คู่ USD/CAD ปรับตัวลดลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงโดยทั่วไป ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจของธนาคารกลางแคนาดา (BOC) แย่ลงในไตรมาสแรก โดยดัชนี Business Outlook Survey (BOS) ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย คาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.61% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 อย่างไรก็ตาม คาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวยังคงทรงตัวที่ราว 2% ซึ่งบ่งชี้ว่า BOC มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

การประมาณการตลาดสำหรับการเปลี่ยนแปลงอัตรา

การประเมินตลาดบ่งชี้ว่ามีโอกาส 70% ที่ธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 2.50% ในการประชุมวันที่ 16 เมษายน และคาดว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายลงเกือบ 75 จุดพื้นฐานในปีหน้า

เราได้เห็นการเคลื่อนไหวเชิงรับของคู่สกุลเงิน USD/CAD ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ สิ่งนี้ทำให้ค่าเงินโลนีแข็งค่าขึ้น แม้ว่าแรงกดดันภายในประเทศแคนาดาจะบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงก็ตาม ผู้ค้าเข้าใจว่าเป็นเพราะค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงบางส่วนในช่วงที่ผ่านมา แทนที่จะเป็นความต้องการเงินดอลลาร์แคนาดาที่เพิ่มขึ้น

จากการสำรวจแนวโน้มธุรกิจของธนาคารกลางแคนาดาครั้งล่าสุด พบว่าความเชื่อมั่นขององค์กรต่างๆ มีแนวโน้มลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยดัชนี BOS ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก และเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ มีแนวโน้มอ่อนแอลงในอนาคต

เมื่อธุรกิจต่างๆ ให้คำแนะนำอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการจ้างงานและการลงทุน ธนาคารกลางมักจะให้ความสนใจ และเราไม่สามารถมองข้ามสิ่งที่เกิดขึ้นในด้านเงินเฟ้อได้ แรงกดดันด้านราคาในระยะสั้นกำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ 1 ปีพุ่งขึ้นแตะ 3.61% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งไม่ใช่ตัวเลขที่เหมาะสมนัก

แต่ก่อนจะสรุปอะไร ควรทราบไว้ก่อนว่าความคาดหวังในระยะยาวนั้นทรงตัวอยู่ที่ 2% ซึ่งเป็นระดับที่ธนาคารกลางแคนาดาคุ้นเคย ความมั่นคงดังกล่าวช่วยให้ธนาคารกลางได้พักหายใจบ้าง

อนุพันธ์และผลกระทบต่อตลาด

เมื่อพิจารณาจากทั้งหมดนี้ ราคาตลาดในขณะนี้สะท้อนให้เห็นโอกาสสูงที่ธนาคารกลางแคนาดาอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนเมษายนที่จะถึงนี้ ซึ่งสูงถึง 70% นอกจากนี้ยังมีการคาดการณ์เล็กน้อยด้วยว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดพื้นฐานอาจเกิดขึ้นภายใน 12 เดือนข้างหน้า

สำหรับพวกเราที่กำลังจับตามองตราสารอนุพันธ์ เราน่าจะพิจารณาแนวทางระหว่างความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อและแนวทางนโยบายเสียก่อน ออปชั่นระยะสั้นอาจต้องคำนึงถึงการผ่อนคลายนโยบายที่คาดไว้แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าเบี้ยประกันกำลังสะท้อนความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต

อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ต่อไปในระยะใกล้ขณะที่ธุรกิจต่างๆ ถอนตัว ความผันผวนแบบสองทางเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นในผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยและสกุลเงิน

ผู้ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยและสวอปของแคนาดาอาจต้องการสร้างแบบจำลองความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่สมดุลเล็กน้อย โดยให้น้ำหนักมากขึ้นในการปรับลด 2 ครั้ง และลดน้อยลงในการปรับลด 4 ครั้ง แทนที่จะฝากความหวังไว้กับเส้นทางการเคลื่อนตัวที่สม่ำเสมอ

การเคลื่อนไหวในช่วงต้นเดือนเมษายนอาจทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงบางส่วนเพิ่มขึ้น ดังนั้น การซื้อขายแบบลดอัตราดอกเบี้ยจึงอาจได้รับความสนใจอีกครั้ง

ในตลาดสกุลเงิน ความผันผวนโดยนัยเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์แคนาดายังคงค่อนข้างเงียบ แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะเปลี่ยนแปลงไปก็ตาม ซึ่งจะไม่คงอยู่ต่อไปหากแนวทางล่วงหน้าจากธนาคารเน้นย้ำถึงการเติบโตที่ช้าลงพร้อมกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ไม่เท่าเทียมกัน

เราควรจับตาดูการปรับราคาใหม่หากเรื่องราวนี้แข็งแกร่งขึ้น สำหรับตอนนี้ สัญญาที่ผูกกับการประชุมเดือนเมษายนและมิถุนายนเป็นที่สนใจมากที่สุด นั่นคือจุดที่ความเสี่ยงด้านนโยบายมีมากที่สุด

ผู้ค้าอาจป้องกันความเสี่ยงตามความเหมาะสม โดยเฉพาะรอบวันที่เผยแพร่ BOS หรือการเผยแพร่ข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับค่าจ้างและการจ้างงานที่คงอยู่ สิ่งเหล่านี้ยังคงเป็นจุดเน้นของ BOC และเราควรให้สิ่งเหล่านี้เป็นแนวทางในการกำหนดตำแหน่งของเรามากกว่าการพิมพ์ข้อมูลเงินเฟ้อเพียงฉบับเดียว

• ดัชนี BOS ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ลดลง
• อัตราเงินเฟ้อ 1 ปีพุ่งถึง 3.61% สูงสุดนับตั้งแต่ ต.ค. 2023
• เป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวยังทรงตัวที่ 2%
• ตลาดคาด BOC ลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน มีโอกาส 70%
• การปรับลดรวม 75 จุดอาจเกิดขึ้นภายใน 12 เดือนหน้า
• คู่ USD/CAD เคลื่อนไหวตามค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง
• ตราสารอนุพันธ์สะท้อนความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบาย
• ผู้ค้าควรเตรียมกลยุทธ์เผชิญกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets