ในเดือนมีนาคม การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 228,000 ตำแหน่ง เกินตัวเลขที่คาดการณ์ไว้ที่ 135,000 ตำแหน่ง การเติบโตนี้สะท้อนถึงแนวโน้มการจ้างงานที่ดำเนินอยู่ในเศรษฐกิจ นายจ้างในภาคส่วนต่างๆ มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของการจ้างงาน ซึ่งบ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นในตลาดแรงงาน รายงานนี้อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายเศรษฐกิจในอนาคตและปฏิกิริยาของตลาด

สถานะการจ้างงานในปัจจุบัน

ข้อมูลนี้ใช้เพื่อนำเสนอสถานะการจ้างงานในปัจจุบันโดยไม่ให้คำแนะนำการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงหรือรับประกันความถูกต้องหรือครบถ้วน บุคคลทุกคนควรทำการวิจัยด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมีนาคมที่ 228,000 ตำแหน่งไม่เพียงแต่สูงกว่าที่คาดไว้โดยทั่วไปที่ 135,000 ตำแหน่งเท่านั้น แต่ยังเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของการสร้างงานในหลายอุตสาหกรรมอีกด้วย ระดับผลงานที่เหนือกว่าหรือเบี่ยงเบนจากที่คาดไว้โดยทั่วไปจะส่งผลต่อความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาร่วมกับพลวัตเงินเฟ้อในวงกว้าง

เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิด จะพบว่าภาคส่วนอื่นๆ นอกเหนือจากกลุ่มที่มีการเติบโตสูงตามปกติมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าการขยายตัวไม่ได้กระจุกตัวกันอย่างแคบๆ การเติบโตของการจ้างงานแบบกระจายเช่นนี้สามารถทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์ต่อภาวะตกต่ำในแต่ละภาคส่วน และอาจสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภคอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าเงินเฟ้อค่าจ้างจะไม่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในครั้งนี้ แต่ข้อมูลตลาดแรงงานยังช่วยเพิ่มแนวโน้มที่กว้างขึ้นของความคงอยู่ของเศรษฐกิจ

ผลกระทบต่อนโยบายของเฟด

พาวเวลล์และคณะกรรมการได้ส่งสัญญาณถึงความเต็มใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในขณะที่ประเมินข้อมูลเป็นรายเดือน โดยหลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตัวเลขล่าสุดนี้ทำให้เรื่องราวที่มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งเริ่มมีผลกระทบมีความซับซ้อนมากขึ้น เป็นไปได้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะต้องการมากกว่าแค่ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนแอเพียงลำพัง ก่อนที่จะมั่นใจเพียงพอที่จะทำการเปลี่ยนแปลง

ในบริบทนี้ ผู้ค้าจำเป็นต้องชั่งน้ำหนักการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานกับความหย่อนยานที่เกิดขึ้นใหม่ในตัวบ่งชี้อื่นๆ เช่น อุปสงค์สินเชื่อหรือคำสั่งซื้อจากโรงงาน เนื่องจากการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์มักอ่อนไหวต่อความประหลาดใจรายเดือนเหล่านี้ เราจึงควรคาดการณ์การวางตำแหน่งที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการเผยแพร่ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้น

ความผันผวนโดยนัยในผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นในระยะใกล้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงไม่กี่วันก่อนรายงานการจ้างงานในเดือนเมษายนหรือคำวิจารณ์ของเฟดที่คาดหวังกันสูง

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยนัยนั้นถูกกำหนดราคาออกจากเส้นโค้งไปข้างหน้าทีละน้อย และการเคลื่อนไหวเช่นนี้เป็นเหตุผลในการกำหนดราคาใหม่ ผลตอบแทนทั่วทั้งเส้นโค้งของกระทรวงการคลังตอบสนองตามนั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเริ่มต้น ซึ่งเป็นช่วงที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะตอบสนองมากที่สุด

แรงกดดันต่อราคาพันธบัตรในช่วงระยะเวลาสั้นมักจะส่งผลให้การซื้อขายมีความชันมากขึ้น ซึ่งส่งผลต่อผู้ที่ถือครองตราสารอนุพันธ์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

สถานการณ์ปัจจุบันสร้างสถานการณ์ที่ข้อมูลมหภาคทุกชิ้นมีความสำคัญมากขึ้น ความประหลาดใจ ไม่ว่าจะเป็นด้านการจ้างงานหรือเงินเฟ้อ ไม่ใช่เรื่องที่มองข้ามอีกต่อไป

ในทางกลับกัน ความประหลาดใจเหล่านี้ทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงไประหว่างออปชั่นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้เร็วกว่าในช่วงก่อนหน้าของรอบ การคล่องตัวนั้นมีเหตุผล สำหรับผู้ที่ติดตามความผันผวนและโครงสร้างระยะเวลาในออปชั่นอัตรา ตัวเลขการจ้างงานที่สูงขึ้นจะช่วยเพิ่มเหตุผลในการรักษาความยืดหยุ่น

อาจมีคุณค่าในกลยุทธ์ที่ป้องกันการเปิดรับความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะเงินฝืดหยุดชะงัก หรืออัตราการว่างงานต้านทานการเพิ่มขึ้นแม้จะมีนโยบายที่เข้มงวดก็ตาม

เมื่อเรามองไปข้างหน้า ความแตกต่างใดๆ ระหว่างข้อมูลการสำรวจที่ไม่ชัดเจนและตัวบ่งชี้ที่ชัดเจน เช่น การจ้างงานหรือยอดขายปลีก จะถูกวิเคราะห์อย่างเข้มข้น ความแตกต่างดังกล่าวอาจนำไปสู่ความคลาดเคลื่อนของราคาระหว่างวัน ซึ่งให้ทั้งโอกาสและความเสี่ยง

การเตรียมพร้อมรับมือกับข้อมูลที่สร้างความประหลาดใจ—ขึ้นหรือลง—คือแนวทางที่เราน่าจะใช้ เรายังคงคำนึงถึงรูปแบบการสร้างงานในอดีตที่ดำเนินไป—ในสภาวะปลายรอบ การจ้างงานที่ดูเหมือนจะแข็งแกร่งอาจตามมาด้วยการชะลอตัวอย่างกะทันหัน

แต่ในปัจจุบัน ไม่มีข้อบ่งชี้ใดๆ จากรายงานล่าสุดที่บ่งชี้ว่าเราอยู่ในจุดเปลี่ยนแปลงนั้น เส้นกราฟฟิวเจอร์ส โดยเฉพาะในตลาดอัตรา กำลังตอบสนองต่อโมเมนตัมเป็นส่วนใหญ่ ไม่ใช่ความกลัว

เราจะเน้นไปที่ว่าข้อมูลรอบต่อไปจะขยายขอบเขตของเรื่องนี้อย่างไร ความอ่อนแอที่เกิดขึ้นใดๆ จะต้องแข็งแกร่งเพียงพอที่จะชดเชยความยืดหยุ่นประเภทที่เพิ่งรายงานไป

จนกว่าจะถึงเวลานั้น การเคลื่อนไหวเพื่อกำหนดราคาอย่างก้าวร้าวมีความเสี่ยงที่จะเร็วเกินไปและอาจขยายเวลาออกไป

• การจ้างงานเพิ่มขึ้นเหนือความคาดหมาย
• การเติบโตของหลายภาคส่วนสะท้อนความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน
• ข้อมูลการจ้างงานส่งผลต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและนโยบายของเฟด
• ตลาดอนุพันธ์อาจตอบสนองต่อความประหลาดใจในข้อมูลรายเดือน
• การประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราว่างงานยังคงมีบทบาทสำคัญในการวางกลยุทธ์ของนักลงทุน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets