ประธานเฟดสาขาชิคาโก กูลส์บี กล่าวว่า ภาษีศุลกากรมีผลเสียมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ และเน้นย้ำว่าเฟดจะต้องมองในระยะยาว ซึ่งแตกต่างจากตลาดหุ้นที่ผันผวน มีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับความเร็วและขอบเขตที่การขึ้นภาษีศุลกากรจะส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค สถานการณ์ดังกล่าวอาจนำไปสู่การล้มละลายของซัพพลายเออร์

ความไม่แน่นอนในการตอบสนองของเฟด

Goolsbee แสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการตอบสนองของเฟดต่อภาวะช็อกด้านอุปทานเชิงลบ เขาระบุว่ามาตรการที่สร้างความเชื่อมั่นกำลังลดลง ทำให้เกิดความกังวล ในขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นและการใช้จ่ายอ่อนแอลง บุคคลจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินของตน ซึ่งอาจขัดขวางการลงทุนทางธุรกิจเนื่องจากกฎระเบียบที่ไม่ชัดเจน

ความวิตกกังวลนี้ซ้ำเติมด้วยความกลัวว่าเงินเฟ้อจะกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ร่างกฎหมายฉบับปัจจุบันนี้เน้นย้ำถึงความกังวลบางประการที่ชัดเจนของ Goolsbee เขาชี้แจงให้ชัดเจนว่าภาษีศุลกากรซึ่งมักใช้เพื่อประโยชน์ทางการเมืองหรือการคุ้มครองอุตสาหกรรม มีข้อเสียมากกว่าที่หลายคนเคยเชื่อกันมาก่อน

ภาษีศุลกากรไม่ได้เพิ่มต้นทุนให้กับสินค้าที่นำเข้าเท่านั้น แต่ยังทำให้ระบบอุปทานโดยรวมตึงเครียดในระยะยาวอีกด้วย เมื่อภาษีศุลกากรมีผลรุนแรงหรือเร็วเกินไป ภาษีศุลกากรจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท ทำให้บริษัทที่อ่อนแอกว่าต้องตกที่นั่งลำบาก

การล้มละลายกลายเป็นความเป็นไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับซัพพลายเออร์ที่ไม่มีแหล่งรองรับเพียงพอหรือเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่ยืดหยุ่นได้ ปัญหาในปัจจุบันอยู่ที่ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนเหล่านี้ไปถึงผู้บริโภคได้อย่างไร หรือไปถึงหรือไม่ ห่วงโซ่อุปทานจากผู้ผลิตถึงผู้ซื้อปลายทางไม่ได้ตอบสนองอย่างรวดเร็วหรือคาดเดาได้เหมือนเมื่อก่อน

บางส่วนของสิ่งที่เคยเคลื่อนผ่านช่องทางการกำหนดราคาถูกดูดซับไปตลอดแนว ทำให้โมเดลเหตุและผลที่เราเคยพึ่งพานั้นสับสน คำถามก็คือ ใครเป็นคนรับต้นทุนนั้น และพวกเขาจะทำต่อไปได้อีกนานแค่ไหน

ประเด็นของ Goolsbee เกี่ยวกับว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่ตอบสนองเหมือนตลาดหุ้นเป็นการเตือนใจถึงขอบเขตเวลา ผู้ซื้อขายหุ้นตอบสนองต่อพาดหัวข่าว ธนาคารกลางพึ่งพาตัวบ่งชี้เชิงโครงสร้างที่ช้าลงและการพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้น

ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อเส้นเวลาเหล่านี้มาบรรจบกัน ความไม่แน่นอนของอุปทาน เช่น การหยุดชะงักกะทันหันของการค้าหรือภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐอยู่ในเขตแดนที่ไม่คุ้นเคย

ควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้เพื่อสนับสนุนการให้กู้ยืมหรือไม่ หรือควรปรับขึ้นเพื่อป้องกันราคาที่พุ่งสูง นั่นเป็นคำถามที่ยังเปิดกว้าง โดยเฉพาะเมื่อเครื่องมือทางนโยบายระยะสั้นไม่รู้สึกว่าเพียงพอต่อภารกิจ

ผลกระทบต่อการใช้จ่ายทางธุรกิจ

นอกจากนี้ เรายังได้ยินเขาแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลง การสำรวจครัวเรือนต่างๆ มีแนวโน้มเป็นขาลง ในรอบที่ผ่านมา ข้อมูลความเชื่อมั่นติดตามการใช้จ่ายอย่างใกล้ชิด แต่เส้นแบ่งนั้นเริ่มแยกออกจากกันในระยะหลัง

ผู้คนอาจบอกว่าพวกเขามองโลกในแง่ร้าย แต่กระเป๋าสตางค์ของพวกเขามักไม่ตรงกัน ความไม่ตรงกันนี้ทำให้การคาดการณ์อุปสงค์ทำได้ยาก เราไม่สามารถพึ่งพาข้อมูลความเชื่อมั่นเพื่อคาดการณ์สิ่งที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสหน้าหรือแม้กระทั่งสิ้นปีได้

ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับการตัดสินใจสำหรับเราคือความไม่แน่นอนของเงื่อนไขการเงินส่วนบุคคลที่ส่งผลต่อการใช้จ่ายของธุรกิจ เมื่อสัญญาณการกำกับดูแลไม่ชัดเจน และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อดูเหมือนว่าจะกลับมาอีกครั้ง ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางมักจะหยุดชะงัก

ในมุมมองของพวกเขา การเลื่อนการลงทุนออกไปนั้นปลอดภัยกว่าการเสี่ยงใช้ทรัพยากรภายใต้กฎเกณฑ์ที่เปลี่ยนแปลงหรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงทางความคิดนั้นส่งผลต่อการจ้างงานที่ช้าลงหรือการเก็บสินค้าคงคลังให้ต่ำกว่าอุปสงค์ที่คาดการณ์ไว้

สำหรับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ระยะสั้น ความเป็นจริงเหล่านี้ควรเป็นตัวกำหนดว่าความเสี่ยงจะถูกกำหนดราคาอย่างไร สัญญาณที่ปะปนกันในอารมณ์ นโยบาย และอุปทานชี้ไปที่

• ความผันผวนที่สูงขึ้น
• มูลค่าที่มากขึ้นในกรอบเวลาสั้นเชิงกลยุทธ์

ผู้ที่ตัดสินใจในขณะนี้ควรคำนึงถึงฉากหลังการใช้จ่ายทางธุรกิจที่ลดลงและการส่งผ่านราคาปัจจัยการผลิตที่ผันผวน ความลังเลใจในเศรษฐกิจจริงอาจยังไม่สามารถกำหนดราคาได้อย่างเต็มที่ผ่านสัญญาที่มีอายุยาวนานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ย

การเพิ่มกรอบการรับความเสี่ยงและเฝ้าติดตามอารมณ์อย่างใกล้ชิด ในขณะที่เฝ้าจับตาดูการปรับเปลี่ยนที่ไม่คาดคิดในโทนของเฟด อาจเป็นแนวทางปฏิบัติในสัปดาห์หน้า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets