หุ้นยุโรปเปิดตลาดอย่างแข็งแกร่ง โดยได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนี Eurostoxx เพิ่มขึ้น 7.0% โดยดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 8.2% และดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 6.3% ดัชนี FTSE ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 6.1% ในขณะที่ดัชนี IBEX ของสเปนเพิ่มขึ้น 8.0% และดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีเพิ่มขึ้น 9.2% การประกาศของทรัมป์ว่าจะระงับการเรียกเก็บภาษีศุลกากรแบบตอบแทนเฉพาะประเทศเป็นเวลา 90 วัน ช่วยบรรเทาความเสี่ยงของตลาด แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ จะลดลงเล็กน้อย โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลง 0.4%

ตลาดยุโรปและสหรัฐอเมริกาพุ่งสูง

เมื่อวานนี้ ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นเกือบ 10% ขณะที่ Nasdaq พุ่งขึ้นเกิน 12% ส่งผลให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก Magnificent Seven

บทความดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นยุโรป ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนีเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในวันก่อนหน้า เยอรมนี ฝรั่งเศส และตลาดยุโรปตอนใต้หลายแห่งต่างก็พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นว่าความตึงเครียดเรื่องภาษีศุลกากรอาจคลี่คลายลง

ในสหรัฐอเมริกา การพุ่งขึ้นของดัชนี S&P 500 10% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ดีที่สุดในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา เพียงพอที่จะกระตุ้นตลาดทั่วโลกให้กลับมาคึกคักอีกครั้ง การพุ่งขึ้นดังกล่าวส่งผลให้มูลค่าหุ้นฟื้นตัวขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบรรดาบริษัทที่ใหญ่ที่สุดที่ครองตลาดในแง่ของอิทธิพลและขนาด

การตัดสินใจของทรัมป์ที่จะหยุดการปฏิบัติหน้าที่ทวิภาคีบางส่วนนั้นชัดเจนว่าได้ลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงลงบ้าง แม้ว่านั่นจะไม่ได้หมายความว่าข้อเสียจะไม่เกิดขึ้น แต่ก็หมายความว่าแรงกดดันในการขายรอบๆ ไดรเวอร์นั้นได้ลดน้อยลงอย่างน้อยก็ในตอนนี้

ความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์

สำหรับพวกเราที่กำลังกำหนดทิศทางในระยะใกล้ผ่านออปชั่นหรือเครื่องมือสเปรด สิ่งที่สำคัญที่สุดไม่ใช่จุดที่ดัชนีอ้างอิงสิ้นสุดเมื่อวานนี้ แต่เป็นการที่การเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมส่งผลต่อค่าพรีเมียมจากความผันผวน ความเสี่ยงจากแกมมา และสภาพคล่องในช่วง 3 ถึง 5 เซสชันถัดไปอย่างไร

เมื่อราคาสปอตเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและผู้สร้างตลาดรีบเร่งป้องกันความเสี่ยง กิจกรรมดังกล่าวจะปรับเปลี่ยนความผันผวนโดยนัย ไม่ใช่เฉพาะในดัชนีหลักเท่านั้น แต่ยังรวมถึง ETF ของภาคส่วนและอนุพันธ์ที่มีชื่อเดียวด้วย แรงผลักดันดังกล่าวสามารถสร้างความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่เสื่อมลงและผลกำไรได้ ขึ้นอยู่กับว่าความเสี่ยงได้รับการจัดโครงสร้างและตัดทอนอย่างไรในแต่ละวัน

ผลตอบแทนไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ซึ่งทำให้หุ้นที่ไวต่ออัตราได้รับแรงกดดันอยู่บ้าง ทำให้เกิดการเคลื่อนตัวและประสิทธิภาพในระยะสั้นที่ลดลง ซึ่งจุดที่การกลับตัวของค่าเฉลี่ยหรือการสูญเสียค่าเบี่ยงเบนอาจเปิดทางให้ซื้อขายได้ ผู้ที่ใช้สเปรดปฏิทินหรือบัตเตอร์ฟลายเหล็กอาจต้องการดูการบีบอัดใน IV crush รายสัปดาห์

การที่เยลเลนไม่แสดงท่าทีในสัปดาห์นี้ทำให้ตัวแปรหนึ่งหายไป แต่การปรากฏตัวที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของพาวเวลล์ในวันพฤหัสบดีหน้าทำให้เห็นชัดว่าอัตรายังคงเป็นจุดพลิกผันที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขของตลาด

การเคลื่อนไหวล่าสุดทำให้การเก็งกำไรแบบแกมมาได้ผลมากขึ้นในระหว่างกาล แต่เราไม่ได้คาดว่าความผันผวนจะลดลงเอง เว้นแต่ข้อมูลมหภาคจะออกมาไม่ดีนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะในออปชั่นที่เชื่อมโยงกับน้ำมันดิบ ไม่ได้ลดลงควบคู่ไปกับหุ้น ซึ่งถือเป็นเรื่องผิดปกติ

ในอดีต ความแตกต่างดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นนานเกินกว่าหนึ่งหรือสองสัปดาห์ มักทำหน้าที่เป็นสัญญาณเมื่อหุ้นตอบสนองต่อการวางตำแหน่งมากกว่าปัจจัยพื้นฐานมหภาค

ความจริงก็คือ นี่ไม่ใช่การพุ่งขึ้นของกำไร แต่เป็นการเคลื่อนไหวเพื่อบรรเทาทุกข์ ซึ่งอาจขยายออกไปเกินควร โดยเกิดจากปฏิกิริยาลูกโซ่การปิดสถานะระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เราไม่ต้องการอยู่ผิดด้านของการเปลี่ยนแปลงการเบี่ยงเบนเมื่อสภาพคล่องลดลงก่อนสิ้นเดือน

เฝ้าติดตามการเคลื่อนไหวโดยนัยสองวันอย่างใกล้ชิดรอบๆ วันพุธที่เปิดและวันศุกร์ที่ปิด การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดราคาผิดเพี้ยนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมักจะนำไปสู่การขยายตัวของเบี้ยประกันภัยรายวันซึ่งเป็นประโยชน์ต่อโครงสร้างภายในที่ทำงาน

และอย่าเพิกเฉยต่อกระแสออปชั่นหุ้นเอเชียในช่วงข้ามคืน โดยเฉพาะจากโตเกียว เนื่องจากนั่นคือจุดที่การวางตำแหน่งเริ่มเอนเอียงไปในทิศทางมากขึ้น:

• การขายชอร์ตในชื่อที่เชื่อมโยงกับ Nikkei กำลังถูกคลี่คลายลง
• โดยมักจะส่งต่อไปยัง EUREX ในช่วงบ่ายของวันถัดไป

สุดท้ายนี้ เนื่องจากตอนนี้ที่หนังสือเทคโนโลยีชั้นนำได้ยึดโซนการพังทลายก่อนหน้านี้คืนแล้ว ผู้ที่จัดตำแหน่งด้วยความเสี่ยงที่กำหนดไว้ผ่านสเปรดเดบิตอาจพบความน่าจะเป็นในการจ่ายเงินที่สม่ำเสมอมากขึ้น เมื่อเทียบกับการขายชอร์ตเปล่าๆ หรือสแตรดเดิลแบบยาว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets