ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีเมื่อเทียบเป็นรายปี (WDA) ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ -2.7% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ -1.9% ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมการผลิตภายในประเทศยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความท้าทายทางเศรษฐกิจในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งสะท้อนถึงการต่อสู้ดิ้นรนที่อาจเกิดขึ้นในด้านการผลิตและการเติบโต ตัวเลขดังกล่าวเน้นย้ำถึงปัญหาที่ยังคงเกิดขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของอิตาลีในช่วงต้นปี 2023

ความกังวลด้านผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกุมภาพันธ์ 2566

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 2.7% เมื่อปรับตามวันทำการ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.9% อย่างมาก ทำให้หลายภาคส่วนการผลิตเริ่มส่งสัญญาณเตือนภัย ความแตกต่างจากที่คาดไว้บ่งชี้ถึงความไม่มั่นคงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นภายในสายการผลิต และไม่มีสัญญาณบ่งชี้การฟื้นตัวในช่วงฤดูใบไม้ผลิ

การขาดดุลดังกล่าวเน้นย้ำถึงการเข้มงวดของเงื่อนไขที่เริ่มปรากฏให้เห็นแล้วในช่วงปลายไตรมาสที่ 4 ซึ่งบ่งชี้ถึงทั้งประสิทธิภาพภายในที่ลดลงและความกังวลต่ออุปสงค์ในยุโรปที่กว้างขึ้น

• เดลต้าในที่นี้ไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ผิดพลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับปริมาณงานปฏิบัติการที่ลดลง
• สมมติฐานพื้นฐานสำหรับการสนับสนุน GDP ในไตรมาสที่ 1 จากด้านอุตสาหกรรมเบี่ยงเบนไปมากขึ้น
• เมื่อค่าจริงแตกต่างไปจากฉันทามติ แนวทางล่วงหน้าที่ให้ไว้โดยการกำหนดราคาอ็อปชั่นและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจะเริ่มเปลี่ยนแปลง
• ฝ่ายซื้อขายมักจะปรับเทียบความเสี่ยงที่เปิดใหม่ โดยเฉพาะในตำแหน่งทิศทางของอุตสาหกรรมในยุโรป
• โครงสร้างความผันผวนทั่วทั้งยุโรปบ่งชี้ถึงความอ่อนไหวที่มากขึ้นต่อจุดข้อมูลของกลุ่มประเทศทางตอนใต้

ซึ่งหมายความว่าสมมติฐานการป้องกันความเสี่ยงเดลต้าอาจต้องขยายออกไปเกินขอบเขตของข้อมูลทางตอนเหนือแบบดั้งเดิม ซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในขณะนี้ โดยอิตาลีมีส่วนแบ่งของความประหลาดใจด้านลบที่ไม่สมดุลตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม

ผลกระทบทางเศรษฐกิจของเขตยูโรที่กว้างขึ้น

เมื่อมองย้อนกลับไป ตัวเลขของเดือนกุมภาพันธ์สอดคล้องกับรูปแบบที่กว้างขึ้นของผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐาน ไม่เพียงแต่สำหรับประเทศนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจระดับสองหลายแห่งในเขตยูโรด้วย

• ความผันผวนโดยนัยของหุ้นที่มีภาคอุตสาหกรรมเป็นส่วนใหญ่เริ่มขยับขึ้นเมื่อเทียบกับเทคโนโลยีและการเงิน
• ผู้ทำตลาดกำลังเพิ่มเบี้ยประกันความเสี่ยงสำหรับภาวะอ่อนตัวเป็นเวลานานของสินค้าทุนและผลผลิตภาคโรงงาน
• แม้ ECB จะยังไม่ดำเนินนโยบายทันที แต่ความแตกต่างระหว่างการหดตัวในภาคอุตสาหกรรมและอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูง ส่งผลให้นโยบายยังไม่ชัดเจน
• เส้นทางจากจุดนี้ขึ้นอยู่กับว่าตัวบ่งชี้ล่วงหน้า เช่น PMI และคำสั่งซื้อส่งออก จะตอบสนองต่อภาวะอ่อนตัวเร็วเพียงใด

ผู้ซื้อขายควรให้ความสนใจกับผลกระทบของตราสารอนุพันธ์ลำดับที่สองมากขึ้นเกี่ยวกับตำแหน่งฤดูกาลรายได้ โดยเฉพาะการตอบสนองของสัญญาที่เชื่อมโยงกับศูนย์กลางการผลิตของอิตาลีและห่วงโซ่อุปทานข้ามพรมแดน

การพลาดไม่ได้เกิดขึ้นเพียงเล็กน้อย และตำแหน่งที่เอนเอียงไปในระยะยาวพร้อมการป้องกันขั้นต่ำอาจเผชิญกับความผันผวนในรอบตัวเลือกถัดไป

ข้อควรพิจารณาสุดท้าย: กราฟความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินของเขตยูโรและดัชนีที่อิงตามอุตสาหกรรมเริ่มลาดเอียงไปในทางที่แตกต่างจากตอนต้นไตรมาสที่ 1

• เราอาจต้องกลับไปดูแผนการในอดีตเพื่อเป็นแนวทาง
• การกำหนดราคาค่าเบี่ยงเบนในทั้งการขายแบบ OTM และสเปรดปฏิทินบน FTSE MIB ได้เริ่มสะท้อนให้เห็นทิศทางนี้
• ชี้ให้เห็นถึงการดำเนินต่อของแนวโน้ม มากกว่าการฟื้นตัวในระยะสั้น

กล่าวโดยย่อ ตัวเลขดังกล่าวกำหนดเรื่องราว และเรื่องราวก็ชัดเจน: มีแรงกดดันแฝงอยู่ในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสามของยุโรป โดยผลลัพธ์จะส่งผลถึงตราสารอนุพันธ์หลายรายการในตลาด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets