EUR/USD ร่วงลงจากระดับสูงสุดที่ 1.1140 แต่ยังคงได้รับความสนใจ ปัจจัยที่สนับสนุนค่าเงินยูโร ได้แก่ สถานะของเงินยูโรที่เป็นทางเลือกสภาพคล่องแทนดอลลาร์ และบัญชีเดินสะพัดเกินดุล 3% อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจของเขตยูโรที่ขับเคลื่อนด้วยการค้าก่อให้เกิดความท้าทาย ในสัปดาห์นี้ ผู้นำการค้าของยุโรปจะประชุมกันเพื่อหารือเกี่ยวกับแนวทางรับมือกับความตึงเครียดทางการค้า โดยคาดว่าจะมีมาตรการที่ระมัดระวัง ซึ่งตรงกันข้ามกับภาษีศุลกากรที่สูงของจีน

สถานการณ์สกุลเงินของจีน

ธนาคารประชาชนจีนได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ให้สูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าอัตราที่สูงกว่า 7.20 บ่งชี้ถึงการลดค่าของเงินหยวน สำหรับ EUR/USD ส่วนต่างของสวอปได้แคบลง โดยรักษาแนวรับไว้ที่ 1.09 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 1.11/12 ยังคงเป็นระดับแนวต้านที่แข็งแกร่ง ซึ่งจำเป็นต้องมีข่าวเชิงลบจากสหรัฐจึงจะทะลุผ่านได้

เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของ EUR/USD ล่าสุด เราพบว่ามีการย่อตัวลงจาก 1.1140 ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะจางลงบ้าง แต่ปัจจัยพื้นฐานยังคงอยู่เพื่อป้องกันไม่ให้คู่สกุลเงินนี้ร่วงลงอย่างรุนแรง ยูโรยังคงน่าดึงดูดใจในฐานะตัวทดแทนที่มีสภาพคล่องเมื่อความเชื่อมั่นของดอลลาร์อ่อนตัวลง และบัญชีเดินสะพัดส่วนเกินที่สม่ำเสมอของเขตยูโร ซึ่งอยู่ที่เกือบ 3% ของ GDP เป็นตัวยึดความเชื่อมั่นในตอนนี้

อย่างไรก็ตาม ส่วนเกินนี้มาจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำให้กลุ่มประเทศเสี่ยงเมื่อพลวัตการค้าโลกเปลี่ยนแปลงไป โครงสร้างเศรษฐกิจของยุโรปขึ้นอยู่กับอุปสงค์ภายนอกเป็นอย่างมาก การเจรจาการค้าที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยผู้กำหนดนโยบายของภูมิภาคเป็นส่วนใหญ่ อาจกำหนดทิศทางในการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การส่งออกของภูมิภาค เราคาดว่ามาตรการต่างๆ จะถูกวัดผลมากกว่าที่จะเข้มงวด โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับการดำเนินการล่าสุดของปักกิ่ง

ในทางตรงกันข้าม ความสนใจได้หันไปที่การเคลื่อนไหวของธนาคารประชาชนจีน ซึ่งปรับค่าคงที่ USD/CNY รายวันให้สูงขึ้นเล็กน้อย สำหรับพวกเราที่กำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด สิ่งนี้ไม่ได้ถูกมองข้ามไป แนวโน้มที่ค่าเงินหยวนจะอ่อนค่าลงอาจเพิ่มขึ้นหากอัตราอ้างอิงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเหนือ 7.20 เมื่อถึงจุดนั้น หลายคนจะมองว่าปักกิ่งอดทนต่อการอ่อนค่าอย่างเงียบๆ และกำลังกลายเป็นเครื่องมือในการตอบสนองต่อแรงกดดันภายนอกอย่างรวดเร็ว

ดูข้อมูลยูโรโซนและสหรัฐอเมริกา

สิ่งนี้ทำให้ค่าเงินยูโรมีมุมมองที่แตกต่างออกไป ผู้ส่งออกของเขตยูโรอาจได้เปรียบหากค่าเงินเอเชียยังคงอ่อนค่าลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากค่าเงินร่วมยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม จากมุมมองของความแตกต่างของอัตรา เราได้ติดตามการแคบลงอย่างมั่นคงในสวอปสเปรด EUR/USD ซึ่งมักจะเป็นฐานชั่วคราวเมื่ออุปสงค์ดอลลาร์อ่อนค่าลง ฐานทางเทคนิคนี้เกิดขึ้นใกล้กับ 1.0900 โดยการวางตำแหน่งและกระแสเงินก็สอดคล้องกันที่ระดับนี้

นอกจากนี้ หากต้องการทดสอบช่วง 1.11–1.12 อีกครั้ง เราจำเป็นต้องมี:

• การหยุดพักของแนวโน้มข้อมูลของสหรัฐฯ อีกครั้ง
• ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง
• ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลง
• แนวโน้มขาลงในข้อมูลแรงงาน

มิฉะนั้น การขายเมื่อราคาพุ่งขึ้นเหนือ 1.1050 จะกลายเป็นการเล่นที่เบี่ยงเบน ยังมีการรับรู้ว่าการเคลื่อนไหวใดๆ ที่มุ่งไปที่ 1.12 โดยไม่มีปัจจัยกระตุ้นจากฝั่งสหรัฐฯ จะพบกับแรงต้านที่แข็งแกร่ง รวมถึง:

• ข้อเสนอแบบเดิม
• อุปสรรคที่เกี่ยวข้องกับออปชั่น

ในด้านความผันผวน ตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องได้ผ่อนคลายลงแต่ยังไม่พังทลาย ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังมีการกำหนดราคาความเสี่ยงทั้งสองด้านอยู่ หากใช้เงินยูโรอีกครั้งเป็นการป้องกันความเสี่ยงแบบถือครองเป็นกลาง — ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา — อาจมีอุปสงค์เพียงเล็กน้อยเมื่อราคาตก

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องปรับความคาดหวัง ไม่น่าจะเกิดการทะลุผ่านได้โดยไม่ทำให้ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ที่แฝงอยู่ลดลง การเฝ้าติดตามความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราอย่างใกล้ชิดจะช่วยได้ การกำหนดราคาของ FOMC ยังคงกำหนดทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์

เรามองว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่นี่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาด:

• ปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

จะสามารถจำกัดการขึ้นของยูโรได้

เราต้องยังคงให้ความสนใจต่อการตอบสนองของสเปรด การอัปเดตเศรษฐกิจมหภาคของยูโรโซนมีความสำคัญ แต่ในขณะนี้ นโยบายของสหรัฐฯ เป็นผู้กำหนดเพดานเป็นส่วนใหญ่ สำหรับการวางตำแหน่ง ชุมชนเก็งกำไรยังคงอยู่ต่อไปแต่ไม่มากเกินไป วิธีนี้จะขจัดความเสี่ยงจากการแออัดบางส่วน แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านลบหากกระแสการป้องกันล้นหลามในสัปดาห์หน้า

อคติในระยะใกล้ดูเหมือนว่าจะเน้นการรวมตัว ซึ่งอาจมีการเอียงลงเล็กน้อยจนกว่าโมเมนตัมจะเปลี่ยน คอยจับตาดู:

• ความประหลาดใจที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย
• ความแปรปรวนของข้อมูลที่มากเกินไป

เราได้เห็นแล้วว่าการเปลี่ยนแปลงสามารถส่งผลต่อการเคลื่อนไหวโดยตรงได้อย่างรวดเร็วเพียงใด แม้แต่ในระบบที่มีความผันผวนต่ำ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets