นการยืนยันเพื่อขยายช่วงราคาเสนอซื้อ-เสนอขายใน

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า FX ระยะสั้น
• การซื้อขายที่มีความผันผวนที่เกี่ยวข้อง

การเปิดรับความเสี่ยงจากตราสารอนุพันธ์หุ้นที่เชื่อมโยงกับเอเชียที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอาจดึงดูดการปรับราคาใหม่ได้เร็วขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่ม

• ยานยนต์เชิงพาณิชย์
• ระบบอัตโนมัติในอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น

การค้นพบราคายังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากสภาพคล่องยังคงมีอยู่ในตราสารหลัก แต่ต้นทุนของการประเมินกรอบเวลาตอบสนองนโยบายการค้าผิดพลาดกำลังเพิ่มขึ้น ดังนั้น แม้ว่าความเสี่ยงของการเกิดการตอบโต้แบบ long tail จะยังอยู่ในระดับต่ำในตอนนี้ แต่การกำหนดรูปแบบการป้องกันความเสี่ยงอย่างแม่นยำก็มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ใช่แค่เพียงว่าการป้องกันความเสี่ยงนั้นมีอยู่จริงหรือไม่

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets