ค่าเงินแรนด์ของแอฟริกาใต้แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยค่าเงิน USD/ZAR อยู่ที่ 20.00 ท่ามกลางภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก แม้ว่าราคาทองคำจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ประเทศนี้ยังคงเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจโดยมีโมเมนตัมเพียงเล็กน้อย

ในปี 2024 คาดว่าการเติบโตจะอยู่ที่เพียง 0.6% และธนาคารกลางแอฟริกาใต้ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตในปี 2025 ลงเหลือ 1.7% จาก 1.8% คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 3.6% ในปี 2024

การรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางมีเป้าหมายที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 7.25% แม้ว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับการพัฒนาใหม่ๆ ผลกระทบของภาษีศุลกากร 31% ที่สหรัฐฯ กำหนดขึ้นทำให้ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจซับซ้อนยิ่งขึ้น

สิ่งที่เรากำลังอ่านอยู่นี้ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มมากขึ้นต่อเศรษฐกิจของแอฟริกาใต้ โดยสกุลเงินอ่อนค่าลงอย่างเป็นประวัติศาสตร์ในขณะที่ความเชื่อมั่นทั่วโลกเริ่มถดถอย การกล่าวถึง USD/ZAR ที่ขยับเข้าใกล้ 20.00 สะท้อนให้เห็นชัดเจนว่าตลาดกำหนดราคาแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของแอฟริกาใต้อย่างไร ซึ่งไม่ได้เกี่ยวกับความต้องการภายในประเทศ แต่ถูกขับเคลื่อนโดยแรงผลักดันที่กว้างขึ้น เช่น ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความต้องการระหว่างประเทศที่ชะลอตัวมากกว่า

พฤติกรรมของตลาดทองคำดูเหมือนจะขัดแย้งกัน โดยปกติแล้ว ราคาทองคำที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์อาจช่วยปลอบประโลมเศรษฐกิจที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ผลกระทบนั้นดูเหมือนจะเงียบลงที่นี่

เศรษฐกิจในประเทศไม่ได้ตอบสนอง การคาดการณ์การเติบโตที่ต่ำต้อยเพียง 0.6% เมื่อจับคู่กับตัวเลขที่แก้ไขสำหรับปี 2025 แสดงให้เห็นภาพของการชะลอตัวมากกว่าการฟื้นตัว

ธนาคารกลางพยายามที่จะแสดงท่าทีมั่นคง แต่สัญญาณที่ชัดเจนขึ้นบ่งชี้ว่าธนาคารไม่ได้ต้องการความเชื่อมั่น แต่ต้องการเปิดทางเลือกมากขึ้น เนื่องจากสถานการณ์ต่างๆ มีความละเอียดอ่อนมากขึ้น

ราคาผู้บริโภคที่ค่อยๆ ขยับขึ้นอีกครั้ง กลับมาอยู่ที่ 4.5% สนับสนุนมุมมองที่ว่าอุปสงค์ไม่ใช่ปัจจัยสำคัญ แต่เป็นปัจจัยที่ฝังอยู่ในต้นทุนมากกว่า การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 3.6% นั้นไม่ได้สร้างผลกระทบมากนัก

แต่เมื่อพิจารณาจากการขยายตัวที่ชะลอตัวและความไม่แน่นอนทางการเมือง นั่นหมายความว่ามีพื้นที่ในการดำเนินการน้อยลง

ปฏิกิริยาและความผันผวนของตลาด

โดยที่อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอยู่ที่ 7.25% ชัดเจนว่าจุดเน้นอยู่ที่การไม่ทำให้สถานการณ์เปลี่ยนแปลงมากเกินไป อย่างไรก็ตาม นโยบายเริ่มมีปฏิกิริยาตอบสนองมากกว่าการชี้นำ

เมื่อรวมกับการดำเนินการทางการค้าล่าสุดของสหรัฐฯ ที่มีการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้า 31% สถานการณ์จึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการสะเทือนมากกว่าการเคลื่อนไหวแบบค่อยเป็นค่อยไป

สิ่งที่เรากำลังเผชิญอยู่คือสภาพแวดล้อมที่ความประหลาดใจเชิงลบอาจกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงกว่าปกติ

ในสถานการณ์เช่นนี้ เราไม่ได้คาดหวังว่าจะมีแนวโน้มราบรื่น การเคลื่อนไหวของราคาอาจดูเกินจริงเมื่อเทียบกับความเร็วของการเปลี่ยนแปลงข้อมูลในวงกว้าง กลายเป็นเรื่องของการวางตำแหน่งตามเหตุการณ์ เมื่อสภาพคล่องตึงตัวและความเชื่อมั่นหยุดชะงัก ความผันผวนจะมีน้ำหนักมากกว่าทิศทาง

เมื่อเราเห็นเบี้ยประกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากแรงกระแทกภายนอก มีเหตุผลมากขึ้นที่จะคาดหวังการเคลื่อนไหวเกี่ยวกับการสื่อสารนโยบาย ทั้งในประเทศและต่างประเทศ เพื่อขับเคลื่อนกระแสการป้องกันความเสี่ยง

นั่นคือจุดที่โอกาสอยู่ ไม่ใช่การไล่ตามระดับ แต่เป็นการคาดเดาการกำหนดราคาของแรงกระแทกก่อนที่มันจะตกลง ควรให้ความสนใจกับจังหวะเวลา ไม่ใช่การจับเวลาตามปฏิทิน แต่เป็นการจับเวลาเกี่ยวกับ

• การแก้ไขการคาดการณ์
• การปรับแนวทางอัตรา
• กระแสการซื้อขาย

เหล่านี้เป็นช่วงที่การเคลื่อนไหวไม่ได้เกิดขึ้นแบบฉับพลันเท่านั้น แต่ยังเหนียวแน่นเพียงพอที่จะรองรับตำแหน่งแกว่งเชิงกลยุทธ์ด้วยการจ่ายเงินที่ไม่สมดุล

หากตำแหน่งเป็นการป้องกันอยู่แล้วตามการเปิดเผยข้อมูลของสัปดาห์ที่แล้ว คุณคงจะต้องพยายามอย่างหนักเพื่อค้นหาความอยากที่จะพลิกกลับในตอนนี้

ปล่อยให้ตลาดหายใจ ปล่อยให้เส้นโค้งไปข้างหน้าปรับตัวตามแนวโน้มเงินเฟ้อใหม่ และปล่อยให้ข้อมูลของสหรัฐฯ เข้ามาก่อนที่จะเพิ่มความเสี่ยงใหม่

สิ่งที่ไม่ได้เป็นพาดหัวข่าวแต่มีความสำคัญมากกว่า อาจเป็นโทนที่นุ่มนวลในการปรับลดการเติบโต เป็นรายละเอียดประเภทที่มักถูกมองข้ามเมื่อสปอตไลท์ส่องไปที่สกุลเงินนั้นเอง แต่บอกอะไรได้มากมายเกี่ยวกับสิ่งที่กำหนดราคาและสิ่งที่ไม่มีราคา

เราเคยเห็นสภาพแวดล้อมประเภทนี้มาก่อน — อคติทิศทางที่แข็งแกร่งจับคู่กับความเชื่อมั่นที่ตื้นเขิน นั่นคือเวลาที่กลยุทธ์ระยะสั้นมีผลกระทบมากกว่าการซื้อขายตามความเชื่อมั่น

ยึดมั่นในมุมมองอย่างไม่เร่งรีบ ปรับขนาดตามปฏิกิริยามากกว่าทฤษฎี การจัดโครงสร้างโดยอิงกับความผันผวนจะสมเหตุสมผลมากกว่าการพึ่งพาการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างช้าๆ

มีการพึ่งพานโยบายมากเกินไปที่จะทำให้สถานการณ์ราบรื่น แต่เมื่อนโยบายไม่ได้ชี้นำเรื่องราว ตลาดจะเป็นผู้พูด ใช้สิ่งนั้นในการตั้งค่าที่ซื้อขายตามผลที่ตามมา ไม่ใช่แค่ข่าวเท่านั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets